Вт, 31 марта 2020

Фосагро: добавьте в портфель удобрения для роста

Брокер
ИнвестицияАкции
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 31 октября 2017 / 31 октября 2017
Цена открытия / целевая 2340 руб / 3281 руб
Прогноз / Результат 40.21% /
Статус
Цена закрытия

Фосагро, производящая, помимо фосфорных удобрений, ещё и сложные удобрения с применением калия, намерена в среднесрочной перспективе довести отношение чистого долга и EBITDA до 1 года. Это стало возможным в связи с окончанием реализации инвестиционной программы в 2017 году и запуском в августе 2017 года нового производства аммиака на полную мощность. 

Сейчас это соотношение составляет около 2 годовых EBITDA. Чистый долг при этом составляет $1.861 млрд. То есть, если не рассчитывать на рост цен на удобрения, то при текущей EBITDA в $0.849 млн., речь может пойти о сокращении долга в 2019 году на $0,972 млрд. Половина этого долга будет погашена в феврале 2018 года, когда будет выплачено $0.5 млрд. по еврооблигациям-2021. С учётом этого фактора и выплаты $0.098 млрд. в 2017 году, в начале 2018 года Фосагро будет иметь долг на уровне $1.263 млрд. Соотношение Чистый долг/EBITDA упадёт до 1,5 лет. А капитализация компании, при неизменности стоимости бизнеса, получит потенциал роста за счёт эффекта делевериджа в 12% до целевой цены $44.72 (2588 руб.). К концу 2019 года, когда чистый долг станет равным EBITDA, потенциал роста будет равным 19% с целевой ценой $47.44 (2745 руб.). 

Моментом для роста акций Фосагро может стать закрытие сделки по объединению бизнесов Potash и Agrium в 4 квартале 2017 года. Совокупная капитализация объединяющихся компаний составляет $31,195 млрд., но менеджмент ожидает оценки на 15-31% выше, в $36-41 млрд., за счёт эффекта синергии. Мультипликатор EV/EBITDA`17 объединённой компании по текущей рыночной стоимости сейчас равен 9,99 лет. 

Фосагро сейчас оценена с мультипликатором EV/EBITDA`17=8,3, далее, при сокращении долга, в 2018 году будет стоить 7,4 годовых EBITDA и 7,1 операционной прибыли EBITDA в 2019 году. Соответственно, при оценке с мультипликатором создаваемой при объединении Potash и Agrium компании, целевое EV (оценка бизнеса) Фосагро будет $8,481 млрд., а капитализация будет иметь потенциал роста в 2018 году в 42% и 47% в 2019 году с целевой ценой $56.7-58.7 (3281-3397 руб.). Плюс, еще минимум 6% ежегодно компания вернёт своим акционерам в виде дивидендов, распределяя до 50% от чистой прибыли по МСФО при текущих уровнях цен на удобрения

Топ 10 Инвестиционных идей 2020

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1   В "Аптеку" за масками
Риком Траст   Акции
23 мар 2020
22 апр 2020
13.3 руб
21.2 руб
59.4%
2   Слитки общества
Just2Trade   Акции
23 мар 2020
23 мар 2021
14.47 $
17 $
17.48%
3   Золотая возможность
HighSystems   Акции
20 мар 2020
20 мар 2022
807 руб
1050 руб
30.11%
4   Победить Нефтяное проклятие
Церих   Нефть, газ, сырье
20 мар 2020
19 апр 2020
29.7 $
36 $
21.21%
5   Сургут АП - Обратная сторона девальвации
Открытие   Акции
19 мар 2020
19 июн 2020
36.45 руб
44 руб
20.71%
6   За гречкой в РусАгро
ИК Русс-Инвест   Акции
19 мар 2020
20 мар 2020
459 руб
530 руб
15.47%
15.47%
530 руб
7   Benefytt Technologies - лидер телемедицины для пожилых людей
Citron Research   Акции
18 мар 2020
18 мар 2021
18.44 $
60 $
225.38%
8   Спрятаться от всех на Полюсе
Атон   Акции
18 мар 2020
18 мар 2021
8530 руб
12000 руб
40.68%
9   В Ленту за туалетной бумагой
Солид   Акции
18 мар 2020
18 мар 2021
142 руб
190 руб
33.8%
10   Такого ГМК Норильский Никель инвесторы еще не видели
Финам   Акции
18 мар 2020
18 мар 2021
16368 руб
26166 руб
59.86%

Топ 10 Инвестиций 2020

1   Здоровье   Из немногих активов здоровье относиться к тому, что почти не измеряется напрямую в финансовом эквиваленте, а только косвенно. Больше всего этот тип инвестиций требует вложений наших волевых качеств, времени, мотивированного и осознанного подхода к сохранению и накоплению ресурсов организма...

Доход/риск: 2 / 4   ИИИ: 8.9   БКС


2   Форекс   Рынок Форекс, являясь круглосуточным, предлагает трейдерам высокий ливередж. Это означает, что, инвестируя небольшие суммы, вы можете много заработать. Однако с высоким уровнем ливереджа связан и высокий уровень рисков. Большое количество валют обуславливают стабильность цен.

Доход/риск: 9 / 9   ИИИ: 8.7   LBLV


3   Нефть, газ, сырье   Когда речь касается крупных инвестиций, одним из основных инструментов инвестирования всегда рассматривался сырьевой рынок. Динамика развития биржевой индустрии привела к тому, что даже незначительный объем капитала сейчас может быть инвестирован в сырье...

Доход/риск: 6 / 4   ИИИ: 8.6   HQ Broker


4   Акции   Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Доход/риск: 7 / 5   ИИИ: 8.5   Открытие Брокер


5   Биткоин   Криптовалюта биткоин существует уже десять лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Доход/риск: 8 / 6   ИИИ: 8.4   Crypto-Rating.com


6   Облигации   Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

Доход/риск: 5 / 4   ИИИ: 8.3   Ренессанс Капитал


7   Накопительные программы   Накопительные программы позволяют накопить средства к сроку наступления события, требующего серьезных финансовых вложений, обеспечить достойное пенсионное обеспечение, сохранить комфортный уровень жизни в случае наступления события, связанного с риском для жизни и здоровья.

Доход/риск: 3 / 2   ИИИ: 8.2   Сбербанк


8   ИИС   Индивидуальные инвестиционные счета зародилось совсем недавно, а именно с 1 января 2015 года, и регулируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", дополненной статьей 10.3. Говоря простым языком, индивидуальный инвестиционный счет – это счет предназначенный для учета активов клиентов...

Доход/риск: 7 / 4   ИИИ: 8.1   Открытие Брокер


9   Недвижимость   Инвестиции в недвижимость - один из наиболее надежных источников пассивного дохода. Цены на недвижимость имеют постоянную тенденцию к росту. Это имеет вполне реальную основу - увеличение населения. Поэтому, инвестиции в недвижимость считаются очень выгодным и достаточно безопасным вложением денег.

Доход/риск: 5 / 5   ИИИ: 8   Кошелев Проект


10   Криптовалюты   Криптовалюта стала самым выгодным объектом для вложения денежных средств. При этом, по сравнению с драгоценными металлами, природными ресурсами либо недвижимостью...

Доход/риск: 9 / 10   ИИИ: 8   Crypto-Rating.com