Вс, 17 января 2021

Новая угроза для цен на золото

10 октября 2020   Драгоценные металлы

Центральные банки стали нетто-продавцами золота впервые за полтора года, сообщает World Gold Council. Чистые продажи золота со стороны мировых ЦБ в августе составили 12,3 тонн. Примечательно, что это произошло в тот месяц, когда котировки золота обновили исторические максимумы и впервые поднялись выше $2000 за тройскую унцию.

Эксперт World Gold Council Кришан Гопаул считает, что несмотря на снижение спроса по итогам всего года мировые ЦБ все равно останутся чистыми покупателями. С начала 2020 г. они накопили от 200 до 300 тонн золота. Спрос со стороны мировых ЦБ обусловлен  стремлением диверсифицировать свои резервы в условиях сверхнизких процентных ставок.

Семь центральных банков увеличили золотые резервы в течение августа. Их совокупные чистые покупки составили 19,5 тонн: Киргизия (+5), Индия (+4), Турция (+3,9), ОАЭ (+2,4), Катар (+1,6), Монголия (+1,3), Казахстан (+1,3).

Но один продавец в августе перевесил все эти покупки. Узбекистан сократил свой золотой запас почти на 32 тонны, в результате чего оставшиеся золотые резервы составили чуть менее 300 тонн (54% от общих резервов). 

С начала года крупнейшим покупателем золота остается Турция, увеличившая резервы на 194 тонны. Общие золотые запасы страны достигли 607 тонн (49% общих резервов).

Комментарий Карпунина Василия, БКС Мир инвестиций: «Возможно, первые за полтора года нетто-продажи золота мировыми ЦБ могут являться разовым моментом, основанным на крупной продаже одной страной. Тем не менее тенденция предыдущих месяцев говорит о формировании тренда. В условиях пандемии и увеличения госрасходов многие страны перестали наращивать резервы. Нетто-покупки падают пять месяцев подряд.

Мы также видим, что в 2020 г. снижается потребность как со стороны промышленности, так и ювелирного сектора. Подъем цен обусловлен лишь инвестиционным спросом и притоками в ETF. Скорее, это спрос «настроений». Он не отражает реальные физические потребности (например, в электронике), а лишь обусловлен сентиментом рынка и отрицательными реальными процентными ставками, вынуждающими искать защиту от инфляции. Средняя себестоимость производства унции золота в мире в два раза ниже рыночной цены.

Инвесторы в кризисные периоды обращают внимание на золото на основе исторического опыта. Логика простая: раньше золото защищало от инфляции, значит и в будущем оно будет выполнять свою защитную роль. Но так ли это на самом деле? Спрос мировых ЦБ на драгметалл как раз является своего рода индикатором того, что золото имеет какую-то фундаментальную ценность. В действительности же, если оценивать промышленный спрос на золото, то он кратно ниже годового объема производства. Если бы не историческое свойство сохранения стоимости, которое характерно для драгметалла, то золото могло бы стоить существенно дешевле. Пример платины у всех перед глазами. В нулевых она стоила в два раза дороже золота, а сейчас — в два раза дешевле.

Так вот, если тренд на снижение покупок золота в резервы ЦБ в ближайшие годы сохранится, это будет долгосрочным негативным драйвером, разрушающим веру в его историческую ценность и защитные функции. Притоки инвесторов в «золотые» ETF могут очень быстро сменяться оттоками. Ключевой вопрос — в рыночном сентименте.

С другой стороны, естественно стоит понимать, что избыточная ликвидность и нулевые ставки могут поддерживать котировки золота еще достаточно долго».

Источник  

Рекомендованные материалы по теме


Инвестиции

БКСЗдоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
LBLVФорекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
ФинамНефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Открытие БрокерАкции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Crypto-Rating.comБиткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Ренессанс КапиталОблигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
СбербанкНакопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
Открытие БрокерИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Кошелев ПроектНедвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Crypto-Rating.comКриптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Райффайзен БанкНаличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Кошелев-БанкБанковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ВТБПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
СитибанкСтруктурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
Альфа-ФорексПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Рейтинг инвестиций

Финансовые новости

Статистика по заболеваемости коронавирусной инфекцией в России
Коронавирус. Количество заболевших в мире превысило 93 миллиона
Tickmill: Копирование сделок Myfxbook
Российское зерно - новая нефть?
Коронавирус. Количество заболевших в мире превысило 91 миллион
NPBFX: Социальный трейдинг ZuluTrade
Коронавирус в мире. Темпы роста числа заболевших остаются на высоких уровнях
Коронавирус в мире. Количество заболевших превысило 90 миллионов
Статистика по заболеваемости коронавирусной инфекцией в России
Илон Маск стал самым богатым человеком в мире

Все новости

Инвестиционные идеи

IPO Affirm - Confirm   United Traders
Мосбиржа: рост на новых драйверах   Фридом Финанс
Макдональдс: Нужны ли бургеры в кризис?   Invest Heroes
IPO Upstart: интеллект - искусственный, деньги - настоящие   Фридом Финанс
Скрудж Макдак   Финам
Акции Системы - выше озонового слоя   Открытие
Полиметалл - оптимальная точка входа   СОЛИД
Atea Pharmaceuticals - IPO на злобу дня   United Traders
AbbVie: то, что аналитик прописал   Финам
Совкомфлот - не взлетим, так поплаваем   Pravda Invest
IPO Unity Software - добавьте в портфель спецэффектов   Фридом Финанс
Cisco - отскок близко   БКС
Самараэнерго: Сургутнефтегаз из мира сбытов   Сигналы РЦБ
Инвесторам РАО радоваться   Финам
Мосбиржа - бенефициар роста волатильности на рынках   ВТБ - Мои инвестиции

Рейтинг инвест идей