Вс, 5 июля 2020

Системный подход к росту капитализации

БрокерЛМС
ИнвестицияАкции
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 10 июня 2020 / 10 июня 2021
Цена открытия / целевая 16.67 руб / 20 руб
Прогноз / Результат 19.98% /
Статус
Цена закрытия

Рост онлайн-продаж АФК Системы позволил телекоммуникационному и розничному подразделению нарастить выручку и OIBDA, что, вместе со сделками слияния и поглощения, позволит вернуться к дивидендной политике в 2020.

По данным АФК Система, с учётом реклассификации бизнеса МТС на Украине, продаж акций Лидер-инвест и Детского мира, выручка компании выросла на 4,9% до $2.385 млрд., в сравнении с 1 кварталом 2019 года. В сравнении с этим периодом прошлого года скорректированная OIBDA выросла на 0,2% до $0.810 млрд.

В отчётном периоде был получен отрицательный финансовый результат из-за действия разовых факторов в величине $0.131 млрд. Чистый долг составил $8.015 млрд. Мультипликаторы компании оказались ниже уровня компаний телекоммуникационного бизнеса EV/OIBDA=2.6 при средней для сектора оценки в 3,3 годовых OIBDA. Долговые обязательства находятся на комфортном уровне – соотношение Чистый долг/OIBDA составило 2,0.

Вышедшая отчётность показала, что телекоммуникационное и розничное подразделение АФК Системы смогли показать устойчивость во время пандемии коронавируса, дав основной прирост выручки, усиленный ростом тарифов БЭСК и маркетинговыми акциями Медси по теме коронавируса, приведших к росту продаж медуслуг. OIBDA выросла за счёт БЭСК и Медси, а негативный результат связан с переоценкой при продаже Лидер-Инвест. В акциях АФК Системы есть две инвестиционные идеи: проведение сделок слияния и поглощения и восстановление выплат до уровня, обещанного дивидендной политикой.

На мировых биржах с начала 2020 года на 40% выросли компании, связанные с индустрией электронной коммерции. Поэтому компания Евтушенкова, готовая продать 30% капитала Ozon по допэмиссии Сбербанку, сможет зафиксировать премию в сделке и нарастить собственную капитализацию.

Исходя из сделки АФК Системы и МТС с 18,7% капитала Ozon на уровне $0,122 млрд. (7,9 млрд. руб.), Сбербанк может инвестировать не менее $0.195-$0.200 млрд. Дополнительно, на капитализации АФК Системы также может сказаться запуск вакцины от коронавируса, совместно РФПИ и НИЦЭМ. При росте АФК Системы до средней оценки в 3,3 OIBDA, целевой ценой акций АФК Система станет уровень в $0.29 (20 руб.), с потенциалом роста на 19%.

Дивиденд за 2019 год составит $0.002 (0.13 руб.), что ниже дивидендной политики, предполагающей получение акционерами дивидендной доходности в 6% к средневзвешенной цене акции АФК "Система" за год, но не менее $0.017 (1,19 руб.). Владелец холдинга, В. Евтушенков в 2019 году сообщал, что хочет возврата к политике уже в 2020 году, возможны и иные предложения, приводящие к росту дивидендов. При текущей рыночной стоимости в $0.24 (16,785 руб.) за акцию, дивидендная доходность может составить, минимум, 7%, что на уровне «голубых фишек». Мы ожидаем, что, из-за пандемии, планы по возврату к дивидендной политике могут перенестись на 2021 год.

