Пн, 18 октября 2021

Фосагро: добавьте в портфель удобрения для роста

Брокер
Инвестиция Акции
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 31 октябрь 2017 / 31 октябрь 2017
Цена открытия / целевая 2340 руб / 3281 руб
Прогноз / Результат 40.21% /
Статус
Цена закрытия

Фосагро, производящая, помимо фосфорных удобрений, ещё и сложные удобрения с применением калия, намерена в среднесрочной перспективе довести отношение чистого долга и EBITDA до 1 года. Это стало возможным в связи с окончанием реализации инвестиционной программы в 2017 году и запуском в августе 2017 года нового производства аммиака на полную мощность. 

Сейчас это соотношение составляет около 2 годовых EBITDA. Чистый долг при этом составляет $1.861 млрд. То есть, если не рассчитывать на рост цен на удобрения, то при текущей EBITDA в $0.849 млн., речь может пойти о сокращении долга в 2019 году на $0,972 млрд. Половина этого долга будет погашена в феврале 2018 года, когда будет выплачено $0.5 млрд. по еврооблигациям-2021. С учётом этого фактора и выплаты $0.098 млрд. в 2017 году, в начале 2018 года Фосагро будет иметь долг на уровне $1.263 млрд. Соотношение Чистый долг/EBITDA упадёт до 1,5 лет. А капитализация компании, при неизменности стоимости бизнеса, получит потенциал роста за счёт эффекта делевериджа в 12% до целевой цены $44.72 (2588 руб.). К концу 2019 года, когда чистый долг станет равным EBITDA, потенциал роста будет равным 19% с целевой ценой $47.44 (2745 руб.). 

Моментом для роста акций Фосагро может стать закрытие сделки по объединению бизнесов Potash и Agrium в 4 квартале 2017 года. Совокупная капитализация объединяющихся компаний составляет $31,195 млрд., но менеджмент ожидает оценки на 15-31% выше, в $36-41 млрд., за счёт эффекта синергии. Мультипликатор EV/EBITDA`17 объединённой компании по текущей рыночной стоимости сейчас равен 9,99 лет. 

Фосагро сейчас оценена с мультипликатором EV/EBITDA`17=8,3, далее, при сокращении долга, в 2018 году будет стоить 7,4 годовых EBITDA и 7,1 операционной прибыли EBITDA в 2019 году. Соответственно, при оценке с мультипликатором создаваемой при объединении Potash и Agrium компании, целевое EV (оценка бизнеса) Фосагро будет $8,481 млрд., а капитализация будет иметь потенциал роста в 2018 году в 42% и 47% в 2019 году с целевой ценой $56.7-58.7 (3281-3397 руб.). Плюс, еще минимум 6% ежегодно компания вернёт своим акционерам в виде дивидендов, распределяя до 50% от чистой прибыли по МСФО при текущих уровнях цен на удобрения

Топ 10 Инвестиционных идей 2021

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1   Intel – пора вспомнить про производителя необходимых всем микрочипов
Capital   Акции
4 июнь 2021
4 сентябрь 2021
56.24 $
70 $
24.47%
2   MasterCard – поставьте на правильную карту
Финам   Акции
28 май 2021
1 январь 2022
362 $
434.7 $
20.08%
3   Кто успел, то и Мейл
ИК Русс-Инвест   Акции
14 май 2021
13 ноябрь 2021
1469 руб
1630 руб
10.96%
4   МКБ: в SPO рождается истина
Финам   Акции
12 май 2021
31 декабрь 2021
6.65 руб
7.42 руб
11.58%
5   OZON: Включение в MSCI Russia
ВТБ   Акции
12 май 2021
12 август 2021
4277.5 руб
4800 руб
12.22%
6   Инвесторы Virgin Galactic готовы к перегрузкам
Фридом Финанс   Акции
12 апрель 2021
12 апрель 2022
26.8 $
42 $
56.72%
7   Jianxy Copper: огонь и медные трубы
Усиленные Инвестиции   Акции
7 апрель 2021
7 апрель 2022
81.74 $
102 $
24.79%
8   Walmart. Американцы тратят чеки
БКС   Акции
5 апрель 2021
4 июнь 2021
135.62 $
146 $
7.65%
9   Полиметалл – сказочное предложение
Investfuture   Акции
26 март 2021
26 март 2022
1471.4 руб
2100 руб
42.72%
10   IPO ACV Auctions – торг здесь неуместен
Фридом Финанс   Акции
22 март 2021
23 июнь 2021
20 $
26 $
30%

Топ 10 Инвестиций 2021

1   Здоровье   Из немногих активов здоровье относиться к тому, что почти не измеряется напрямую в финансовом эквиваленте, а только косвенно. Больше всего этот тип инвестиций требует вложений наших волевых качеств, времени, мотивированного и осознанного подхода к сохранению и накоплению ресурсов организма...

Доход/риск: 2 / 4   ИИИ: 8.9   БКС


2   Форекс   Рынок Форекс, являясь круглосуточным, предлагает трейдерам высокий ливередж. Это означает, что, инвестируя небольшие суммы, вы можете много заработать. Однако с высоким уровнем ливереджа связан и высокий уровень рисков. Большое количество валют обуславливают стабильность цен.

Доход/риск: 9 / 9   ИИИ: 8.7   LBLV , NPBFX ,


3   Нефть, газ, сырье   Когда речь касается крупных инвестиций, одним из основных инструментов инвестирования всегда рассматривался сырьевой рынок. Динамика развития биржевой индустрии привела к тому, что даже незначительный объем капитала сейчас может быть инвестирован в сырье...

Доход/риск: 6 / 4   ИИИ: 8.6   Финам


4   Акции   Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Доход/риск: 7 / 5   ИИИ: 8.5   Открытие Брокер


5   Биткоин   Криптовалюта биткоин существует уже десять лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Доход/риск: 8 / 6   ИИИ: 8.4   Crypto-Rating.com


6   Облигации   Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

Доход/риск: 5 / 4   ИИИ: 8.3   Ренессанс Капитал


7   Накопительные программы   Накопительные программы позволяют накопить средства к сроку наступления события, требующего серьезных финансовых вложений, обеспечить достойное пенсионное обеспечение, сохранить комфортный уровень жизни в случае наступления события, связанного с риском для жизни и здоровья.

Доход/риск: 3 / 2   ИИИ: 8.2   Сбербанк


8   ИИС   Индивидуальные инвестиционные счета зародилось совсем недавно, а именно с 1 января 2015 года, и регулируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", дополненной статьей 10.3. Говоря простым языком, индивидуальный инвестиционный счет – это счет предназначенный для учета активов клиентов...

Доход/риск: 7 / 4   ИИИ: 8.1   Открытие Брокер


9   Недвижимость   Инвестиции в недвижимость - один из наиболее надежных источников пассивного дохода. Цены на недвижимость имеют постоянную тенденцию к росту. Это имеет вполне реальную основу - увеличение населения. Поэтому, инвестиции в недвижимость считаются очень выгодным и достаточно безопасным вложением денег.

Доход/риск: 5 / 5   ИИИ: 8   Кошелев Проект


10   Криптовалюты   Криптовалюта стала самым выгодным объектом для вложения денежных средств. При этом, по сравнению с драгоценными металлами, природными ресурсами либо недвижимостью...

Доход/риск: 9 / 10   ИИИ: 8   Crypto-Rating.com


Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

ИИИ: 8.5

Доход: 7 из 10
Риск: 5 из 10