Invest-rating.ru
Поиск

ADT: сколько стоит безопасность США

Безопасность является незаметной, но одной из базовых потребностей современного мира. 19 января лидер этого сегмента в США, компания ADT планирует разместить на NYSE 111 млн акций под тикером ADT по цене от $17 до $19, что означает привлечение до $2 млрд. Полученные средства компания планирует потратить на погашение задолженности, а также инвестиции в рост.

1/3 рынка США и потенциал роста на рынке в $27 млрд.
Корпорация является единоличным лидером рынка с долей 25% и приближается к захвату 30% рынка США, что в 5 раз больше, чем ближайший конкурент. Помимо США, так предоставляет свои услуги на территории Канады. Рынок услуг “smart home” к 2020 году может составить $63 млрд. А расходы на конечные точки ‘IoT’ достигнут $2,9 трон.

Стабильность доходов.
Более 90% доходов ADT это ежемесячные платежи по фиксированным контрактам, которые обычно заключаются на срок от 3 до 5 лет, при этом средний срок пребывания клиента превышает первоначальный контрактный срок. У ADT есть 10 центров мониторинга в Северной Америке, что больше чем у ближайших конкурентов.

Cтабильный cash flow, растущая маржа и снижение CapEx.
Сильные и стабильные операционные денежные потоки позволяют обслуживать значительный по размерам долг. Маржа EBITDA с учетом всех денежных доходов выросла с 14% в 2015 до 49% по результатам за 9 месяцев 2017 года. За 2 года EBITDA выросла на $1,5 млрд. При этом убыток объективно сокращается. За 9 месяцев 2017 года убыток сократился почти вдвое до $295 млн против $451 годом ранее.