Вт, 3 августа 2021

Десять акций для дивидендного портфеля

17 мая 2021   Михаил

Период дивидендных отсечек в самом разгаре. Мы обновили дивидендный портфель с учетом последних данных по компаниям и банкам. В портфеле подобраны ликвидные акции со стабильно высокой дивидендной доходностью из разных секторов экономики.

По нашим оценкам, самая высокая дивидендная доходность в нефтегазовом секторе по итогам прошлого года ожидается по "префам" "Сургутнефтегаза". Совет директоров "Сургутнефтегаза" 18 мая даст рекомендацию по дивидендам, а отсечка по дивидендам ожидается в июле. Мы полагаем, что по итогам 2020 г. дивиденды по "префам" "Сургутнефтегаза" могут составить 6,5-6,7 руб./а.п., а годовая дивидендная доходность, вероятно, составит порядка 14,6%.

Чистая прибыль "Сургутнефтегаза" в 2020 г. составила 729,6 млрд руб. (рост в 6,9 раза, по сравнению с 2019 г.) в значительной степени благодаря прибыли от курсовых разниц на сумму 609,3 млрд руб. против убытка от курсовых разниц в 360,9 млрд руб. по итогам 2019 г. На фоне сделки ОПЕК+ и пандемии, обрушившей мировой рынок, выручка "Сургутнефтегаза" сократилась на 31,55% г./г., до 1,075 трлн руб. При этом, выручка от продажи нефти сократилась на 36% до 639 млрд руб., выручка от продаж нефтепродуктов – на 24,24% до 398,4 млрд руб.

Правление "Газпрома" рекомендовало выплатить по итогам 2020 г. дивиденды в размере 12,55 руб. на акцию. В сообщении отмечается, что "Правление одобрило предложение направить на дивиденды часть нераспределенной прибыли "Газпрома" прошлых лет". Объем дивидендных выплат составит 297,1 млрд руб., или 12,55 руб. на одну акцию. Отметим, что опубликованная рекомендация превысила ожидания рынка по дивидендам (около 9 руб./а.). Рекомендацию еще предстоит утвердить совету директоров и одобрить собранию акционеров "Газпрома". Если рекомендация будет утверждена, годовая дивидендная доходность акций "Газпрома" может составить порядка 5,2%.

Дивидендная доходность металлургов, скорее всего, превысит 12% в предстоящие 12 месяцев на фоне благоприятной конъюнктуры на рынке стали. В частности, НЛМК и "Северсталь" уже объявили высокие дивидендные выплаты по итогам I кв.

Совет директоров НЛМК рекомендовал утвердить дивиденды за I кв. 2021 г. в размере 7,71 руб. на акцию (квартальная дивидендная доходность 2,8%). Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, рекомендовано установить 23 июня. Напомним, что дивиденды за IV кв. составили 7,25 руб. на акцию, а в целом, за последние 12 месяцев, компания выплатила по 268,24 руб. на акцию (8,1% дивидендная доходность).

Отсечка по дивидендам "Северстали" за IV кв. 2020 и за 1 кв.2021 г. предстоит 1 июня. Совет директоров "Северстали" рекомендовал выплатить дивиденды за I кв. 2021 г. в размере 46,77 руб. на акцию. За IV кв. рекомендации по дивидендам составляли 36,27 руб. на акцию. Для получения дивидендов можно приобрести акции Северстали до 28 мая.

Некоторое негативное влияние на размер дивидендов металлургов в 2021 г. окажет увеличение НДПИ. Увеличение НДПИ для металлургов в 2021 г. может оказать ощутимое, но некритичное влияние на рентабельность "Норникеля", который потеряет порядка 4% EBITDA за 2021 г. Дополнительные платежи компании в бюджет в следующем году могут составить $400 млн. В 2019 г., согласно годовому отчету, НДПИ и иные обязательные платежи обошлись "Норникелю" в $221 млн. Совет директоров "Норникеля" рекомендовал выплатить по результатам 2020 г. 1021,22 руб. на акцию. Всего на выплаты может быть направлено 161,6 млрд руб. Для получения дивидендов, нужно приобрести акцию "Норникеля" до 30 мая, реестр акционеров закрывается по состоянию на 1 июня. Полугодовая дивидендная доходность может составить 4%. Акционеры Норильского никеля в апреле договорились, что сокращение дивидендов компанией будет однократным, раскрыл "РУСАЛ" в годовом отчете. "Норникель" в I кв. 2021 г. снизил объем производства никеля на 10% к аналогичному периоду 2020 г., до 47 тыс. тонн. Выпуск меди снизился на 21% г./г., до 91 тыс. тонн. Снижение производства никеля и меди было связано с временной приостановкой рудников Октябрьский и Таймырский, а также Норильской обогатительной фабрики.

