Пн, 18 октября 2021

Что такое спред на форекс: как он рассчитывается и от чего зависит

Биржевой спред на рынке форекс представляет собой разность между наилучшей ценой покупки и продажи финансового актива. Для отображения стоимости инвестиционных инструментов используется особая электронная таблица. В ней отображаются цены приобретения и реализации валютной пары. Помимо этого в таблице указывается объем актива, который намерен реализовать продавец.

Заявки инвесторов, готовых купить или продать валюту по определенной цене, называются лимитными ордерами. Если трейдер хочет приобрести актив по текущей стоимости, то он выставляет рыночный биржевой приказ. Данный тип ордеров не отображается в торговой таблице. 

Сделка купли-продажи совершается в момент, когда происходит совпадение лимитных и рыночных заявок. Если бы трейдеры могли выставлять только один тип биржевых приказов, то контрагентам пришлось бы ждать совпадения встречных цен на тот или иной актив. Такой подход замедляет биржевую торговлю.

Как формируется спрэд?

Спред на валютном рынкеСпред форекс напрямую связан с ликвидностью. Чем меньше ценовая разница, тем проще продать или купить ту, или иную валюту. Для увеличения скорости совершения сделок биржа привлекает к сотрудничеству профессиональных участников валютного рынка (маркетмейкеров). Данные компании заключают договор с биржевой площадкой и обязуются поддерживать определенный размер спреда.

Взамен маркетмейкеры получают вознаграждение и определенные бонусы. Если профессиональные участники не принимают участия в биржевой торговле, то значение спреда определяется действиями инвесторов. 

Заявки профессиональных участников рынка исполняются в первую очередь. Кроме того, биржа взимает с маркетмейкеров минимальную комиссию. Профессиональные игроки финансового рынка могут получать прибыль за счет размещения лимитных заявок на покупку или продажу валюты.

Как рассчитывается спред форекс?

Расчет спреда производится в процентах или абсолютных величинах (пунктах). В первом случае нужно отнять от лучшей цены покупки лучшую цену продажи. Полученную величину необходимо разделить на лучшую цену покупки и умножить на 100 %. Разберем описанную формулу на примере. Предположим, что лучшая цена продажи доллара составляет 73,6637 р, а лучшая цена покупки — 73,5621. Значение спреда определяем следующим образом: (73,6637 р -73,5621 р) / 73,6637 р*100 % = 0,13 %.

Теперь проведем расчет спреда в пунктах. Предположим, что лучшая цена приобретения валютной пары евро/доллар равна 1,09612, а продажи — 1,09602. Для расчета спреда в пунктах нужно отнять от первой цифры вторую и умножить полученную разницу на 10000. Выполним указанное действие: (1,09612-1,09602)*10000=1. Спред в данном случае равен одному пункту.

Разновидности спреда

В ходе биржевой торговли может устанавливаться фиксированный и плавающий спред. Ценовая разница первого типа имеет четко прописанный размер, который не зависит от валютных курсов. На фиксированный спред не оказывает влияние баланс спроса и предложения, возникающий в ходе операций с различными валютными парами. Значение установленной ценовой разницы прописывается в договоре между брокерской компанией и трейдером.

Фиксированный спред дает возможность прогнозировать динамику котировок и вычислять примерный объем прибыли от сделки. В отдельных случаях ценовая разница может изменяться брокером в ручном режиме. Фиксированный спред лучше всего подходит для автоматической торговли. Инвестор может настраивать программных роботов с учетом установленной ценовой разницы.

Наибольшее распространение в биржевой практике получил плавающий спред. Нижняя граница ценовой разницы устанавливается брокером. Указанное значение может изменяться в сторону увеличения под воздействием различных рыночных факторов. В кризисные периоды показатель плавающего спреда равен нескольким десяткам пунктов. В стабильное время величина ценовой разницы составляет несколько единиц.

Помимо внутрирыночного существует межрыночный спред. Он показывает ценовую разницу между стоимостью актива на различных биржевых площадках. Если инвестор собирается зарабатывать на арбитражных операциях, то ему следует учитывать курсовые разницы и размер комиссионного вознаграждения, взимаемого брокером и биржей.

Какие факторы влияют на значение спреда?

График изменения цен на ФорексВеличина спреда устанавливается под влиянием нескольких взаимосвязанных факторов. В первую очередь значение ценовой разницы определяется ликвидностью финансового инструмента. Минимальное значение спреда устанавливается для высоколиквидных активов, а максимальное — для низколиквидных инструментов. Кроме того, значение ценовой разницы может уменьшаться во время малоликвидного периода (выходные дни, праздники и ночное время).

Величина спреда также зависит от объема сделки. Разница закупочных и продажных цен увеличивается при совершении операций с малыми или слишком крупными объемами активов. В этом случае рост спреда связан с дополнительными финансовыми издержками, которые несет брокерская компания. В зависимости от торгового оборота и уровня ликвидности выделяют следующие разновидности валютных пар:

  1. Базовые. Спред составляет от 0 до 5 пунктов. Примером подобного актива может быть связка евро/доллар.
  2. Второстепенные. Ценовая разница составляет 6-10 пунктов. В качестве примера такой валютной пары можно привести фунт стерлингов/новозеландский доллар.
  3. Экзотические. Спред превышает 10 единиц. Пример — доллар США/злотый.

