Четверг, 12 декабря 2019

Банк Санкт-Петербург - потенциал роста в 2 раза

БрокерОткрытие
ИнвестицияАкции
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 7 сентября 2016 / 30 ноября -0001
Цена открытия / целевая 55.8 руб / 100 руб
Прогноз / Результат 79.21% /
Статус
Цена закрытия

С начала 2011 года акции российских банков находились под сильным давлением на фоне ослабления курса рубля и замедления экономики. Пик панических настроений в банковском секторе пришелся на середину декабря 2014 года, когда курс рубля к доллару США в моменте вылетел за отметку USD/RUB 80, а Банку России пришлось в шоковом режиме взвинчивать базовую ставку 7-дневного РЕПО с 9,5% до 17,0%.

Между тем, с этого момента мы уже увидели массу позитивных изменений на рынках и в российской экономике. ЦБ вводил мораторий на переоценку ценных бумаг банками, запустил совместно с АСВ процессы санации проблемных банков и докапитализации банковского сектора путем внесения в их капитал ОФЗ. Правительство приняло ряд мощных антикризисных мер с использованием средств ФНБ на сумму более 2 трлн рублей, обеспечило гарантии крупным проблемным и системообразующим компаниям. В январе 2015 года Банк России запустил цикл снижения ставок на фоне снижения темпов инфляции. Во 2-м квартале 2015 года экономика показала максимальное снижение на -4,6% г/г, а во втором полугодии 2016 года уже можно ждать официального выхода экономики из рецессии. В этих условиях, на наш взгляд, российским инвесторам имеет смысл переключать своё внимание с акций экспортеров на акции внутренних секторов, в том числе банковского сектора.

На ослаблении рубля последних лет акции Банка Санкт-Петербург (БСП) падали вместе с акциями остальных российских банков. В декабре 2014 года цены акций БСП вышли на уровни минимумов кризисного 2009 года, после чего развернулись к росту. По итогам августа 2016 года норматив достаточности капитала Н1 у банка сохранился на высоком уровне 13,9%. С учетом прошедших внешних шоков этот уровень является очень комфортным для обеспечения устойчивости банка. В отличие от своих коллег по цеху БСП в 2015 году продолжил показывать прибыль. Львиная доля кредитов, выданных банком, приходится на корпоративное кредитование, которое начало ускоряться в росте уже в 2015 году.

С учетом прошедших падений сейчас цена акций БСП выглядит крайне привлекательной с точки зрения стоимости. По итогам 2-го квартала 2016 года банк получил неплохую прибыль. А по отношению капитализации к собственному капиталу (P/BV) Банк Санкт-Петербург сейчас и вовсе имеет потенциал роста в 2-3 раза. В настоящее время акции крупнейших российских банков торгуются с соотношением теку- щего P/BV на уровне 0,8-1,3. А БСП лишь на уровне 0,3. При этом даже имеющий в 2,5 раза меньше активов Банк Возрождение сейчас торгуется по этому мультипликатору в 2 раза дороже на уровне 0,7.

Топ 10 Инвестиционных идей 2019

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1 МРСК Центра транслирует высокую доходность
Финам   Акции
15 окт 2019
3 сен 2020
0.31 руб
0.4 руб
29.03%
2 WayFair - честный путь, чистый шорт
Citron Research   Акции
14 окт 2019
13 окт 2020
107.77 $
70 $
-35.05%
3 Инвесторы МОЭСК заряжены на дивиденды
Церих   Акции
11 окт 2019
11 янв 2020
0.87 руб
0.95 руб
9.2%
4 Допэмиссия РКК Энергии
ЛМС   Акции
10 окт 2019
9 окт 2021
5160 руб
6904 руб
33.8%
5 Charles Schwab, потому что не всё брокеру комиссия
Тинькофф   Акции
9 окт 2019
8 окт 2023
35.5 $
66.2 $
86.48%
6 FXRL - Индекс РТС с дивидендом
Открытие   Акции
8 окт 2019
8 окт 2020
2714.5 руб
3300 руб
21.57%
7 Золото дороже золота
Атон   Драгоценные металлы
7 окт 2019
6 окт 2020
1496 $
1600 $
6.95%
8 Акции Мосбиржи - что порадует инвесторов?
Риком-Траст   Акции
3 окт 2019
17 окт 2019
91.43 руб
100.2 руб
9.59%
9 ДЭК - Оферта века
ЛМС   Акции
27 сен 2019
26 июн 2020
1.066 руб
1.76 руб
65.1%
10 Фосагро - засеять озимые
ITI Capital   Акции
26 сен 2019
30 сен 2020
2445 руб
3099 руб
26.75%