Вместе с тем, выпуск палладия вырос на 40% г./г., до 766 тыс. унций, платины - на 23%, до 184 тыс. унций. Рост производства металлов платиновой группы был связан с выходом на проектную мощность после модернизации технологического процесса по производству драгоценных металлов из остатков хлорного растворения на Кольской ГМК и, как следствие, сокращением объемов незавершенного производства по сравнению с 2020 г. "Норникель" улучшил производственный прогноз на 2021 г. с учетом опережающего восстановления работы рудника Октябрьский и сроков проведения необходимых ремонтов на Норильской обогатительной фабрике.

Наблюдательный совет "АЛРОСА" рекомендовал выплатить 9,54 руб. на акцию за 2020 г. Компания распределит 80% FCF за второе полугодие прошлого года, общая сумма выплат - 70,3 млрд руб., что станет рекордом выплат полугодовых дивидендов. Напомним, что "АЛРОСА" не выплачивала промежуточные дивиденды за первое полугодие 2020 г. из-за отрицательного денежного потока. Годовая дивидендная доходность составит 9,5%. Датой составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано 4 июля 2021 г. За четыре месяца 2021 г. продажи алмазно-бриллиантовой продукции "АЛРОСА" выросли на 70% к данным годичной давности, составив $1,561 млрд. Восстановление спроса на алмазы поддерживает наши ожидания о сохранении высокой дивидендной доходности акций "АЛРОСА" в среднесрочном плане.

Мы включили в дивидендный портфель РДР X5 Retail Group на фоне существенной дивидендной доходности и значительного потенциала роста котировок. Акционеры X5 Retail Group в ходе годового собрания 12 мая утвердили финальные дивиденды за 2020 г. в размере 110,49 руб. на GDR, в сумме - 30 млрд руб, сообщил ритейлер. Полугодовая дивидендная доходность составляет 4,7%. Дата составления реестра акционеров для получения дивидендов установлена на 28 мая, экс-дивидендной датой будет 27 мая. Дивиденды подлежат выплате в течение 45 дней с даты проведения собрания акционеров, т. е. до 25 июня. Компания видит потенциал роста дивидендов в 2021 г. на 10% - с 50 млрд руб. в 2020 г.

Общие выплаты в 2021 г. могут составить 55 млрд руб. X5 Retail Group планирует выплачивать дивиденды два раза в год, по итогам девяти месяцев и по итогам года. Таким образом, общие дивиденды Х5 за 2020 г. с учетом промежуточных выплат составят 184,13 руб. на расписку.

В ноябре прошлого года наблюдательный совет Х5 одобрил корректировку дивидендной политики: теперь выплаты будут производиться дважды, а не раз в год, а базой их расчета будет денежный поток, а не чистая прибыль (ранее payout ratio был установлен на уровне 25% чистой прибыли). Коэффициент чистый долг/EBITDA на уровне ниже 2,0 (по IAS 17) остался пороговым значением для выплаты дивидендов. Стратегия X5 на 2021-2023 гг. предусматривает рост дивидендов в абсолютном выражении в ближайшие годы. Ритейлер рассчитывает, что более 50% выплат будет покрываться за счет свободного денежного потока.

[10 акций для дивидендного портфеля] В секторе электроэнергетики мы полагаем, что дивидендная доходность "Юнипро" может превысить 11-12%. Совет директоров "Юнипро" рекомендовал направить на дивиденды за 2020 г. 8 млрд руб., или 0,1269 руб. на одну акцию. Датой, на которую будут определены лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 22 июня. Дивидендная доходность может составить 4,4%, по нашим оценкам. Вместе с тем, "Юнипро" планирует направить на дивиденды во II полугодии 2021 г. 10-12 млрд руб., следует из презентации компании. "Первый стабильный полугодовой платеж в размере 10 млрд руб. запланирован на декабрь 2021 г. Увеличение дивидендов до 20 млрд руб. в 2021 г. возможно при более эффективной загрузке мощности энергоблока №3 Березовской ГРЭС, чем запланировано", сообщила компания "Юнипро". Прогноз выплат в 2022 г. остался без изменений - 20 млрд руб.

"Юнипро" ожидает EBITDA по итогам 2021 г. на уровне 25-28 млрд руб. Прогноз EBITDA обновлен с учетом оплаты мощности третьего энергоблока Березовской ГРЭС с мая 2021 г., сообщила компания.

