Вс, 31 мая 2020

Abbvie: Успешный бизнес на переднем крае фармацевтики

БрокерФридом Финанс
ИнвестицияАкции
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 23 февраля 2018 / 23 февраля 2019
Цена открытия / целевая 117.35 $ / 150.56 $
Прогноз / Результат 28.3% /
Статус
Цена закрытия

Фармацевтическая компания AbbVie занимается разработкой, производством и продажей лекарственных средств по всему миру. Фирма образовалась в 2013 в результате отделения от Abbott Laboratories. Спин-офф положительно сказался на котировках акций: за пять лет они выросли на 210%. Наиболее важными продуктами для компании являются препарат Humira для лечения артрита (его продажи приносят 65% выручки), средство Imbruvica против лейкемии и новый комплексный продукт HCV для борьбы с гепатитом C.

Стратегия AbbVie заключается в формировании продуктов с понятным и постоянным финансовым потоком. Как было сказано ранее, Humira приносит больше всего выручки компании, однако основной патент на данный продукт закончился в 2016 году. С учетом этого менеджмент AbbVie еще в начале 2000-х получила порядка 100 патентов на производство различных модификаций этого лекарства. Срок действия этих патентов завершится после 2020 года. В сентябре 2017 года суд запретил конкуренту AbbVie Amgen копировать формулу Humira до 2023 года. Японские исследователи выяснили, что данный препарат может применяться также для лечения болезни Адамантиадиса—Бехчета. Официальное подтверждение расширения спектра действия данного лекарства увеличит его продажи в Японии на 20,5%, до $195 млн.

Imbruvica — препарат для лечения одного из видов лейкемии. Стоимость годового курса терапии с применением данного средства — $110–140 тыс., а количество пациентов с этим диагнозом составляет порядка 4% от всех зарегистрированных онкологических больных (564 тыс. человек). Число потребителей Imbruvica до 2025 года оценивается в 188 тыс., что означает потенциальную выручку почти в $40 млрд.

Финансовые показатели AbbVie внушают оптимизм. В последние пять лет ее выручка растет в среднем на 9% в год. В 2017 году этот показатель увеличился на 10,3%, до $28,2 млрд. 64,7% выручки компания получает в США. Принятая налоговая реформа позволит увеличить прибыль, так как эффективная налоговая ставка для AbbVie снизится с 31,3% до до 22%. Рост выручки компании в 2018 году составит 12%, а в 2019 — 13%, после чего произойдет небольшой спад. В абсолютных числах в 2018 году продажи составят $31,7 млрд, в 2019-м — $35,7 млрд, а в 2020-м — $39,7 млрд. У компании высокие показатели маржинальности по EBITDA — 44,2% при 34,3% в среднем по индустрии. При этом по сравнению с конкурентами у AbbVie высокая долговая нагрузка: отношение долга к EBITDA составляет 2,87, долга к капиталу — 88%, тогда как в среднем по отрасли эти показатели составляют 1,76 и 40,7% соответственно.

К основным рискам компании мы относим потерю патентов и неспособность заменить свои бестселлеры новыми продуктами после окончания действия лицензий на их производство. Пример этого риска — вышеупомянутая ситуация с Humira, продажи которого обеспечивают львиную долю выручки AbbVie. К тому же не исключены случаи неудачного применения того или иного лекарства, грозящие репутационным ущербом и крупными потерями доходов. Но запуск производства средства Maverit и наличие трех новых продуктов в завершающей стадии испытаний позволяет рассчитывать на получение AbbVie новых патентов, которые обеспечат продолжение роста выручки.

