Сладкая начинка в сочных ОФЗ

Иностранцы разбирают гос. долг РФ, как горячие пирожки – подтверждение верности нашей рекомендации по рублевым облигациям:

– только за август нерезиденты выкупили ОФЗ на 136 млрд руб. => их доля в ОФЗ на историческом максимуме – 38%
– с января по август 2017 г. иностранцы дали 65% от всех покупок на рынке ОФЗ

Причины любви инвесторов к ОФЗ:

– недельная инфляция 0% уже 5 недель подряд => годовая инфляция РФ на историческом минимуме – 2.9% при цели ЦБ в 4%
– нефть стабильно $50+, рубль стабильно 56-59
– реальная ставка – одна из первых в мире 
– рост ВВП ~2% г/г, несмотря на санкции

При таких условиях ЦБ снизит ключевую ставку с 8.5% до 8% до конца 2017 года и до 7% до конца 2018 года (писали про это в нашем прогнозе).

Получается, если сейчас купить самый длинный выпуск ОФЗ (ОФЗ 26221), то на горизонте 1 года вы можете заработать:

– 7.7% годовых по купону
– 12-13% роста цены облигации за год (благодаря постепенному снижению ставки ЦБ)
– ИТОГО ~19-20% годовых в рублях.

Обогащающая рекомендация: включить в портфель длинные ОФЗ (выпуски 26221, 26218, 26212), чтобы помимо купона заработать еще и на удорожании цены из-за снижения ставки ЦБ. 

P.S. ОФЗ доступны для каждого! Номинал одной облигации всего 1000 руб. + доход не облагается НДФЛ.