Суббота, 14 декабря 2019

Деньги из дома в дом

БрокерФИНАМ
ИнвестицияОблигации
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 8 августа 2017 / 24 апреля 2018
Цена открытия / целевая 100 $ / 114.3 $
Прогноз / Результат 14.3% /
Статус
Цена закрытия

Мы предлагаем инвесторам обратить внимание на недавно размещенный рублевый облигационный выпуск микрофинансовой компании "Домашние деньги", представляющий собой интересное сочетание риска и доходности. 

Биржевой выпуск серии 001Р-01 характеризуется следующими особенностями:

- является третьим по счету облигационным выпуском эмитента. Эмитент не допускал дефолтов по своим облигациям, успешно проходя оферты и выплаты купонов. Первый по счету выпуск, размещенный в 2012 г. объемом 1 млрд руб., был погашен в апреле этого года;

- высоким купоном (18% годовых), выплачивающимся ежеквартально. Сравнительно высокая сумма накопленного купонного дохода на день позволяет перекрыть возможные просадки по цене;

- короткой дюрацией: "пут" по номиналу в апреле 2018 г.;

- довольно высоким уровнем ликвидности. Номинал и минимальный лот по бумаге составляют 1 тыс. руб.;

- поскольку облигации серии 001Р выпущены в 2017 г., их держатели частично освобождены от выплаты НДФЛ по купонному доходу;

- процесс смягчения денежно-кредитных условий ведет к снижению процентных ставок на облигационном рынке. В результате, инвесторы могут заработать не только на купоне, но и на росте цены своих бумаг;

- выпуск серии 001Р-01 в том числе был призван заместить облигации, размещенные в 2012 г. и погашенные в апреле этого года. Менеджмент не исключает размещения еще одного выпуска бондов серии 001Р уже во II полугодии 2017 г.;

- хотя различия в части налогообложения и биржевой ликвидности несколько затрудняют прямое сравнение бумаг по доходности, отметим, что выпуск серии 001Р-01 предлагает в настоящее время один из наивысших уровней доходности в сегменте бумаг со сроком дюрации до года.

Между тем, отметим, что предлагаемая выпуском доходность является отражением кредитного риска эмитента. Наряду с ужесточением конкуренции, оказывающим давление на его прибыльность, эмитент подвержен влиянию регуляторных рисков. В частности, повышение нормы резервирования влечет за собой необходимость докапитализации в этом году, включая в том числе и дополнительные вливания в капитал со стороны акционеров, для того, чтобы обеспечить соблюдение нормативов достаточности собственных средств и величины капитала. 

Топ 10 Инвестиционных идей 2019

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1 МРСК Центра транслирует высокую доходность
Финам   Акции
15 окт 2019
3 сен 2020
0.31 руб
0.4 руб
29.03%
2 WayFair - честный путь, чистый шорт
Citron Research   Акции
14 окт 2019
13 окт 2020
107.77 $
70 $
-35.05%
3 Инвесторы МОЭСК заряжены на дивиденды
Церих   Акции
11 окт 2019
11 янв 2020
0.87 руб
0.95 руб
9.2%
4 Допэмиссия РКК Энергии
ЛМС   Акции
10 окт 2019
9 окт 2021
5160 руб
6904 руб
33.8%
5 Charles Schwab, потому что не всё брокеру комиссия
Тинькофф   Акции
9 окт 2019
8 окт 2023
35.5 $
66.2 $
86.48%
6 FXRL - Индекс РТС с дивидендом
Открытие   Акции
8 окт 2019
8 окт 2020
2714.5 руб
3300 руб
21.57%
7 Золото дороже золота
Атон   Драгоценные металлы
7 окт 2019
6 окт 2020
1496 $
1600 $
6.95%
8 Акции Мосбиржи - что порадует инвесторов?
Риком-Траст   Акции
3 окт 2019
17 окт 2019
91.43 руб
100.2 руб
9.59%
9 ДЭК - Оферта века
ЛМС   Акции
27 сен 2019
26 июн 2020
1.066 руб
1.76 руб
65.1%
10 Фосагро - засеять озимые
ITI Capital   Акции
26 сен 2019
30 сен 2020
2445 руб
3099 руб
26.75%