Вт, 19 октября 2021

Высокая доходность в долларах вместе с Тинькофф Банк

БрокерБКС
Инвестиция Облигации
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 9 сентябрь 2016 / 30 ноябрь -0001
Цена открытия / целевая 100 $ / 112.15 $
Прогноз / Результат 12.15% /
Статус
Цена закрытия

Предлагаем рассмотреть еврооблигации банка Тинькофф Кредитные Системы (Security ID: XS0808636913). Причина тому одна – хорошая отчетность. 6 сентября банк опубликовал финансовые результаты за 2 квартал 2016 по МСФО. Результаты оказались очень сильными. В частности, чистая прибыль составила 2,5 млрд. рублей, что соответствует рентабельности на капитал 41%. Чистая процентная маржа выросла до 27,1%, стоимость риска снизилась до 7,7%. Все цифры существенно лучше ожиданий. Прогнозы на весь 2016 год также были повышены. 

У банка есть короткий выпуск еврооблигаций с погашением в 2018 году, 6 июня, доходность к погашению равна 5,9% в долларах. После столь хорошей отчетности выпуск становится интересным. Хорошая финансовая отчётность по итогам 2015 г. 

- Чистые процентные доходы ТКС за отчётный год снизились с 30,8 млрд руб. в 2014г. До 28 млрд руб. на фоне замедления экономической активности внутри страны. При этом банку удалось сгенерировать чистую прибыль объемом 1,9 млрд руб. (3,4 млрд руб. в 2014г.), что оказалось выше прогнозного значения менеджмента в 1,5 млрд руб. Чистая процентная маржа банка по итогам 2015г. Составила 28,6% (34,8% в 2014 г.).
- По итогам отчетного года банку удалось привлечь 530 тыс. новых клиентов, включая 115 тыс. клиентов за счет покупки кредитного портфеля Банка Связной за 6,4 млрд руб. (165 тыс. клиентов присоединилось в 4кв.). Кредитный портфель (за вычетом резервов) вырос на 10% за год до 82 млрд руб. при этом удалось улучшить качество активов. Просроченная задолженность сократилась на 210 б.п. до 12,4%, однако объем списаний составил 15,9%, что выше 6,6% годом ранее.
- Банк значительно нарастил базу фондирования. Депозиты клиентов (77% обязательств) возросли до 89 млрд руб. с 43,4 млрд руб. При этом значительно сократилась доля оптового фондирования с 19,4 млрд руб. до 2 млрд руб. Увеличилась доля субординированных обязательств с 11,3 млрд руб. до 14,6 млрд руб.

- Достаточность капитала остается на высоком уровне. Общая достаточность капитала по Базелю составила 14% по показателю Tier 1 capital ratio (15,9% в 2014г.) и 18,3% поTotal capita lratio (21,8% в 2014г.). Общая достаточность по российским стандартам (Н1.0) составила 13% (15,5% в 2014 г.). при минимальном требуемом ЦБ РФ уровне в 8%.

- Менеджмент имеет позитивный прогноз на 2016г.: 1) ожидается рост чистой прибыли до 7-8 млрд руб. и ROE выше 25%. 2) Ожидается снижение стоимости риска до 10-12% против предыдущего прогноза в 15% (15,5% в 2015г.). 3) Банк прогнозирует снижение стоимости фондированияна 10-12%. 4) Кредитный портфель (за вычетом резервов) увеличится на 15-20% в 2016 г.

Риски 

- Ухудшение качества кредитного портфеля будет оказывать давление на финансовый результат и капитальную базу. Снижение кредитного качества розничных заемщиков вынуждает банк создавать дополнительные резервы, что оказывает давление на капитал и прибыльность. 

- Замедление экономического роста и обесценение рубля приведет к снижению потребительских настроений. Падение покупательского спроса вкупе с жесткой монетарной политикой регулятора, в частности с высокими процентными ставками, тормозят рост кредитования.