Топ 10 Инвестиционных идей 2020

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1   Доходные облигации? ЭТС можно!
Открытие брокер   Облигации
15 июн 2020
15 июн 2021
1000 руб
1120 руб
12%
2   Системный подход к росту капитализации
ЛМС   Акции
10 июн 2020
10 июн 2021
16.67 руб
20 руб
19.98%
3   IPO Vaxcyte: вакцины нового поколения
Фридом Финанс   Акции
10 июн 2020
14 сен 2020
16 $
21.4 $
33.75%
4   IPO Pliant Therapeutics - с верой в светлое будущее
Фридом Финанс   Акции
1 июн 2020
3 сен 2020
16 $
21.5 $
34.38%
5   Эшелоны с золотом держат курс на север
Атон   Акции
29 май 2020
29 май 2021
256.2 $
333 $
29.98%
6   Инвесторы переходят на Samsung
ВТБ   Акции
22 май 2020
22 май 2021
983 $
1065 $
8.34%
7   Norfolk Southern: постой, паровоз
Финам   Акции
30 апр 2020
30 апр 2021
180.6 $
220 $
21.82%
8   Эталон на еду
ВТБ   Облигации
30 апр 2020
30 апр 2021
84.7 руб
110 руб
29.87%
9   Спрятаться от всех на Полюсе
Атон   Акции
27 апр 2020
18 мар 2021
8530 руб
12000 руб
40.68%
10   Слитки общества
Just2Trade   Акции
27 апр 2020
23 мар 2021
14.47 $
17 $
17.48%

Топ 10 Инвестиций 2020

1   Здоровье   Из немногих активов здоровье относиться к тому, что почти не измеряется напрямую в финансовом эквиваленте, а только косвенно. Больше всего этот тип инвестиций требует вложений наших волевых качеств, времени, мотивированного и осознанного подхода к сохранению и накоплению ресурсов организма...

Доход/риск: 2 / 4   ИИИ: 8.9   БКС


2   Форекс   Рынок Форекс, являясь круглосуточным, предлагает трейдерам высокий ливередж. Это означает, что, инвестируя небольшие суммы, вы можете много заработать. Однако с высоким уровнем ливереджа связан и высокий уровень рисков. Большое количество валют обуславливают стабильность цен.

Доход/риск: 9 / 9   ИИИ: 8.7   LBLV


3   Нефть, газ, сырье   Когда речь касается крупных инвестиций, одним из основных инструментов инвестирования всегда рассматривался сырьевой рынок. Динамика развития биржевой индустрии привела к тому, что даже незначительный объем капитала сейчас может быть инвестирован в сырье...

Доход/риск: 6 / 4   ИИИ: 8.6   HQ Broker


4   Акции   Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Доход/риск: 7 / 5   ИИИ: 8.5   Открытие Брокер


5   Биткоин   Криптовалюта биткоин существует уже десять лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Доход/риск: 8 / 6   ИИИ: 8.4   Crypto-Rating.com


6   Облигации   Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

Доход/риск: 5 / 4   ИИИ: 8.3   Ренессанс Капитал


7   Накопительные программы   Накопительные программы позволяют накопить средства к сроку наступления события, требующего серьезных финансовых вложений, обеспечить достойное пенсионное обеспечение, сохранить комфортный уровень жизни в случае наступления события, связанного с риском для жизни и здоровья.

Доход/риск: 3 / 2   ИИИ: 8.2   Сбербанк


8   ИИС   Индивидуальные инвестиционные счета зародилось совсем недавно, а именно с 1 января 2015 года, и регулируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", дополненной статьей 10.3. Говоря простым языком, индивидуальный инвестиционный счет – это счет предназначенный для учета активов клиентов...

Доход/риск: 7 / 4   ИИИ: 8.1   Открытие Брокер


9   Недвижимость   Инвестиции в недвижимость - один из наиболее надежных источников пассивного дохода. Цены на недвижимость имеют постоянную тенденцию к росту. Это имеет вполне реальную основу - увеличение населения. Поэтому, инвестиции в недвижимость считаются очень выгодным и достаточно безопасным вложением денег.

Доход/риск: 5 / 5   ИИИ: 8   Кошелев Проект


10   Криптовалюты   Криптовалюта стала самым выгодным объектом для вложения денежных средств. При этом, по сравнению с драгоценными металлами, природными ресурсами либо недвижимостью...

Доход/риск: 9 / 10   ИИИ: 8   Crypto-Rating.com