Invest-rating.ru
Поиск

Оптимальный инвестиционный портфель

Обновлено

Инвестиционный портфель – это набор активов и обязательств, в него включены все личные активы (акций, облигаций, квартира, дом, паи в бизнесе и земельные участки, страховые полисы и прочее), а также все личные обязательства (ссуда на приобретение недвижимости, автомобиля, на обучение и т.д).

Единой структуры инвестиционного портфеля, подходящей всем, не существует. Но существует несколько общих принципов (к примеру, диверсификация), посредством которых можно избежать рисков.

Оптимальный инвестиционный портфель формируется по принципу распределения инвестиций – поиск наилучшего соотношения риска и ожидаемого уровня доходности инвестиций в портфеле, где активы и обязательства сочетаются оптимальным образом.

Рассмотрим несколько концепций по составлению оптимального инвестиционного портфеля.

Метод Г.Мapкoвицa: “Выбор рационального инвестора всегда нацелен на тот портфель, где при желаемой доходности достигается минимальный риск”

Основные постулаты:

  • Существование однопериодового процесса – в результате операций доход не реинвестируется;
  • Эффективность рынка ценных бумаг – трансформация всей имеющейся и поступающей информации в волатильность ценных бумаг;
  • Доходность активов является случайной величиной – формируя портфель, инвестор оценивает исключительно 2 показателя (ожидаемую прибыль и стандартное отклонение, как оценка риска). Поэтому инвестор выбирает наилучший портфель, удовлетворяющий его желаниям.

Согласно его мнению, существует ряд допущений и абстракций:

  • инвестирование производится в течение одного периода;
  • рынок эффективен – никто из участников не способен влиять на цены, информация в свободном доступе, отсутствие издержек, у всех одинаковые ожидания;
  • хаотичное поступление информации на рынке, которая влияет на цену;
  • доходность акций за данный период вычисляют как среднюю арифметическую прибыльности бумаги за предшествующее количество лет (ожидаемая доходность акции);
  • при поступлении на рынок информации – возникает Гayccoвcкoe распределение, что означает: модель имеет два значения – риск и доходность.

Доход и риск по портфелю по Г.Марковицу:

  • Доходность – это средневзвешенное значение ожидаемых показателей доходности инструментов в портфеле, когда вес каждого актива определяется соразмерным количеством средств в обороте, направленных на прибыль от инвестиционного портфеля. Совокупность весов всех акций должна быть равна 1;
  • Риск – он определятся не только индивидуальным риском отдельной бумаги, но и под воздействием отклонения значений наблюдаемых ежегодных показателей доходности одной акции на колебание того же показателя других акций, находящихся в портфеле (собственный и системный риск).

Вывод: При формировании портфеля из более чем 2-х ценных бумаг для всех заданных уровней доходности существует неограниченное число портфелей. Другими словами, можно сформировать n-oе количество портфелей, которые имеют равноценную доходность. При этом приоритет инвестора определятся из многообразия наборов портфелей с ожидаемой доходностью, в которых нужно найти оптимальный, обеспечивающий минимальный порог риска.

Следовательно, создание оптимального инвестиционного портфеля представляется в следующем: для заданной величины доходности инвестору необходимо найти те значения, где риск портфеля сводится к минимуму и обозначить объемы инвестиционных затрат, требующиеся для покупки конкретной бумаги, чтобы риск портфеля был несущественным.

Рекомендованные платформы для составления инвест портфеля

$
1за год
1за год
Сортировать по

2 Платформы, соответствующие вашим фильтрам

Способы оплаты

Особенности

Уровень Поддержки

Рейтинг

1 или лучше

Мобильное приложение

1 или лучше

Стоимость за сделку

$ 20

Сборы по счету

$ 20 за месяц
Рекомендуемый брокер

Рейтинг

Общая сумма сборов (за 12 месяцев)
0.01 $
Что нам нравится
  • Комиссия за внесение/вывод средств 0%
  • Множество инструментов для аналитики и демо счет
  • Регулируется Управлением по финансовому регулированию и надзору
Стоимость за сделку
Сборы по счету
Мобильное приложение
9/10
Особенности
Контракты на разницу ценБиржевые фондыФондыКриптоРобот советчикАкции
Способы оплаты
Кредитная картаGiropayNetellerПеревод SepaSkrillSofort

Информация о счете

Стартовый Депозит
1500₽
Биржевые фонды
250+
Кредитное плечо
1:200
Маржинальная торговля
Акции
2425
Торговые сборы
Спреды

Комиссии за сделку

Контракты на разницу цен
0,01-2%
DAX
0,01-2%
Биржевые фонды
0,01-2%
Фонды
0,01-2%
Акции
0,01-2%
Общая сумма сборов (за 12 месяцев)
0.01 $

*любая торговля сопряжена с риском

Информация о счете

Стартовый Депозит
1500₽
Биржевые фонды
250+
Кредитное плечо
1:200
Маржинальная торговля
Акции
2425
Торговые сборы
Спреды

Комиссии за сделку

Контракты на разницу цен
0,01-2%
DAX
0,01-2%
Биржевые фонды
0,01-2%
Фонды
0,01-2%
Акции
0,01-2%