Дивидендная политика МТС предусматривает выплату дивидендов двумя частями в течение календарного года – ежегодные выплаты по результатам предыдущего года и выплаты промежуточных дивидендов по итогам первого полугодия текущего года. Минимальная выплата по дивидендной политике составляет 28 руб. на акцию за календарный год, что эквивалентно доходности около 8,7% при текущей цене. Отсечка по дивидендам МТС по итогам второго полугодия 2020 г. предстоит 8 июля. Совет директоров МТС рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2020 г. в размере 26,51 руб. на обыкновенную акцию без учета промежуточных дивидендов за 1 полугодие 2020 г. в размере 8,93 руб./акцию. Мы ожидаем, что дивидендная доходность МТС в предстоящие 12 месяцев превысит 9,2%.

Дивидендные акции привлекательны для инвесторов в долгосрочном периоде, но некоторые акции интересны также в краткосрочном периоде, как возможность покупки в ожидании закрытия гэпа после отсечки по дивидендам. В частности, "Сбербанк" пока не закрыл дивидендный гэп. На выплату дивидендов за 2020 г. банк направил 55,9% чистой прибыли по МСФО за 2020 г. (422,38 млрд руб., или 18,7 руб./ акцию). Согласно дивидендной политике до 2023 г. "Сбербанк" планирует направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли.

Крепкие фундаментальные характеристики "Сбербанка" дают хорошую возможность банку повысить дивиденды. По итогам января-апреля 2021 г. "Сбербанк" увеличил чистую прибыль по РСБУ в 1,7 раза, до 386 млрд руб. Мы ожидаем, что годовая дивидендная доходность акций "Сбербанка" по итогам 2021 г. составит порядка 7,7% с дивидендом на акцию около 23,3 руб.

Учитывая заявления компаний, их дивидендную политику и прогнозные финансовые показатели, доходность дивидендного портфеля может превысить 23%, в т.ч. дивидендная доходность составит порядка 10,5%.

Дивидендные акции: ожидаемая доходность

Состав портфеля "Десять акций для дивидендного портфеля"


Топ инвестиционных портфелей 2021

1   Дивиденды в российских акциях: формируем долгосрочный портфель   3 июня 2021

Мы представляем дивидендный портфель, который включает в себя 15 российских акций с высокими будущими дивидендами.  Текущая средневзвешенная дивидендная доходность портфеля составляет 8.1%. Покупка дивидендных акций – одна из лучших долгосрочных инвестиционных стратегий. Средняя...


2   Пять готовых портфелей акций для инвесторов   1 июня 2021

Развитие 5G и облачных технологий, распространение вакцины и перезапуск экономики. Какие еще тренды в будущем будут влиять на фондовый рынок? Эксперты АТОН рассказывают о пяти готовых предложениях для инвесторов. Это диверсифицированные портфели акций, которые можно легко купить через чат...

Акции: 100%  

3   Портфель – Золото простое и цифровое   26 мая 2021

Во время кризиса инвесторы активно покупают драгоценные металлы, поскольку эти инструменты обеспечены конкретным товаром. Вероятность, что стоимость металлов приблизится к нулю, незначительна, поэтому риск потерять все инвестированные деньги тоже небольшой. Самые популярные драгоценные металлы...

Драгоценные металлы: 80%   Биткоин: 20%  

4   Десять акций для дивидендного портфеля   17 мая 2021

Период дивидендных отсечек в самом разгаре. Мы обновили дивидендный портфель с учетом последних данных по компаниям и банкам. В портфеле подобраны ликвидные акции со стабильно высокой дивидендной доходностью из разных секторов экономики. По нашим оценкам, самая высокая дивидендная...


5   Защитить портфель? Внимание на Сургутнефтегаз   3 мая 2021

Усиление геополитических рисков негативно отражается на российском рынке. Мартовское падение цен на нефть может оказать дополнительное давление на нефтяной сектор. Тем не менее есть бумаги, которые даже в таких условиях могут чувствовать себя комфортно. Привилегированные акции Сургутнефтегаза...

Банковские депозиты: 50%   Акции: 50%  

6   Инвестиции в валюте: портфели еврооблигаций   12 апреля 2021

Снижение ставок по депозитам в России сделало еврооблигации привлекательной альтернативной размещению в банке. Но не каждый инвестор может позволить себе их из-за высокого порога входа: минимальный лот по еврооблигациям, как правило, составляет 200 тыс. долларов. Мы нашли решение, как сделать этот...


7   Инвестиции в долгосрочные тренды   6 апреля 2021

Развитие 5G и облачных технологий, переход на зеленую энергетику, распространение вакцины и перезапуск экономики. Какие еще тренды будут влиять на фондовый рынок? Это наш прикладной взгляд на то, как будет вести себя рынок в ближайшем будущем и как на этом можно заработать. Диверсифицированные...