Закупочные и продажные цены валют могут значительно меняться во время экономических кризисов и глобальной политической нестабильности. Во время ожидания соответствующих новостей объем спреда может увеличиться в несколько раз. Некоторые брокеры разрабатывают специальные партнерские системы для трейдеров. Для участников подобных программ спред может устанавливаться по льготному тарифу.

Разницу цен необходимо учитывать при выставлении отложенных ордеров (тейк-профит и стоп-лосс). Для уменьшения издержек следует оформлять лимитные заявки, которые исполняются по фиксированной или более высокой цене. При создании подобных биржевых приказов нужно понимать, что они могут не сработать в моменты повышенной рыночной волатильности.

Как вернуть часть уплаченного спреда?

Многие Форекс брокеры предоставляют трейдерам услуги рибейта, который позволяет вернуть часть оплаченного ранее спреда. Кешбек может быть фиксированным или плавающим. В последнем случае рибейт вычисляется как процент от внутридневного или ежемесячного торгового оборота. 

Возврат спреда производится брокерской компанией или специализированным сервисом. Рибейт осуществляется как с прибыльных, так и с убыточных сделок. Компенсация может начисляться как по одному, так и по нескольким брокерским счетам.

Начинающие трейдеры часто интересуются, зачем брокер возвращает часть спреда. Рибейт — это эффективный маркетинговый инструмент, который позволяет привлекать новых клиентов и укреплять партнерские отношения с существующими контрагентами. Статистика, собираемая брокерскими компаниями, говорит о том, что частичный возврат спреда стимулирует наращивание торговых оборотов. 

Большая часть полученного спреда повторно вкладывается в валютные активы. Трейдеры, воспользовавшиеся скидкой, стремятся использовать кредитное плечо и открывают профессиональные ECN-счета с более выгодными условиями рибейта.

Объем возврата спреда для каждой валютной пары устанавливается в индивидуальном порядке. Наибольшие скидки предоставляются при торговле экзотическими инструментами, котировки которых отличаются повышенной волатильностью. 

Система возврата спреда имеет важное значение для сохранения лояльности клиентов. Рибейт — это своеобразный «утешительный приз», который позволяет сгладить потери от убыточных сделок. Сотрудничество со специализированными сервисами, занимающимися возвратом спреда, позволяет привлекать клиентов со всего мира без необходимости открытия представительств брокерской компании.

Крупнейшие маркетмейкеры, управляющие ликвидностью и устанавливающие спреды на валютном рынке

Ведущими профессиональными игроками на глобальном финансовом рынке являются крупнейшие финансовые группы, дислоцированные в Европе и Америке. По данным агентства «Рейтер» наиболее крупными маркетмейкерами являются следующие финансовые организации:

