Понедельник, 9 декабря 2019

Суровый Сургут

Брокер
ИнвестицияАкции
Тренд Падение
Дата открытия / закрытия 5 февраля 2018 / 19 марта 2018
Цена открытия / целевая 31.5 руб / 28 руб
Прогноз / Результат -11.11% /
Статус
Цена закрытия

"Открытие" призывает шортить "префы" Сургутнефтегаза. Рекомендация вышла на прошлой неделе, но только сегодня цена подошла к рекомендуемому уровню открытия позиции. Отслеживаем идею по курсу акций, так как к марту фьючерс должен с ним сравняться.

«Сургутнефтегаз» – крупная частная российская нефтегазовая компания. Спецификой его бизнеса является наличие огромной валютной «подушки» ликвидности, находящейся на балансе в форме долгосрочных и краткосрочных валютных финансовых вложений (на 30 сентября она составляла более 2,2 трлн в рублевом эквиваленте). Согласно правилам бухгалтерского учёта, упомянутые валютные депозиты переоцениваются на каждую отчётную дату, оказывая существенное влияние на P&L компании. В 2014-2015 годах, то есть в период стремительной девальвации рубля, за счёт положительных курсовых разниц «Сургутнефтегаз» зарабатывал феноменальные прибыли.

Главными бенефициарами таких финансовых результатов были держатели префов эмитента (SNGSP), которые по уставу ежегодно получают в форме дивидендов 7,1% чистой прибыли компании по РСБУ. Однако уже в 2016 году российская валюта прилично укрепилась, в результате чего «Сургутнефтегаз» закончил год с убытком, а потому выплатил акционерам весьма скромные дивиденды (0,6 руб. на акцию каждого типа). В 2017 году ситуация концептуально повторилась, и хотя «Сургутнефтегаз» закончил год с прибылью, дивиденд на преф, по нашим оценкам, составит всего 1,3 руб. А доходностью на уровне 4% сегодня вряд ли кого-то можно удивить. Всё это, очевидно, ещё не нашло отражения в котировках SNGSP, которые в последнее время, напротив, росли, следуя за баррелем и акциями нефтянки, и сейчас стоят существенно дороже, чем обыкновенные бумаги эмитента. Поэтому мы полагаем, что на горизонте нескольких месяцев в префах очень вероятна коррекция с возвратом к своим локальным минимумам.

Топ 10 Инвестиционных идей 2019

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1 МРСК Центра транслирует высокую доходность
Финам   Акции
15 окт 2019
3 сен 2020
0.31 руб
0.4 руб
29.03%
2 WayFair - честный путь, чистый шорт
Citron Research   Акции
14 окт 2019
13 окт 2020
107.77 $
70 $
-35.05%
3 Инвесторы МОЭСК заряжены на дивиденды
Церих   Акции
11 окт 2019
11 янв 2020
0.87 руб
0.95 руб
9.2%
4 Допэмиссия РКК Энергии
ЛМС   Акции
10 окт 2019
9 окт 2021
5160 руб
6904 руб
33.8%
5 Charles Schwab, потому что не всё брокеру комиссия
Тинькофф   Акции
9 окт 2019
8 окт 2023
35.5 $
66.2 $
86.48%
6 FXRL - Индекс РТС с дивидендом
Открытие   Акции
8 окт 2019
8 окт 2020
2714.5 руб
3300 руб
21.57%
7 Золото дороже золота
Атон   Драгоценные металлы
7 окт 2019
6 окт 2020
1496 $
1600 $
6.95%
8 Акции Мосбиржи - что порадует инвесторов?
Риком-Траст   Акции
3 окт 2019
17 окт 2019
91.43 руб
100.2 руб
9.59%
9 ДЭК - Оферта века
ЛМС   Акции
27 сен 2019
26 июн 2020
1.066 руб
1.76 руб
65.1%
10 Фосагро - засеять озимые
ITI Capital   Акции
26 сен 2019
30 сен 2020
2445 руб
3099 руб
26.75%