Пн, 30 марта 2020

Интер РАО достойна авансового платежа за свет

БрокерИК Доходъ
ИнвестицияАкции
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 26 августа 2019 / 16 сентября 2019
Цена открытия / целевая 4.088 руб / 4.93 руб
Прогноз / Результат 20.6% / 20.6%
Статус
Цена закрытия 4.93 руб

Интер РАО по итогам 2 квартала 2019 года нарастила все ключевые финансовые показатели: выручка во втором квартале выросла на 12,1%  г/г до 239 млрд рублей, операционная прибыль выросла на 17,7%  г/г до 19,4 млрд рублей, чистая прибыль выросла на 7% г/г и составила 16,7 млрд рублей.

На улучшение результатов влияет рост цен на электроэнергию  в европейской части России и на Урале, а также рост платы за мощность по договорам о предоставлении мощности (ДПМ). Отставание в темпах роста чистой прибыли объясняется ростом убытков по курсовым разницам из-за отрицательной переоценки валютных активов.

Интер РАО продолжает наращивать операционные доходы при сокращении инвестиционной программы. В результате, свободный денежный поток компании по итогам последних 12 месяцев достиг нового исторического максимума, составив 79 млрд рублей (FCF Yield = 18,3%). Заработанные деньги компания в основном накапливает – объем «кэша» и депозитов превышает 220 млрд рублей. Из-за значительного объема денежных средств на балансе и отсутствия долгов, долговая нагрузка компании по коэффициенту Чистый долг/EBITDA отрицательная.

Интер РАО накапливает денежные средства для начала новой инвестиционной программы в рамках договоров о предоставлении мощности (ДПМ-2), которые гарантируют инвесторам возврат средств с фиксированной доходностью. Программа поможет компании поддержать уровень доходов в рамках предыдущей ДПМ, которые начнут сокращение с 2021 года.

Весной 2019 года Интер РАО выбрала 60% разыгрываемой мощности на 2022–2024 годы в конкурсе модернизации старых ТЭС. Менеджмент рассчитывает, что вся программа ДПМ-2 обойдется в 120-200 млрд рублей. Таким образом, средств на балансе компании сейчас достаточно, чтобы выполнить инвестиционную программу без сокращения дивидендов и увеличения долговой нагрузки.

Дивидендная политика Интер РАО подразумевает выплаты акционерам в 25% от прибыли по МСФО. Последние годы компания придерживалась этого коэффициента. В базовом сценарии мы предполагаем, что дивиденды Интер РАО по итогам 2019 года составят 22,1 млрд рублей (25% от прибыли по МСФО) или 21,2 копейки на акцию, доходность к текущим ценам – 5,2%. Этого недостаточно для попадания в портфель по дивидендной стратегии.

Топ 10 Инвестиционных идей 2020

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1   В "Аптеку" за масками
Риком Траст   Акции
23 мар 2020
22 апр 2020
13.3 руб
21.2 руб
59.4%
2   Слитки общества
Just2Trade   Акции
23 мар 2020
23 мар 2021
14.47 $
17 $
17.48%
3   Золотая возможность
HighSystems   Акции
20 мар 2020
20 мар 2022
807 руб
1050 руб
30.11%
4   Победить Нефтяное проклятие
Церих   Нефть, газ, сырье
20 мар 2020
19 апр 2020
29.7 $
36 $
21.21%
5   Сургут АП - Обратная сторона девальвации
Открытие   Акции
19 мар 2020
19 июн 2020
36.45 руб
44 руб
20.71%
6   За гречкой в РусАгро
ИК Русс-Инвест   Акции
19 мар 2020
20 мар 2020
459 руб
530 руб
15.47%
15.47%
530 руб
7   Benefytt Technologies - лидер телемедицины для пожилых людей
Citron Research   Акции
18 мар 2020
18 мар 2021
18.44 $
60 $
225.38%
8   Спрятаться от всех на Полюсе
Атон   Акции
18 мар 2020
18 мар 2021
8530 руб
12000 руб
40.68%
9   В Ленту за туалетной бумагой
Солид   Акции
18 мар 2020
18 мар 2021
142 руб
190 руб
33.8%
10   Такого ГМК Норильский Никель инвесторы еще не видели
Финам   Акции
18 мар 2020
18 мар 2021
16368 руб
26166 руб
59.86%

Топ 10 Инвестиций 2020

1   Здоровье   Из немногих активов здоровье относиться к тому, что почти не измеряется напрямую в финансовом эквиваленте, а только косвенно. Больше всего этот тип инвестиций требует вложений наших волевых качеств, времени, мотивированного и осознанного подхода к сохранению и накоплению ресурсов организма...

Доход/риск: 2 / 4   ИИИ: 8.9   БКС


2   Форекс   Рынок Форекс, являясь круглосуточным, предлагает трейдерам высокий ливередж. Это означает, что, инвестируя небольшие суммы, вы можете много заработать. Однако с высоким уровнем ливереджа связан и высокий уровень рисков. Большое количество валют обуславливают стабильность цен.

Доход/риск: 9 / 9   ИИИ: 8.7   LBLV


3   Нефть, газ, сырье   Когда речь касается крупных инвестиций, одним из основных инструментов инвестирования всегда рассматривался сырьевой рынок. Динамика развития биржевой индустрии привела к тому, что даже незначительный объем капитала сейчас может быть инвестирован в сырье...

Доход/риск: 6 / 4   ИИИ: 8.6   HQ Broker


4   Акции   Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Доход/риск: 7 / 5   ИИИ: 8.5   Открытие Брокер


5   Биткоин   Криптовалюта биткоин существует уже десять лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Доход/риск: 8 / 6   ИИИ: 8.4   Crypto-Rating.com


6   Облигации   Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

Доход/риск: 5 / 4   ИИИ: 8.3   Ренессанс Капитал


7   Накопительные программы   Накопительные программы позволяют накопить средства к сроку наступления события, требующего серьезных финансовых вложений, обеспечить достойное пенсионное обеспечение, сохранить комфортный уровень жизни в случае наступления события, связанного с риском для жизни и здоровья.

Доход/риск: 3 / 2   ИИИ: 8.2   Сбербанк


8   ИИС   Индивидуальные инвестиционные счета зародилось совсем недавно, а именно с 1 января 2015 года, и регулируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", дополненной статьей 10.3. Говоря простым языком, индивидуальный инвестиционный счет – это счет предназначенный для учета активов клиентов...

Доход/риск: 7 / 4   ИИИ: 8.1   Открытие Брокер


9   Недвижимость   Инвестиции в недвижимость - один из наиболее надежных источников пассивного дохода. Цены на недвижимость имеют постоянную тенденцию к росту. Это имеет вполне реальную основу - увеличение населения. Поэтому, инвестиции в недвижимость считаются очень выгодным и достаточно безопасным вложением денег.

Доход/риск: 5 / 5   ИИИ: 8   Кошелев Проект


10   Криптовалюты   Криптовалюта стала самым выгодным объектом для вложения денежных средств. При этом, по сравнению с драгоценными металлами, природными ресурсами либо недвижимостью...

Доход/риск: 9 / 10   ИИИ: 8   Crypto-Rating.com