Топ 10 Инвестиционных идей 2020

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1   Norfolk Southern: постой, паровоз
Финам   Акции
30 апр 2020
30 апр 2021
180.6 $
220 $
21.82%
2   Эталон на еду
ВТБ   Облигации
30 апр 2020
30 апр 2021
84.7 руб
110 руб
29.87%
3   Спрятаться от всех на Полюсе
Атон   Акции
27 апр 2020
18 мар 2021
8530 руб
12000 руб
40.68%
4   Слитки общества
Just2Trade   Акции
27 апр 2020
23 мар 2021
14.47 $
17 $
17.48%
5   Инвесторы Полиметалла в золотой короне
FinRange   Акции
9 апр 2020
13 мар 2021
1103 руб
1300 руб
17.86%
6   В "Аптеку" за масками
Риком Траст   Акции
23 мар 2020
22 апр 2020
13.3 руб
21.2 руб
59.4%
7   Золотая возможность
HighSystems   Акции
20 мар 2020
20 мар 2022
807 руб
1050 руб
30.11%
8   Победить Нефтяное проклятие
Церих   Нефть, газ, сырье
20 мар 2020
19 апр 2020
29.7 $
36 $
21.21%
9   Сургут АП - Обратная сторона девальвации
Открытие   Акции
19 мар 2020
19 июн 2020
36.45 руб
44 руб
20.71%
10   За гречкой в РусАгро
ИК Русс-Инвест   Акции
19 мар 2020
20 мар 2020
459 руб
530 руб
15.47%
15.47%
530 руб

Топ 10 Инвестиций 2020

1   Здоровье   Из немногих активов здоровье относиться к тому, что почти не измеряется напрямую в финансовом эквиваленте, а только косвенно. Больше всего этот тип инвестиций требует вложений наших волевых качеств, времени, мотивированного и осознанного подхода к сохранению и накоплению ресурсов организма...

Доход/риск: 2 / 4   ИИИ: 8.9   БКС


2   Форекс   Рынок Форекс, являясь круглосуточным, предлагает трейдерам высокий ливередж. Это означает, что, инвестируя небольшие суммы, вы можете много заработать. Однако с высоким уровнем ливереджа связан и высокий уровень рисков. Большое количество валют обуславливают стабильность цен.

Доход/риск: 9 / 9   ИИИ: 8.7   LBLV


3   Нефть, газ, сырье   Когда речь касается крупных инвестиций, одним из основных инструментов инвестирования всегда рассматривался сырьевой рынок. Динамика развития биржевой индустрии привела к тому, что даже незначительный объем капитала сейчас может быть инвестирован в сырье...

Доход/риск: 6 / 4   ИИИ: 8.6   HQ Broker


4   Акции   Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Доход/риск: 7 / 5   ИИИ: 8.5   Открытие Брокер


5   Биткоин   Криптовалюта биткоин существует уже десять лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Доход/риск: 8 / 6   ИИИ: 8.4   Crypto-Rating.com


6   Облигации   Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

Доход/риск: 5 / 4   ИИИ: 8.3   Ренессанс Капитал


7   Накопительные программы   Накопительные программы позволяют накопить средства к сроку наступления события, требующего серьезных финансовых вложений, обеспечить достойное пенсионное обеспечение, сохранить комфортный уровень жизни в случае наступления события, связанного с риском для жизни и здоровья.

Доход/риск: 3 / 2   ИИИ: 8.2   Сбербанк


8   ИИС   Индивидуальные инвестиционные счета зародилось совсем недавно, а именно с 1 января 2015 года, и регулируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", дополненной статьей 10.3. Говоря простым языком, индивидуальный инвестиционный счет – это счет предназначенный для учета активов клиентов...

Доход/риск: 7 / 4   ИИИ: 8.1   Открытие Брокер


9   Недвижимость   Инвестиции в недвижимость - один из наиболее надежных источников пассивного дохода. Цены на недвижимость имеют постоянную тенденцию к росту. Это имеет вполне реальную основу - увеличение населения. Поэтому, инвестиции в недвижимость считаются очень выгодным и достаточно безопасным вложением денег.

Доход/риск: 5 / 5   ИИИ: 8   Кошелев Проект


10   Криптовалюты   Криптовалюта стала самым выгодным объектом для вложения денежных средств. При этом, по сравнению с драгоценными металлами, природными ресурсами либо недвижимостью...

Доход/риск: 9 / 10   ИИИ: 8   Crypto-Rating.com