Рейтинг

Общая сумма сборов (за 12 месяцев)
0.01 $
Что нам нравится
  • Отличная обучающая база
  • Персональный менеджер
  • Простота освоения для новичков
Стоимость за сделку
Сборы по счету
Мобильное приложение
8/10
Особенности
Ценные бумагиКонтракты на разницу ценБиржевые фондыКриптоРобот советчикАкции
Способы оплаты
Кредитная картаNetellerSkrill

Информация о счете

Стартовый Депозит
100$
Комиссии за бездействие
50$
Кредитное плечо
1:400
Маржинальная торговля
Минимальная сделка
1

Комиссии за сделку

Ценные бумаги
0.03- 0.06%
Крипто
0.05 - 2%
Биржевые фонды
от 0.0013%
Робот советчик
Да
Акции
0.13 - 0.36%
Общая сумма сборов (за 12 месяцев)
0.01 $

Информация о счете

Стартовый Депозит
100$
Комиссии за бездействие
50$
Кредитное плечо
1:400
Маржинальная торговля
Минимальная сделка
1

Комиссии за сделку

Ценные бумаги
0.03- 0.06%
Крипто
0.05 - 2%
Биржевые фонды
от 0.0013%
Робот советчик
Да
Акции
0.13 - 0.36%

Оптимальный инвестиционный портфель по Шарпу

Модель Шарпа берет за основу линейный регрессионный анализ, при котором связываются две случайные зависимые переменные (индексная модель). Таким образом, все операции с каждой ценной бумагой имеют примерно одинаковую доходность. Если прибыльность каких-либо бумаг начинает отличаться от среднерыночных показателей – это показатель изменения их инвестиционной привлекательности в сравнении в целом с рынком.

В зависимости от значения предложенных индикаторов, он ввел следующие параметры дохода и риска портфеля:

  • коэффициент b – ковариация (линейная зависимость двух величин) между поведением рынка и ценной бумагой;
  • коэффициент a – смещение доходности рассматриваемого актива относительно среднерыночного значения;
  • коэффициент корреляции доходностей актива и рынка, являющийся для модели вспомогательным параметром.

Рекомендации управления портфелем по данной модели:

  • покупать бумагу, если она недооценена:
    • против падающего рынка;
    • по растущему рынку;
  • продавать бумагу, если она переоценена:
    • по падающему рынку;
    • против растущего рынка;

Доход и риск по портфелю

Доход и риск портфеля рассматривают как две взаимосвязанные категории. Рискованность актива характеризуется вероятностью нeдoпoлyчeния доходов/получения убытков, не сопоставимых с ожидаемым вариантом. Составными частями портфеля должны выступать как инструменты одного типа (только облигации, акции), так и иные активы: ценные бумаги (недвижимость, срочные контракты и т.д). Цель комплектации портфеля – получение намеченного уровня ожидаемой доходности при минимальном уровне возможного риска. Это достигается за счет распределения средств между всевозможными активами и детального изучения финансовых инструментов.

Важнейшие параметры в формировании и управлении инвестиционным портфелем – ожидаемые доход и риск портфеля. Эти величины оцениваются согласно статистической информации за истекшие временные периоды. Поскольку в будущем с малой вероятностью повторятся прошлые изменения рынка, то полученные результаты опытный инвестор корректирует согласно своим ожиданиям.

Обычно инвесторы работают с некоторым набором активов, поскольку это приводит к снижению риска, так как цены акций изменяются постоянно, тем самым, убытки по одним акциям компенсируются прибылью других. Если в портфеле много акций, тогда это называется агрессивным риском портфеля.

Выбор инвестиционного портфеля управляющей компании 

Очень часто инвесторы при формировании оптимального инвестиционного портфеля в целях грамотной оптимизации доходов и рисков прибегают к доверительному управлению денежными средствами сторонней компанией.

Так как достижение многих крупных целей реализуется в долгосрочном периоде, важно избежать существенных финансовых убытков, которые могут истратить многолетние накопления. Поэтому такой выбор инвестиционного портфеля управляющей компании имеет очевидные преимущества:

  • инициатива за принятие инвестиционных решений в руках профессионалов;
  • подписанная декларация, в которой оговорены – состав портфеля, цели управления, варианты долгосрочного и комплексного решения, в соответствии с профилем риска;
  • выбор инвестиционного портфеля управляющей компании производит лично инвестор (из существующих стратегий компании), либо формируется личная стратегия, учитывающая запросы инвестора;
  • ежеквартальный и промежуточный отчеты на любую дату по совершенным операциям, обзорам ситуаций на рынках, изменениях в портфелях, различных стратегий;
  • возможность частичного или полного вывода активов в рамках оговоренных в договоре сроков;
  • согласно договору, за управление активами инвестора, управляющему полагается вознаграждение, размер которого зависит от выбранной стратегии.

Тем самым, доверив управление профессионалам, выбор оптимального инвестиционного портфеля управляющей компании позволяет сохранить сбережения, получить по нему доход с минимальными рисками, а также сэкономить время и нервы.