Пн, 10 августа 2020

Индекс гособлигаций RGBI. Что означает и зачем за ним следят инвесторы

Облигации

Рынок рублевых облигаций представлен широким перечнем различных бумаг с разнообразными характеристиками. Наиболее ликвидными являются Облигации Федерального Займа (ОФЗ) — государственные облигации, выпущенные Минфином РФ.

Для рублевых активов эти облигации являются эталоном безрисковой доходности. Если инвестор рассматривает вложения в рублях, то самыми надежными являются ОФЗ, поскольку обязательства по ним исполняются государством.

Соответственно, любые другие рублевые активы, являясь более рискованными, должны обеспечивать более высокую доходность, чем ОФЗ. Возникает вопрос, как сравнить совокупную доходность ОФЗ, как класса активов, с другими инструментами за определенный промежуток времени.

Для этой цели Московская Биржа рассчитывает специальные индексы гособлигаций, из которых самыми популярными являются RGBI и RGBITR. Индекс RGBI отражает динамику изменения рыночной цены на корзину из ОФЗ с фиксированным купоном.

Когда инвесторы активно покупают ОФЗ, индекс RGBI растет. Если же ОФЗ подвергаются распродаже, то RGBI падает. RGBI отражает динамику чистых цен, то есть без учета накопленного купонного дохода (НКД).

Индекс RGBITR (RGBI total return) учитывает как изменение цены, так и купонный доход по корзине ОФЗ. Поэтому для сравнения исторической доходности госбумаг с другими классами активов он является более репрезентативным.

В то же время наибольшее распространение получил именно индекс RGBI, поскольку он позволяет не только оценить историческую динамику ОФЗ, но и наблюдать за поведением инвесторов в моменте. Рост RGBI может говорить о росте спроса на российский госдолг со стороны нерезидентов и/или об ожидании снижения ставок участниками рынка. Аналогично, снижение RGBI может говорить об обратном.

Таким образом, RGBI является главным индикатором сентимента на российском рынке облигаций. Растущий тренд по RGBI говорит о благоприятном периоде для покупки облигаций.

Как рассчитывается индекс RGBI


Индекс RGBI рассчитывается Московской биржей в режиме реального времени с 2003 г. Значение 100 п. соответствует стоимости корзины ОФЗ на 31 декабря 2002 г. В базу расчета индекса входят наиболее ликвидные выпуски ОФЗ-ПД (с фиксированным купоном) с дюрацией более 1 года.

Вес одного выпуска, как правило, не превышает 6%. Ребалансировка корзины ОФЗ, которая составляет базу расчета индекса, производится раз в квартал в первый рабочий день марта, июня, сентября и декабря.

Дюрация индекса обычно составляет чуть более 5 лет. На 28 апреля она составляет 1907 (5,2 лет). Самой короткой бумагой в индексе на ту же дату является выпуск 25083 с дюрацией 1,5 года. Самый длинный выпуск в базе расчета 26230 с дюрацией 10,8 лет.

Актуальные характеристики, базу расчета и методологию определения можно найти на специальной странице сайта Московской биржи.

Какие еще индексы гособлигаций существуют


Так как выпуски ОФЗ с разной дюрацией реагируют на динамику процентных ставок с разной интенсивностью, помимо широких индексов RGBI и RGBITR Московская биржа рассчитывает еще несколько индикаторов с различной дюрацией. Эти индексы также считаются в двух вариантах: по методу чистых цен и с учетом купонного дохода (индексы совокупного дохода). Перечень этих индикаторов приведен в таблице ниже.

Эти индексы рассчитываются ежедневно и дают инвесторам информацию о том, как ведут себя цены облигаций с разным сроком погашения, а также какой доход они принесли держателям за определенный промежуток времени. Для каждого индекса осуществляется также расчет показателей дюрации и доходности к погашению.

Графики этих инструментов можно построить в QUIK, отыскав соответствующий инструмент в списке индексов, или посмотреть на сайте Московской биржи.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

ИИИ: 8.3

Доход: 5 из 10
Риск: 4 из 10

Комментарии

Высокая доходность – основная причина для инвестиций в облигации российских компаний второго и третьего эшелонов. Однако рост доходности практически...

теоретик   11 дек 2019   Облигации


У облигаций есть одна особенность. При досрочном выводе средств продажа облигаций происходит по рыночной стоимости. Это значит, что цена продажи...

wise_investor   20 ноя 2019   Облигации


Облигации государства и надежных компаний - консервативный инструмент для сбережения капитала с доходностью выше, чем по банковским депозитам. Эти...

$carlett   25 окт 2019   Облигации


При составлении инвестиционного портфеля крупные инвесторы руководствуются следующим принципом – 70% в акции и 30% в облигации, то есть 30% капитала...

хеджhog   24 окт 2019   Облигации


Облигация расценивается, как более выгодный инвестиционный актив, чем акции, и более доходный, чем банковский депозит. Традиционно и логично: получил...

Алекс997   9 окт 2019   Облигации


Комментарии

Инвестиции

БКСЗдоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
LBLVФорекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
HQ BrokerНефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Открытие БрокерАкции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Crypto-Rating.comБиткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Ренессанс КапиталОблигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
СбербанкНакопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
Открытие БрокерИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Кошелев ПроектНедвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Crypto-Rating.comКриптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Райффайзен БанкНаличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Кошелев-БанкБанковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ВТБПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
СитибанкСтруктурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
Альфа-ФорексПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Рейтинг инвестиций

Финансовые новости

Информационный бюллетень о ситуации с коронавирусом
Статистика по заболеваемости новой коронавирусной инфекцией в России
«БКС Мир Инвестиций» графики доходности стратегий на основе реальных сделок
Tickmill: Торговля облигациями на надёжной платформе
Коронавирус. Более 200 тыс. новых случаев заражения
NQ100 обновил свой исторический максимум
Коронавирус. Обзор статистики на сегодняшний день
Коронавирус. Ситуация улучшается
Открытие Брокер: Новый дизайн карточки финансового инструмента
Коронавирус. Ситуация начитает улучшаться?

Все новости