Суббота, 14 декабря 2019

Macy's: Ставим на американских потребителей, получаем дивиденды

БрокерБКС
ИнвестицияАкции
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 17 января 2017 / 30 ноября -0001
Цена открытия / целевая 29.9 $ / 34 $
Прогноз / Результат 13.71% /
Статус
Цена закрытия

Описание бизнеса: Macy's - один из крупнейших и старейших универсальных ритейлеров одежды, обуви, украшений и косметики в США. Основан в 1858 году. Число магазинов Macy's составляет около 700 точек. Испытывая конкуренцию со стороны электронной коммерции, в частности Amazon, в последнее время компания столкнулась с падением продаж, что нашло подтверждение в слабых данных за праздничный период. Впрочем, просадка акций Macy's, создала интересные возможности для покупок. 

Ключевые катализаторы (почему именно сейчас?):

Экономика США постепенно улучшается. Согласно оценкам сервиса GDPNow (ФРБ Атланты), в 4-м кв. прирост ВВП мог составить 2,8%. В декабре уровень безработицы был равен 4,7%, а доверие потребителей находится на многолетних максимумах. Если подобные тенденции продолжаться, что американские потребители могут увеличить расходы. • Развитие онлайн-сегмента Macy's, демонстрирующего активный прирост продаж.

В августе компания сообщила о планах по закрытию 100 неэффективных магазинов. На ближайшие месяцы обозначено 63 подобные точки. Как результат, Macy’s сможет оптимизировать издержки и нарастить рентабельность продаж (маржу).

Операции с недвижимостью. Процесс этот уже стартовал. В последние месяцы было продано 3 ценных объекта в Портланде и Сан-Франциско, что позволило получить $350 млн. В ноябре были озвучены планы передаче 50 объектов для редевелопмента компании Brookfield Asset Management. 

Дивидендная доходность акций составляет около 5%, что весьма неплохо по американским меркам. Во многом это связано с падением котировок. Тем не менее, уровень выплаты дивидендов из чистой прибыли составляет нейтральные 42,5%, создавая своего рода подушку безопасности в случае ухудшения финансовой ситуации.

С точки зрения сравнительных мультипликаторов Macy’s торгуются чуть дешевле сопоставимых компаний в среднем. При этом согласно оценкам Reuters, на ближайшую пятилетку средний темп прироста прибыли на одну акцию Macy’s может составить 12%, что превышает медианный прогноз по группе конкурентов (6,9%).

Топ 10 Инвестиционных идей 2019

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1 МРСК Центра транслирует высокую доходность
Финам   Акции
15 окт 2019
3 сен 2020
0.31 руб
0.4 руб
29.03%
2 WayFair - честный путь, чистый шорт
Citron Research   Акции
14 окт 2019
13 окт 2020
107.77 $
70 $
-35.05%
3 Инвесторы МОЭСК заряжены на дивиденды
Церих   Акции
11 окт 2019
11 янв 2020
0.87 руб
0.95 руб
9.2%
4 Допэмиссия РКК Энергии
ЛМС   Акции
10 окт 2019
9 окт 2021
5160 руб
6904 руб
33.8%
5 Charles Schwab, потому что не всё брокеру комиссия
Тинькофф   Акции
9 окт 2019
8 окт 2023
35.5 $
66.2 $
86.48%
6 FXRL - Индекс РТС с дивидендом
Открытие   Акции
8 окт 2019
8 окт 2020
2714.5 руб
3300 руб
21.57%
7 Золото дороже золота
Атон   Драгоценные металлы
7 окт 2019
6 окт 2020
1496 $
1600 $
6.95%
8 Акции Мосбиржи - что порадует инвесторов?
Риком-Траст   Акции
3 окт 2019
17 окт 2019
91.43 руб
100.2 руб
9.59%
9 ДЭК - Оферта века
ЛМС   Акции
27 сен 2019
26 июн 2020
1.066 руб
1.76 руб
65.1%
10 Фосагро - засеять озимые
ITI Capital   Акции
26 сен 2019
30 сен 2020
2445 руб
3099 руб
26.75%