Сб, 25 сентября 2021

Фьючерсы на индексы представляют собой группу фьючерсных контрактов, которые являются производными от величины взятого в расчет фондового индекса. Таким образом, любые сделки с фьючерсами на индексы могут быть обозначены как сделки с пакетами ценных бумаг, которые входят в расчет индексов. При этом самой поставки ценных бумаг такого рода сделки не предполагают.

Объект инвестирования в фьючерсы на индексы


Сам индексный фьючерс представляет собой контракт, заключаемый на значение фондового индекса, то есть активом в данном случае выступает не ценная бумага, а сам индекс. Значение же индекса становится предметом торгов.

Котировки индексных фьючерсов, как и сами индексы, выражаются в пунктах (а не в валюте или рублях, как фьючерсы на акции). Расчет значения фьючерса на индекс осуществляется по следующей формуле: котировка фьючерса на индекс, умноженная на 0,02$ (один пункт котировки условно равен 2-м центам). Итоговое значение выражает стоимость фьючерса.

Фьючерсы на индексы широко применяются как с целью спекуляции на индексных значениях, так и для хеджирования ценных бумаг, которые используются в расчете данного конкретного индекса.

Фьючерсы на индексы дают право инвестору совершать операции с фьючерсным контрактом на индексы, имеющие фиксированный показатель к определенному сроку. Фьючерсы являются расчетными, так как к моменту исполнения не происходит передачи контракта другому собственнику (инвестору).

Прибыль по фьючерсам на индексы зависит от динамики выбранного индекса. Динамика же индекса, в свою очередь, является выражением колебаний цен на ту или иную группу ценных бумаг, которые торгуются на выбранной бирже.

Вложения в индексные фьючерсы могут стать достаточно ликвидными в руках опытных инвесторов. Кроме того, такие инвестиции доступны для вкладчиков, имеющих в своем распоряжении как крупные денежные средства, так и ограниченные объемы капитала.

Между тем, инвестиции во фьючерсы на индексы требуют от инвестора солидных знаний в области биржевой торговли и немалого опыта в этой сфере. Впрочем, многие начинающие инвесторы пробуют себя в этой области, используя простое правило: при наличии тенденции роста индекса фьючерс покупается, при появлении устойчивой тенденции спада – продается.

Классификация инвестирования в фьючерсы на индексы


Как и любой биржевой инструмент, индексные фьючерсы также торгуются на определенных биржах, и их можно классифицировать в зависимости от этой биржи. Кроме того, распространена классификация по биржевому индексу. Самыми популярными индексами являются следующие:

  • Dow Jones,
  • Russell,
  • DAX,
  • Standard & Poor's,
  • Nikkei,
  • NASDAQ,
  • DJ Euro STOXX 50.

Единицей измерения стоимости того или иного фьючерса является тик. В связи с этим, все фьючерсы на индексы можно классифицировать по стоимости и размеру тика. К примеру, тик фьючерса на индекс DAX равен 0,5, а тик нефти Brent – 0,01.

Классифицируются фьючерсы и в зависимости от стоимости минимального изменения цены (тика). К примеру, один тик для фьючерса на индекс DAX оценивается в 12,5€, а тик фьючерса на индекс Dow Jones – в 5$.

Наконец, фьючерсы на индексы различаются и в зависимости от стоимости открытия лота (залога или маржи). Этот показатель может разниться в широких пределах – от нескольких долларов до нескольких тысяч.

Цели и задачи инвестирования в фьючерсы на индексы


Говоря об инвестировании во фьючерсы на индексы, стоит, в первую очередь, упомянуть о следующем факте: инвестирование такого рода дает широкие возможности для выгодного вложения средств, поскольку инвестору нет необходимости приобретать базовые активы (ценные бумаги). Покупка фьючерса составляет малую долю от стоимости самого актива, а прибыль при этом может быть достаточно высокой и, что особенно важно, – гарантированной.

Краткосрочная торговля фьючерсами на индексы, как считают опытные инвесторы, способна дать хорошие результаты. Выбор именно в пользу краткосрочной торговли обусловлен волатильностью рынка. В связи с этим, подобного рода инвестиции можно рассматривать, скорее, как спекулятивный инструмент.

Способы инвестирования во фьючерсы на индексы


Для российских инвесторов одним из наиболее привлекательных является вложение во фьючерс на индекс ММВБ. Данный фьючерс представляет собой финансовый инструмент, где в качестве основного актива выступает значение Индекса ММВБ.

Стоимость таких фьючерсов (цена одного пункта) составляет 0,01 от пункта индекса ММВБ. Минимальный шаг цены – 10 пунктов. Большинство российских инвесторов считают фьючерсы на индекс ММВБ выгодным вложением, что обусловлено высокой доходностью тика этого фьючерса. Опытные инвесторы советуют использовать фьючерс на индекс ММВБ для совершения арбитражных и скальперских сделок.

Риски инвестирования в фьючерсы на индексы


Риски при инвестициях во фьючерсы на индексы связаны с гарантийным обеспечением, которое используется при совершении операций с фьючерсами. Гарантийное обеспечение представляет собой возвращаемый взнос, который инвестор платит при открытии контракта на фьючерс. То есть гарантийное обеспечение – это определенный залог, оставляемый инвестором. Размер залога зависит от различных факторов, но обычно не превышает 10% от цены фьючерса.

Однако размер гарантийного обеспечения – не жестко зафиксированная величина. Размер обеспечения может меняться даже после того, как инвестор уже вложился во фьючерсы. Риск связан с возможностью закрытия сделки брокером в тот момент, когда размер гарантийного обеспечения по фьючерсу увеличился, а средств на счете инвестора недостаточно, чтобы покрыть эту величину. В связи с этим, при инвестировании во фьючерсы необходимо постоянно контролировать состояние биржи и величину гарантийного обеспечения.

Результат инвестирования в фьючерсы на индексы


Несмотря на достаточно высокие риски, преимущества инвестирования во фьючерсы на индексы очевидны. Прежде всего, инвестирование такого рода (разумеется, при наличии специальных знаний у инвестора и умения ориентироваться на рынке) позволяет инвестору сократить свои расходы на покупку фьючерсов (в отличие, к примеру, от покупки непосредственно базовых активов). Здесь также играет свою роль гарантийное обеспечение – и опытный инвестор без труда определит, что доступное при покупке и продаже фьючерсов «плечо» позволит многократно увеличить прибыль, если проконтролировать размер гарантийного обеспечения и отследить тенденцию роста индекса.

Кроме того, при вложениях во фьючерсы у инвестора появляется возможность более широко диверсифицировать свой портфель, что снижает риски. Фьючерсы за счет своей высокой ликвидности позволяют использовать огромное количество стратегий. Наконец, в сравнении с рынком ценных бумаг и акций, на покупку и продажу фьючерсов выставляется, как правило, более низкая комиссия, что позволяет инвестору также сократить свои издержки.