Суббота, 14 декабря 2019

Pfizer - по-прежнему добротное вложение

Брокер
ИнвестицияАкции
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 6 февраля 2018 / 6 февраля 2018
Цена открытия / целевая 34.7 $ / 41 $
Прогноз / Результат 18.16% /
Статус
Цена закрытия

Краткое описание эмитента

Pfizer – одна из крупнейших в мире фармацевтических компаний, имеющая более чем 150-летнюю историю.

Деятельность Pfizer подразделяется на несколько направлений:

- Болезни обмена веществ и сердечно-сосудистые риски;

- Воспалительные заболевания и иммунология;

- Неврология и болевые синдромы;

- Онкология;

- Редкие заболевания;

- Вакцины 

Pfizer располагает одной из самых диверсифицированных в фармацевтическом секторе линеек препаратов самой разнообразной специфики. Среди самых известных наименований препаратов Pfizer можно назвать Celebrex, Diflucan, Enbrel, Lipitor, Prevnar, Viagra и многие другие. Компания на протяжении многих лет занимается разработками в перспективных и социально важных областях медицины, таких, как лечение рака.

Акции Pfizer за последние 6 месяцев принесли доходность примерно на уровне рынка, и у нас есть основания считать, что в долгосрочной перспективе инструмент продолжит приносить достойную с точки зрения консервативного инвестора доходность.

Финансовые результаты и факторы роста

Pfizer является настоящим гигантом американской и мировой фармацевтической индустрии, и акции этой компании издавна пользуются уважением консервативных инвесторов, заинтересованных в хороших дивидендах и умеренном, но достойном росте инструмента в долгосрочной перспективе вне зависимости от политических или экономических пертурбаций.

Что касается четвертого квартала, выручка фармагиганта увеличилась на 0,6% г/г до $13,7 млрд и превысила усредненные ожидания рынка на $20 млн. Чистая прибыль за период взлетела с $775 млн или 13 центов на акцию до $12,27 млрд или $2,02 на акцию благодаря крупной выгоде ($11,34 млрд) от нового налогового законодательства, введенного президентом Трампом в прошлом месяце. При этом скорректированная величина чистой прибыли на акцию составила 62 цента и на 6 центов превысила среднерыночные ожидания. Pfizer прогнозирует на 2018 год выручку в интервале $53,5-55,5 млрд, а чистую прибыль на акцию на уровне $2,90-2,93, оба показателя - выше усредненных прогнозов.

Мы конструктивно оцениваем опубликованную отчетность за четвертый квартал и весь 2017 год – даже если не принимать во внимание выигрыш от изменений в налогах, динамика основных операционных показателей остается положительной и не внушает опасений. При этом фактические налоговые ставки, ожидаемые Pfizer в результате налоговой реформы Трампа, оказались несколько выше, чем надеялось увидеть инвестиционное сообщество, поэтому в моменте реакция фондового рынка на вчерашние новости от Pfizer была отрицательной. Тем не менее, ранее компания прогнозировала налоговую ставку на 2018 год на уровне 23%, а сейчас ожидает порядка 17%. Иными словами, Pfizer выиграет от реформы не так сильно, как предполагали самые оптимистичные прогнозы, но все же достаточно солидно. Высвободившиеся благодаря налоговой реформе средства Pfizer сможет направить на капиталовложения и приобретения, в том числе, $5 млрд планируется вложить в расширение производственных мощностей на территории США.

Обнадеживающим выглядит тот факт, что выручка сегмента "инновационное здоровье" за квартал показала рост на 5% на фоне сохраняющейся положительной динамики продаж по таким наименованиям, как Eliquis, Xeljanz, Prevenar 13. Кроме того, в целом по сегментам деятельности ситуация развивается достаточно равномерно и стабильно, что импонирует консервативным инвесторам Pfizer из года в год. Компании удается достаточно успешно замещать сокращающуюся выручку от препаратов с истекающими патентами быстрорастущей выручкой от наименований в инновационных и перспективных сегментах медицины, в т.ч., онкологическом.

Мы по-прежнему расцениваем акции Pfizer как вложение для консервативных инвесторов, не гонящихся за сверхвысокой доходностью – как ранее отмечалось, вложения в Pfizer часто относят к категории "купил и забыл".

Топ 10 Инвестиционных идей 2019

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1 МРСК Центра транслирует высокую доходность
Финам   Акции
15 окт 2019
3 сен 2020
0.31 руб
0.4 руб
29.03%
2 WayFair - честный путь, чистый шорт
Citron Research   Акции
14 окт 2019
13 окт 2020
107.77 $
70 $
-35.05%
3 Инвесторы МОЭСК заряжены на дивиденды
Церих   Акции
11 окт 2019
11 янв 2020
0.87 руб
0.95 руб
9.2%
4 Допэмиссия РКК Энергии
ЛМС   Акции
10 окт 2019
9 окт 2021
5160 руб
6904 руб
33.8%
5 Charles Schwab, потому что не всё брокеру комиссия
Тинькофф   Акции
9 окт 2019
8 окт 2023
35.5 $
66.2 $
86.48%
6 FXRL - Индекс РТС с дивидендом
Открытие   Акции
8 окт 2019
8 окт 2020
2714.5 руб
3300 руб
21.57%
7 Золото дороже золота
Атон   Драгоценные металлы
7 окт 2019
6 окт 2020
1496 $
1600 $
6.95%
8 Акции Мосбиржи - что порадует инвесторов?
Риком-Траст   Акции
3 окт 2019
17 окт 2019
91.43 руб
100.2 руб
9.59%
9 ДЭК - Оферта века
ЛМС   Акции
27 сен 2019
26 июн 2020
1.066 руб
1.76 руб
65.1%
10 Фосагро - засеять озимые
ITI Capital   Акции
26 сен 2019
30 сен 2020
2445 руб
3099 руб
26.75%