Вторник, 10 декабря 2019

Тинькофф: добавьте позитивных ожиданий в свой портфель

БрокерАтон
ИнвестицияАкции
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 8 февраля 2017 / 30 ноября -0001
Цена открытия / целевая 9.2 $ / 12.3 $
Прогноз / Результат 33.7% /
Статус
Цена закрытия

Ключевые индикаторы российской банковской системы продолжат улучшаться в этом году. Мы выделяем основные тренды в секторе: корпоративное кредитование умеренно ускорится, однако рост будет ограничен 5-7%, в то время как розничное кредитование может приятно удивить, показав рост более чем на 10% после двухлетнего периода сокращения россиянами долговой нагрузки − благодаря снижению процентных ставок и укреплению потребительской уверенности. Чистая процентная маржа банков останется достаточно высокой, по крайней мере, в 1П17 за счет твердой позиции ЦБ в отношении ключевой ставки, снижения стоимости депозитного фондирования и замедления инфляции. Мы рассчитываем на улучшение качества кредитного портфеля банков на фоне общего восстановления экономики, что должно стимулировать снижение отчислений в резервы, способствовать росту финансовых показателей и капитала банков. Нашими фаворитами в секторе на 2017 год являются Сбербанк и TCS Group.

Розничное кредитование должно стать ключевым драйвером банковского сектора в 2017 на фоне роста реальных зарплат и восстановления потребительской уверенности. Более того, за последние два года долговая нагрузка россиян существенно снизилась, что облегчило доступ к новым кредитам. Рост розничного кредитования в 4К16 ускорился, и мы считаем, что оно может приятно удивить, прибавив в 2017 до 10%, в том числе, ипотечные кредиты могут продемонстрировать рост до 15%, поскольку на них благоприятнее всего скажется снижение процентных ставок. А вот в корпоративном кредитовании мы не ждем существенного роста - 5-7%, что немного, если сравнивать с ростом на 12-30% ежегодно в 2010-14 гг. Доля неработающих кредитов осталась почти неизменной с начала 2016 года, что свидетельствует о том, что качество кредитов не ухудшается − хороший признак. С другой стороны, качество корпоративных заемщиков существенно и не улучшилось в прошлом году, и доля неработающих кредитов пока не снижается, в то время как крупные банки продолжают создавать существенные резервы. Мы считаем, что позитивные тенденции в экономической активности должны способствовать улучшению кредитного портфеля, что, в свою очередь, приведет к росту прибыли и наращиванию капитала банков

Топ 10 Инвестиционных идей 2019

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1 МРСК Центра транслирует высокую доходность
Финам   Акции
15 окт 2019
3 сен 2020
0.31 руб
0.4 руб
29.03%
2 WayFair - честный путь, чистый шорт
Citron Research   Акции
14 окт 2019
13 окт 2020
107.77 $
70 $
-35.05%
3 Инвесторы МОЭСК заряжены на дивиденды
Церих   Акции
11 окт 2019
11 янв 2020
0.87 руб
0.95 руб
9.2%
4 Допэмиссия РКК Энергии
ЛМС   Акции
10 окт 2019
9 окт 2021
5160 руб
6904 руб
33.8%
5 Charles Schwab, потому что не всё брокеру комиссия
Тинькофф   Акции
9 окт 2019
8 окт 2023
35.5 $
66.2 $
86.48%
6 FXRL - Индекс РТС с дивидендом
Открытие   Акции
8 окт 2019
8 окт 2020
2714.5 руб
3300 руб
21.57%
7 Золото дороже золота
Атон   Драгоценные металлы
7 окт 2019
6 окт 2020
1496 $
1600 $
6.95%
8 Акции Мосбиржи - что порадует инвесторов?
Риком-Траст   Акции
3 окт 2019
17 окт 2019
91.43 руб
100.2 руб
9.59%
9 ДЭК - Оферта века
ЛМС   Акции
27 сен 2019
26 июн 2020
1.066 руб
1.76 руб
65.1%
10 Фосагро - засеять озимые
ITI Capital   Акции
26 сен 2019
30 сен 2020
2445 руб
3099 руб
26.75%