Четверг, 12 декабря 2019

МТС: Ставим на лидера, получаем высокие дивиденды

БрокерБКС
ИнвестицияАкции
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 1 декабря 2016 / 12 декабря 2016
Цена открытия / целевая 239 руб / 260 руб
Прогноз / Результат 8.79% / 8.79%
Статус
Цена закрытия 260 руб

ОАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) является ведущим телекоммуникационным оператором в России и странах СНГ. Стратегия развития Группы МТС направлена на укрепление лидерства на российском телекоммуникационном рынке за счет роста проникновения услуг мобильного интернета, диверсификации услуг, повышения операционной эффективности и инвестиционной привлекательности компании для акционеров. 

Акции МТС уже около месяца восстанавливаются после коррекции с максимумов 2016 года. С июльского пика до уровней октября капитализация компании снизилась более чем на 20%. Другие телекомы также существенно упали в цене. 

Негативное отношение инвесторов к телекоммуникационным операторам вызвано высокой конкуренцией на российском рынке, стагнацией спроса на услуги связи, а также требованиями закона о хранении данных. 

Отечественный рынок мобильной связи в прошлом году продолжил сжиматься. По итогам 2015 года выручка «большой четверки» (МТС, Мегафон, Билайн и Теле2) от мобильных услуг снизилась на 0,1% против роста на 2% в 2014-ом. 

Во втором полугодии 2016-го серьезную угрозу стал представлять «закон Яровой», требующий от операторов связи с 1 июля 2018 года хранить записи разговоров, СМС, изображений и другие данные в течение шести месяцев. Издержки на исполнение закона могут быть довольно существенными. «Большая четверка» оценила свои затраты в районе 2,2 трлн руб. Для сравнения, по итогам 2015 года выручка четырех крупнейших операторов от услуг мобильной связи в России составила около 880 млрд руб., т.е. в 2,5 раза меньше. Впрочем, правительство затянуло проработку этого вопроса. В итоге требования могут быть смягчены. 

Тем не менее, акции МТС после прошедшей коррекции кажутся привлекательными для покупок на долгосрочную перспективу. Результаты МТС на общем фоне кажутся более устойчивыми. Компания по-прежнему занимает лидирующее положение на рынке. А для инвесторов особый интерес может представлять высокая дивидендная доходность акций. При этом за стабильность и размер выплат акционерам пока беспокоиться не стоит.

В условиях тренда на снижения ставок в российской экономике особенно привлекательно могут выглядеть акций стабильных компаний, выплачивающих щедрые дивиденды. Устойчивость МТС как лидера отрасли не вызывает вопросов. А дивдоходность может составить внушительные 10%. 

В соответствии с новой дивидендной политикой, компания установила целевой показатель размера дивидендов на уровне 25-26 руб. на одну обыкновенную акцию (50-52 руб. за АДР) в течение каждого календарного года. Теперь дивиденды не привязаны к финансовым результатам Группы. МТС планирует сохранить выплаты на этом уровне в течение следующих трех лет. При этом новая политика предполагает минимальный размер дивидендных выплат в размере 20 руб. на акцию (40 руб. на одну АДР) ежегодно. Выплаты будут осуществляться так же на промежуточной основе. 

В целом, компания последние годы стабильно увеличивает размер дивидендных выплат. В этом году МТС в общем заплатила 26 руб. на акцию против 25,2 руб. в 2015-ом. По текущим рыночным ценам дивдоходность равняется около 11%. В этом году 14,01 руб. на акцию были выплачены за второе полугодие 2015 года, а 11,99 руб. за первое полугодие 2016-го. 

Кроме того, компания объявила о выкупе обыкновенных акций (в том числе в виде ADS) у миноритариев на общую сумму 4,9 млрд руб. Еще 5,1 млрд руб. МТС могла заплатить за акции АФК Системы. Впрочем, программа buyback уже закончилась. Диапазон выкупа составлял 199-229 руб. за одну обыкновенную акцию. 

За размер дивидендных выплат пока беспокоиться не стоит. Основной акционер МТС, АФК Система, заинтересован в стабильном денежном потоке в кризисные времена.

Топ 10 Инвестиционных идей 2019

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1 МРСК Центра транслирует высокую доходность
Финам   Акции
15 окт 2019
3 сен 2020
0.31 руб
0.4 руб
29.03%
2 WayFair - честный путь, чистый шорт
Citron Research   Акции
14 окт 2019
13 окт 2020
107.77 $
70 $
-35.05%
3 Инвесторы МОЭСК заряжены на дивиденды
Церих   Акции
11 окт 2019
11 янв 2020
0.87 руб
0.95 руб
9.2%
4 Допэмиссия РКК Энергии
ЛМС   Акции
10 окт 2019
9 окт 2021
5160 руб
6904 руб
33.8%
5 Charles Schwab, потому что не всё брокеру комиссия
Тинькофф   Акции
9 окт 2019
8 окт 2023
35.5 $
66.2 $
86.48%
6 FXRL - Индекс РТС с дивидендом
Открытие   Акции
8 окт 2019
8 окт 2020
2714.5 руб
3300 руб
21.57%
7 Золото дороже золота
Атон   Драгоценные металлы
7 окт 2019
6 окт 2020
1496 $
1600 $
6.95%
8 Акции Мосбиржи - что порадует инвесторов?
Риком-Траст   Акции
3 окт 2019
17 окт 2019
91.43 руб
100.2 руб
9.59%
9 ДЭК - Оферта века
ЛМС   Акции
27 сен 2019
26 июн 2020
1.066 руб
1.76 руб
65.1%
10 Фосагро - засеять озимые
ITI Capital   Акции
26 сен 2019
30 сен 2020
2445 руб
3099 руб
26.75%