Топ 10 Инвестиционных идей 2021

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1   Intel – пора вспомнить про производителя необходимых всем микрочипов
Capital   Акции
4 июнь 2021
4 сентябрь 2021
56.24 $
70 $
24.47%
2   MasterCard – поставьте на правильную карту
Финам   Акции
28 май 2021
1 январь 2022
362 $
434.7 $
20.08%
3   Кто успел, то и Мейл
ИК Русс-Инвест   Акции
14 май 2021
13 ноябрь 2021
1469 руб
1630 руб
10.96%
4   МКБ: в SPO рождается истина
Финам   Акции
12 май 2021
31 декабрь 2021
6.65 руб
7.42 руб
11.58%
5   OZON: Включение в MSCI Russia
ВТБ   Акции
12 май 2021
12 август 2021
4277.5 руб
4800 руб
12.22%
6   Инвесторы Virgin Galactic готовы к перегрузкам
Фридом Финанс   Акции
12 апрель 2021
12 апрель 2022
26.8 $
42 $
56.72%
7   Jianxy Copper: огонь и медные трубы
Усиленные Инвестиции   Акции
7 апрель 2021
7 апрель 2022
81.74 $
102 $
24.79%
8   Walmart. Американцы тратят чеки
БКС   Акции
5 апрель 2021
4 июнь 2021
135.62 $
146 $
7.65%
9   Полиметалл – сказочное предложение
Investfuture   Акции
26 март 2021
26 март 2022
1471.4 руб
2100 руб
42.72%
10   IPO ACV Auctions – торг здесь неуместен
Фридом Финанс   Акции
22 март 2021
23 июнь 2021
20 $
26 $
30%

Топ 10 Инвестиций 2021

1   Здоровье   Из немногих активов здоровье относиться к тому, что почти не измеряется напрямую в финансовом эквиваленте, а только косвенно. Больше всего этот тип инвестиций требует вложений наших волевых качеств, времени, мотивированного и осознанного подхода к сохранению и накоплению ресурсов организма...

Доход/риск: 2 / 4   ИИИ: 8.9   БКС


2   Форекс   Рынок Форекс, являясь круглосуточным, предлагает трейдерам высокий ливередж. Это означает, что, инвестируя небольшие суммы, вы можете много заработать. Однако с высоким уровнем ливереджа связан и высокий уровень рисков. Большое количество валют обуславливают стабильность цен.

Доход/риск: 9 / 9   ИИИ: 8.7   LBLV , NPBFX ,


3   Нефть, газ, сырье   Когда речь касается крупных инвестиций, одним из основных инструментов инвестирования всегда рассматривался сырьевой рынок. Динамика развития биржевой индустрии привела к тому, что даже незначительный объем капитала сейчас может быть инвестирован в сырье...

Доход/риск: 6 / 4   ИИИ: 8.6   Финам


4   Акции   Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Доход/риск: 7 / 5   ИИИ: 8.5   Открытие Брокер


5   Биткоин   Криптовалюта биткоин существует уже десять лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Доход/риск: 8 / 6   ИИИ: 8.4   Crypto-Rating.com


6   Облигации   Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

Доход/риск: 5 / 4   ИИИ: 8.3   Ренессанс Капитал


7   Накопительные программы   Накопительные программы позволяют накопить средства к сроку наступления события, требующего серьезных финансовых вложений, обеспечить достойное пенсионное обеспечение, сохранить комфортный уровень жизни в случае наступления события, связанного с риском для жизни и здоровья.

Доход/риск: 3 / 2   ИИИ: 8.2   Сбербанк


8   ИИС   Индивидуальные инвестиционные счета зародилось совсем недавно, а именно с 1 января 2015 года, и регулируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", дополненной статьей 10.3. Говоря простым языком, индивидуальный инвестиционный счет – это счет предназначенный для учета активов клиентов...

Доход/риск: 7 / 4   ИИИ: 8.1   Открытие Брокер


9   Недвижимость   Инвестиции в недвижимость - один из наиболее надежных источников пассивного дохода. Цены на недвижимость имеют постоянную тенденцию к росту. Это имеет вполне реальную основу - увеличение населения. Поэтому, инвестиции в недвижимость считаются очень выгодным и достаточно безопасным вложением денег.

Доход/риск: 5 / 5   ИИИ: 8   Кошелев Проект


10   Криптовалюты   Криптовалюта стала самым выгодным объектом для вложения денежных средств. При этом, по сравнению с драгоценными металлами, природными ресурсами либо недвижимостью...

Доход/риск: 9 / 10   ИИИ: 8   Crypto-Rating.com


Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

ИИИ: 8.3

Доход: 5 из 10
Риск: 4 из 10