Инвест Рейтинг » Контрольный пакет акций: что это такое
Обновлено 15/11/2021
Акции в деловом контексте неспроста называются долевыми документами. Ведь, сколько держатель покупает, столько в итоге получает полномочий на владение компанией. И способен добраться до такой высоты, когда сможет принимать в контроле над компанией личное участие. Особое значение здесь имеет так называемый контрольный пакет акций. Его и разберем подробнее.
Содержание статьи
Так называется специальный комплект документов, произведенный одно и той же компанией и которым владеет один человек.
Важен процентный вес, который имеет данный конкретный комплект в отношении всего объема ценных бумаг в компании. Чем он больше, тем больше прав и непосредственных возможностей владельца. К примеру, если у держателя больше 5% всех акций, он имеет право посещать акционерные советы.
Но стоит учесть, что, вне зависимости от численности акций, права держателей одинаково защищены законодательной системой того государства, где числится главный офис компании.
Условия для него зависимы, в большей степени, от количества мелких акционеров данной конкретной фирмы. Если их немного, тогда держателем этого пакета становится тот, у кого ценных бумаг в наличии свыше половины от общего объема – около 51%. Тогда можно полностью исключить возможность развития конфликтной ситуации между другими держателями.
Но в крупных компаниях, держателями обычно является много людей. В подобных случаях, пакет может быть назван контрольным, если это объем 20-40% от всех акций.
Держатель такого пакета наделяется привилегией влиять на решения, которые рассматриваются на совете акционеров. Буквально давать последнее слово, поскольку именно на его «счету» возможность дать больше всего голосов. Именно его решением определяется стратегия дальнейшего развития компании.
Интересный момент. Во времена, когда была востребована приватизация, чтобы сохранить право управления компанией, часто применялось такое понятие, как золотая акция. Она предоставляла право решающего голоса, независимо от того, какой объем ценных бумаг по факту принадлежал держателю. Примечательно, что сама по себе эта акция – не являлась предметом для заключения договоров. На сегодняшний день они производятся очень редко и являются скорее исключением из правил.
Нельзя не заметить, что публичные фирмы обязуются обнародовать ключевой состав инвесторов, чтобы предполагаемые вкладчики могли проанализировать для себя эти данные. Разумеется, там указываются не все поголовно, а только ключевые лица.
Отличают прямое и косвенное обладание ценными бумагами. В первом случае бумаги записаны на одного человека единым пакетом. Во втором – держателями акций являются компании, подконтрольные определенному лицу. Иначе говоря, даже если компаний много, контролирует их все равно один человек.
Контролирование фирмы осуществляется не «по щелчку пальцев». Оно осуществляется на обобщенных собраниях держателей акций. Для каждой встречи подбирается конкретный вопрос для рассмотрения и совета. Там же обсуждают объемы процентов, которые будут выплачены держателям акций, изменения в уставе, заключение крупных сделок и другие важные вопросы.
Конечно, приходят на эти собрания не абсолютно все держатели акций компании. Вопросы решаются большей частью голосующих. Поскольку есть документы, наделенные привилегией получать выплаты, но они не обладают голосом. Таким образом, чья часть больше, те и принимают решение, как поступить дальше с развитием компании. И поскольку таких долей может быть много, последнее слово остается за держателем контрольного пакета.
Большинство начинающих вкладчиков интересуются тем, как же контрольный пакет акций выглядит в процентном выражении. Теоретически, половина от общего числа + еще одна акция – и этого уже будет достаточно для получения абсолютного преимущества перед остальными.
Но на практике все немного иначе. Зачастую может вполне хватить и меньшего количества процентов. К примеру, все доли могут быть разделены между всего лишь тремя держателями в соотношении 35%, 30% и 20%. И еще 15% – в свободном обороте. Таким образом, держателем контрольного пакета акций становится первый держатель. С другой стороны, если оставшиеся двое будут против принятого решения, они получат право объединиться и таким образом отменить первое решение. Поскольку в сумме 50% акций – это больше, чем 35%.
Зачастую контрольный пакет находится во владении основателя фирмы либо члену семьи. Но также может принадлежать кому-то из руководства фирмы либо государству.
Наличие контрольного пакета предоставляет держателю такие права:
Однако решения по отдельным вопросам могут быть приняты лишь при наличии минимум трети всех голосов акционеров. В соответствии с российским законодательством, эти решения касаются вопросов:
Важный момент. Если пакет акций достигает объемов свыше 75%, тогда вся фирма целиком попадает во владение его держателя. Имея большую часть голосов, этот акционер имеет полное право принимать решения по любому вопросу в отношении развития компании. И заблокировать их никак не получится, поскольку голосов для этого будет уже недостаточно.
Сделать это можно, благодаря единоразовой покупке акций в нужной численности либо методом регулярной покупки в небольшом количестве.
Есть два варианта как получить их:
В первом варианте все действия стандартны. Нужно лишь начать сотрудничество с брокером и купить нужное число акций. Однако следует брать в расчет, что в условиях биржи на продажу обычно выставляются акции крупных компаний. Таким образом, приобретение контрольного пакета рискует обойтись в баснословную сумму. Также, нельзя забывать, что в свободном обращении может попросту не быть необходимого числа бумаг.
Другой вариант доступнее, но и усилий требует побольше. И результат предполагает сразу два вероятных пути развития, зависимо от текущих условий:
В первом варианте придется договариваться напрямую с владельцем нужного пакета. И только от результата зависит, будет ли эта сделка заключена.
Во втором – специалисты советуют приобретать активы частями. В то же время может оказаться, что существенная часть всех акций принадлежит одному держателю. К примеру, 70% принадлежат разным владельцам, а оставшиеся 30 – одному человеку. В этом случае специалисты советуют для начала собрать долю, близкую к самой крупной. И уже потом приступать к переговорам с ключевым инвестором.
Покупка ресурсов небольших компаний еще не говорит о том, что прибыль от этих инвестиций будет крошечной. Совсем наоборот – небольшой бизнес часто обладает большими перспективами, и потому способен увеличиться в разы. Принося, тем самым, отличный доход.
Каким пакетом обладает вкладчик, напрямую определяет его полномочия. Потому важно правильно оценивать собственные возможности и подобрать для себя наиболее оптимальный вариант.