Акции: 70%   Облигации: 30%  

8   Пища для размышлений   29 марта 2021

Boston Consulting Group (BCG) и Blue Horizon Corporation провели исследование мирового рынка альтернативного белка и выпустили отчет «Пища для размышлений». К 2035 г. рынок достигнет $290 млрд, считают эксперты. 9 из 10 самых популярных в мире блюд скоро можно будет...


9   Как не прогореть на инвестициях в 2021 году?   2 февраля 2021

Во времена экономической нестабильности, когда никто не знает, сколько ещё продлится пандемия, и быстро ли поможет вакцинация победить коронавирус, особенно важно найти точку опоры - правильную стратегию инвестирования. Наталья Смирнова, независимый консультант по инвестициям и член Совета ЦБ...

Облигации: 50%   Акции: 50%  

10   Дюжина крупнейших ETF мира   27 января 2021

Предположим, что вы решили самостоятельно собрать портфель и купили акции десяти разных известных компаний. Время идет, но ваши инвестиции вас не радуют: то одна компания проседает, то другая, то целый сектор, на который вы делали ставку, быстрыми темпами покатился вниз. Безопасен ли ваш портфель?...

Банковские депозиты: 50%   ПИФы: 50%  

11   Инвестиции в искусственный интеллект   11 января 2021

Ежедневно миллионы людей по всему миру взаимодействуют с искусственным интеллектом (ИИ): мы используем голосовые помощники, чат-боты, приложения с распознаванием лиц. Все это окружает нас уже сейчас, но мы находимся на ранней стадии внедрения подобных технологий. В этой статье поговорим...

Акции: 100%  

12   Китайские бумаги на американском рынке. Выбираем фаворитов   3 января 2021

Китайская экономика неплохо восстановилась после провала, спровоцированного пандемией коронавируса. Победа Джо Байдена может способствовать улучшению взаимоотношений между США и Китаем. Это позитивный фактор для китайских корпораций, особенно из IT-сектора. На американском рынке акций...

Акции: 100%  

13   Падение процентных ставок - мощный драйвер для роста цен на золото   28 декабря 2020

За 2020 год цены на золото прибавили 46% и к текущему моменту удерживаются около $1900 за унцию. В моменте рост достигал 60% — были обновлены исторические максимумы. Золото традиционно считается «тихой гаванью». В периоды рыночной турбулентности драгоценный металл обычно...

Драгоценные металлы: 100%  

14   Недвижимость всегда в цене   23 декабря 2020

В последние месяцы на рынке жилой недвижимости настоящий ажиотаж. Несмотря на общий экономический спад в 2020 г. из-за пандемии, мы видим ускорение темпов роста цен на квартиры. В этой статье мы не рассматриваем ситуацию, когда квартира нужна исключительно для проживания: в этом случае решение...

Недвижимость: 65%   Наличные деньги: 25%   Форекс: 10%  

15   Наиболее подходящие акции для активных трейдеров   17 декабря 2020

В этом портфеле представлены самые интересные спекулятивные бумаги на российском рынке. Оценка изменения волатильности бумаг представляется полезной как для краткосрочных трейдеров, так и для среднесрочных игроков. Волатильность может означать возможность. Учет фактора месячной волатильности...

Акции: 100%  

Топ 5 Инвестиций 2021

1   Здоровье   Из немногих активов здоровье относиться к тому, что почти не измеряется напрямую в финансовом эквиваленте, а только косвенно. Больше всего этот тип инвестиций требует вложений наших волевых качеств, времени, мотивированного и осознанного подхода к сохранению и накоплению ресурсов организма...

Доход/риск: 2 / 4   ИИИ: 8.9   БКС


2   Форекс   Рынок Форекс, являясь круглосуточным, предлагает трейдерам высокий ливередж. Это означает, что, инвестируя небольшие суммы, вы можете много заработать. Однако с высоким уровнем ливереджа связан и высокий уровень рисков. Большое количество валют обуславливают стабильность цен.

Доход/риск: 9 / 9   ИИИ: 8.7   NPBFX  LBLV  


3   Нефть, газ, сырье   Когда речь касается крупных инвестиций, одним из основных инструментов инвестирования всегда рассматривался сырьевой рынок. Динамика развития биржевой индустрии привела к тому, что даже незначительный объем капитала сейчас может быть инвестирован в сырье...

Доход/риск: 6 / 4   ИИИ: 8.6   Финам


4   Акции   Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Доход/риск: 7 / 5   ИИИ: 8.5   Открытие Брокер


5   Биткоин   Криптовалюта биткоин существует уже десять лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Доход/риск: 8 / 6   ИИИ: 8.4   Crypto-Rating.com