  1. Deutsche Bank. Самый крупный финансовый конгломерат Германии. Штаб-квартира банка расположена во Франкфурте-на-Майне. В состав коммерческой организации входит порядка 30 транснациональных кредитных структур. Deutsche Bank обслуживает более 30 млн клиентов в 59 странах мира. Активы банка в 2020 году составили порядка 1,325 трлн евро. Чистая прибыль финансовой организации в этом же году составила 624 млн евро. В банковских подразделениях Deutsche Bank работает более 80 тыс. человек.
  2. UBS. Крупнейшая швейцарская группа финансовых компаний со штаб-квартирой в Цюрихе. Холдинг предоставляет состоятельным клиентам услуги по управлению капиталом. В банке обслуживается примерно половина всех долларовых миллиардеров планеты. Активы финансовой организации в 2020 году составили 1,126 трлн долларов, а чистая прибыль – 6,5 млрд долларов. UBS входит в список 29 системно значимых мировых банков. В группе компаний работает более 71 тыс. человек.
  3. Citigroup. Один из крупнейших международных финансовых конгломератов, штаб-квартира которого расположена в США. Активы группы составляют более 1,8 трлн долларов. Чистая прибыль Citigroup в 2020 году составила 11 млрд долларов. Банк является первичным дилером ценных бумаг, выпускаемых казначейством США. Финансовая группа занимается обслуживанием институциональных инвесторов, государственных органов и частных лиц. Число сотрудников банковского конгломерата превышает 210 тыс. человек.
  4. Royal Bank of Scotland. Один из крупнейших коммерческих банков Шотландии, обладающий правом эмиссии банкнот. Коммерческая организация предоставляет физическим и юридическим лицам полный спектр услуг, связанных со страхованием, кредитованием и банковским обслуживанием. Активы организации составляют порядка 1 трлн фунтов стерлингов. В финансовой организации работает более 82 тыс. человек. Контрольный пакет акций банка принадлежит правительству Великобритании.
  5. Barclays. Второй по величине активов банк в Великобритании. Финансовая группа занимается выпуском кредитных карт, доверительным управлением капиталом и розничным банкингом. Активы банка по состоянию на 2020 год составляют 1,35 трлн долларов, а прибыль – 1,5 млрд долларов. Число сотрудников, работающих в финансовой группе, составляет 83 тыс.
  6. Bank of America. Финансовая организация входит в четверку крупнейших американских банков. Активы холдинга составляют 2,8 трлн долларов. Чистая прибыль за 2020 год составила 17,8 млрд долларов. В банке работает более 213 тыс. человек. Основными направлениями финансового бизнеса является потребительское кредитование, биржевые операции и глобальное управление активами.
  7. HSBC. Самый крупный финансовый холдинг Великобритании. Банковская группа обслуживает более 40 млн клиентов в 67 странах. Активы холдинга составляют около 3 трлн долларов, а чистая прибыль — 6 млрд долларов (данные за 2020 год). Группа обслуживает институциональных инвесторов, правительственные организации и физических лиц. Банк имеет право проводить эмиссию банкнот. В холдинге работает более 226 тыс. сотрудников.
  8. Goldman Sachs. Один из крупнейших в мире финансовых конгломератов, предоставляющих услуги банкинга и инвестиционного менеджмента. Центральный офис кредитной организации находится в Нью-Йорке. Активы банка в 2020 году составили 1,16 трлн долларов. Чистая прибыль по результатам года равна 9,4 млрд долларов.
  9. JP Morgan. Международный финансовый холдинг, обслуживающий миллионы физических и юридических лиц. Клиентам предоставляется широкий спектр услуг в сфере управления активами, а также корпоративного, коммерческого и потребительского банкинга. JP Morgan — один из крупнейших депозитарных банков, активы которого составляют 3,3 трлн долларов. В 2020 году холдинг получил прибыль в размере 29 млрд долларов.
  10. Morgan Stanley. Американская банковская группа, владеющая крупнейшей брокерской компанией мира. Эксперты банка предоставляют консультации по вопросам слияния и поглощения компаний. Холдинг Morgan Stanley занимается андеррайтингом и предоставляет услуги по доверительному управлению активами. Активы банка равны 1,11 трлн долларов. Чистая прибыль в 2020 году составила более 10 млрд долларов. В банке работает около 70 тыс. сотрудников.

Практически все перечисленные организации, обеспечивающие рыночную ликвидность и регулирующие размер спреда, относятся к так называемым системно значимым финансовым институтам. Банкротство указанных кредитных учреждений будет иметь тяжелые последствия для мировой экономики. 

При возникновении финансового кризиса руководство системно значимого банка может обратиться за помощью к правительству. Крупнейшие финансовые холдинги ведут свою деятельность в соответствии с требованиями, выработанными Базельским комитетом банковского надзора. Финансовые институты обязаны создавать дополнительные резервы собственного капитала.

Мошенничество со спредом

На рынке форекс периодически появляются недобросовестные компании, которые нарушают условия заключенного брокерского договора. Они резко завышают значение спреда во время совершения биржевых операций. Результатом систематического увеличения ценовой разницы закупочных и продажных цен станет потеря денежных средств.

Предотвратить мошеннические действия можно на этапе выбора брокера. Следует подписывать договор с известными компаниями, которые имеют образцовую деловую репутацию и профильную лицензию. Не нужно доверять свои деньги компаниям, которые обещают высокую прибыль. Брокер не может и не имеет права гарантировать доходность биржевых операций.

Заключение

Спред форекс — это базовый финансовый термин, значение которого должен понимать любой грамотный трейдер на валютном рынке. Многие брокерские компании закладывают в ценовую разницу собственную прибыль. Непонимание условий торговли приведет к дополнительным издержкам. 

Если брокер говорит о полном отсутствии спреда в сделке, то нужно поинтересоваться размером взимаемого комиссионного вознаграждения. Высокая комиссия может быть менее выгодна, чем торговля с оплатой спреда. Правильный учет торговых издержек сделает трейдинг максимально выгодным.

Перед началом торгов нужно изучить условия, выставляемые различными брокерами. Собственное аналитическое исследование позволит выбрать наиболее выгодный вариант. За счет минимальной ценовой разницы участник торгов может получать дополнительную прибыль. 

Тип спреда нужно выбирать с учетом торговой стратегии, которой придерживается участник торгов. Если трейдер занимается внутридневным скальпингом, то ему лучше выбрать плавающий спред.

В этом случае биржевой игрок может входить в сделку с минимальным значением ценовой разницы. Если трейдер принимает торговые решения на основе информации, поступающей из новостной ленты, то ему следует выбирать фиксированный спред. В моменты нестабильности значение ценовой разницы может значительно увеличиваться в моменте. 

Использование фиксированного спреда позволит получить больше прибыли от сделки, заключенной на фоне выхода той или иной новости. Покупка активов должна проводиться в момент сужения спреда, а продажа — во время расширения ценовой разницы.