Paylocity - покупайте или платите

Еще одна идея от Т-Ж. Paylocity создает ПО для управления персоналом и зарплатами. Поэтому является очевидным бенефициаром роста занятости в США. За год акции PCTY выросли на 34%, за 3 года - на 165%. Но аналитиков это не смущает.

Спекулятивная идея, основанная на фундаментальных предпосылках: вложиться в компанию Paylocity (NASD: PCTY), создающую ПО для управления персоналом и зарплатами. Это один из наиболее очевидных бенефициаров роста занятости в США.

Потенциал роста: 10% годовых в долларах. Срок действия: пока в США не начнется рецессия (1—2 года).

Почему акции могут вырасти: рынок труда США, несмотря на торговые войны и прочие неприятности, демонстрирует отличные результаты — занятость растет, зарплаты тоже. Соответственно, компания, специализирующаяся на обслуживании HR-нужд корпоративного сектора, находится в отличном положении.

Как действуем: можно брать сейчас по цене около 106 долларов за акцию. Конечно, хотелось бы, чтобы компания стоила дешевле, — об этом подробнее в списке проблем эмитента, — но нет причин считать, что эти акции в ближайшее время сильно упадут.

Paylocity создает ПО для управления персоналом и зарплатами. Подробнее можно посмотреть на сайте компании, но в целом суть в автоматизации управления персоналом при помощи ИТ, что мы уже видели в случае Insperity и Intuit.

К сожалению, в отчетности нет никакой информации по географии продаж и тому, какой сегмент приносит больше денег: бухгалтерское ПО или ПО для контроля качества работы сотрудников. Можем только сделать вывод, что компания предоставляет услуги 20,2 тысячи компаниям, в которых в среднем работает по 100 сотрудников, — то есть это малый и средний бизнес.

Американский рынок труда продолжает радовать рядовых американцев и инвесторов: в Америке создаются новые рабочие места, зарплаты в годовом выражении в этом году выросли на 3,2% — а это означает, что для Paylocity остается много работы.

Прогнозируемая выручка. Большую часть денег Paylocity получает по подписке — пользователи ПО более-менее регулярно приносят компании ожидаемую сумму. Это не отменяет необходимости постоянно расширять пользовательскую базу, но, по крайней мере, у компании есть стабильный денежный поток — чтобы свести дебет с кредитом, сотрудникам не нужно терроризировать потенциальных клиентов холодными звонками с предложениями.

К тому же раз пока на рынке труда США нет сокращений, то нет причин считать, что выручка у компании внезапно снизится.