Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Понедельник, 18 декабря
Медиа партнеры и спонсоры
           

Криптофонды: почему они убьют венчурные фонды, а потом умрут вместе с финансовой индустрией

Предпосылки и отличия

Глобальной предпосылкой является феномен блокчейна, под которым я подразумеваю не технологию, а объединение людей вокруг мечты. Ибо главный вопрос не том — что и как можно делать, используя БЧ, а зачем и какие новые возможности для развития людей это привносит?

Сейчас многие высказывают опасения о том, что правительства запретят криптовалюты и ICO. Это смешно. Все запретительные меры, которые сейчас происходят — попытка сдержать натиск наводнения, бросая мешки с песком в воду. Это переходной процесс:

  1. Страх, непонимание.
  2. Отторжение, запрещение.
  3. Попытка возглавить, зарегулировать.
  4. Провал регулирования в стандартном иерархическом смысле.
  5. Неизбежное изменение.

Эта отличная визуализация показывает динамику развития только одного блокчейна — Биткойна, но даже этого достаточно, чтобы понять:

Ресурсов всех правительств не хватит, чтобы победить стремление людей изменять мир по свой воле, а не по воле элит.

Более подробно о социальный и политических последствиях: Блокчейн как движущая сила меритократической революции.

Блокчейн пытаются применять в разных отраслях, но совершенно очевидно, что самым мощным его приложением стал феномен ICO, который реализовал фундаментальную возможность.

Люди имеют неотъемлемое право привлекать ресурсы для воплощения своих идей без разрешения со стороны элит в виде регуляторов.

ICO вышло на рынок, где правили бал венчурные фонды, внесло сумятицу, и породило новый феномен.

На сцену выходят криптофонды, которые кардинально отличаются от классических фондов, и, IMHO, в перспективе убьют их в горизонте 2–5 лет чуть более чем полностью.

Я расскажу, какие, по моему мнению, фундаментальные факторы и предпосылки этому способствуют. А потом мы заглянем чуть дальше, в эпоху, когда все операторы финансовой индустрии — банки, страховые компании, фонды — будут заменены одним универсальным подходом — Crypto Fund Syndicate Protocol. Поехали.

1. Молодые криптофонды создают молодые ребята, многие из которых не являлись классическими инвестами. Их подходы к оценке проектов кардинально отличаются. Они не обременены обязательствами и опытом.

2. Средний возраст основателей криптофондов — 25 лет. Мои знакомые общались с фондом из Сан-Франа, где основателям 20+.

3. У Фондов деньги чаще всего собраны на ICO, либо это выходы из других ICO с атомными мультипликаторами. Источник денег НЕ КЛАССИЧЕСКИЕ LP.

Весной Vera Shokina, Managing Director at Silicon Valley Bank подробно рассказывала, как классические фонды привлекают LP, это долгие переговоры, изнурительный DD, прежде, чем люди отнесут свои деньги в фонд. Но это не все.

К примеру, для США, ключевое отличие фондов — возможность работы с квалифицированными инвесторами. Т.е. государство ясно дает понять всем людям — если у тебя нет денег, ты не имеешь право инвестировать, и у тебя не имеют права принимать деньги.

4. В криптофондах все не так. В большинстве случаев КФ не занимаются долгим фандрайзингом — срок запуска фонда очень короткий. Обычных LP там может вообще не быть.

Просто люди, которые удачно вошли0 в крипту — распихивают деньги по знакомым, потому, что у них нет времени мониторить все ICO, количество которых растет.

5. Соответственно, деньги в каком-то смысле возникают из воздуха, более того капитализацию фондов накачивает не фандрайзинг партнеров, а рост крипты и выходы из ICO, в которые фонды вошли несколько месяцев назад.

Это важно. Источниками денег в КФ выступают не столько LP, сколько рост крипты, который продлиться в таком темпе еще лет 5–7.

Ни один самый крутой классический венчурный фонд не может собирать деньги с такими темпами. В этом смысле рост крипты является конкурентом по отношению к токенам проектов, доходность которых может быть меньше доходности основных криптовалют.

6. Exit в криптофондах может происходить в течение месяцев, в то время как в VC — в течение лет.

7. Скорость принятия решений в КФ на порядки выше, чем в VC.

8. Скорость входа в проект и выхода из актива в КФ — почти мгновенная. Люди покупают токены на пре-сэйле, пользуясь дисконтами, а потом сливают часть из них на бирже после листинга.

При этом за счет продажи они НЕМЕДЛЕННО получают возврат инвестиций с прибылью + какую-то часть токенов оставляют в портфеле.

9. Криптофонды в перспективе могут инвестировать в тысячи проектов. Качество этих портфелей в 100 раз хуже, чем у VC, но доходность и оборачиваемость средств всё равно выше, особенно в контексте того, что крипта и токены будут расти.

10. Криптофонды могут образовывать очень гибкие синдикаты, увеличивая свой финансовый рычаг до уровня, способного конкурировать с ведущими фондами на Sand Hill Road. А в течении пары лет мы увидим синдицированные КФ, которые оперируют суммами эквивалентными десяткам миллиардов долларов.

Но самое главное — СТАРТАПАМ ПОЛУЧИТЬ ДЕНЬГИ В КРИПТОФОНДЕ в 100 раз проще, чем в обычном фонде или у ангела. По описанным выше причинам. Что это означает?

ОСНОВАТЕЛЯМ ВСЁ РАВНО, КАКИЕ, ГДЕ, КАК ПОЛУЧАТЬ ДЕНЬГИ НА РАЗВИТИЕ ПРОЕКТОВ. Это волнует инвесторов, а не основателей.

Инвесторы полагают, что ключевым являются якобы их связи и компетенции. Это жестокий самообман. Проект, который на ICO привлек шести и семизначные суммы — способен купить любые связи, любых менторов, любых консультантов.

Пусть инвесторы объяснят основателям:

  • зачем отдавать долю;
  • зачем вступать в кабальные контракты с ликвидационными привилегиями и размытиями;
  • зачем предлагать такой дорогой консалтинг;
  • зачем предлагать такие дорогие агентские услуги?

Теперь основатели могу просто купить все нужные компетенции. Это все просто затраты.

Если у меня есть деньги — у меня есть выбор. И я делаю его в самом выгодном соотношении цена/выгоды.

В классической индустрии все ехали в Долину, но это было только начало. Вы должны были инкорпорироваться в США, а самое главное получить трекшен и членов борда из местных звезд, чтобы с Вами только начали разговаривать. А если Вы не могли сюда приехать, то вынуждены были искать деньги в своих национальных венчурных гетто. Страновой фактор был критическим.

В криптоэкономике — не важно, в какой стране проект, не важно, где инвесторы, границ нет, все процедуры упрощены до предела. КФ может возникать в любой точке планеты.

Пусть инвесторы Кремниевой Долины объяснят основателям:

  • зачем инкорпорироваться в США;
  • зачем показывать трекшн в США;
  • зачем приглашать в борд дорогих звезд из узкой тусовки в Долине;
  • зачем вообще куда-то ехать?

Монополии столиц, США, Кремниевой Долины больше нет. Люди и КФ могут инвестировать во что угодно без всякого трекшена, где угодно.

Что это означает для VC?


Это означает для них смерть, потому, что они стремительно теряют свои воронки проектов.

VC проиграли конкуренцию за проекты.

Вся так тщательно отлаженная индустрия с митапами, хакатонами, тусовками, публичными питчами полетит в трубу. Почему?

Потому что классическая венчурная индустрия работает на медленной логистике принятия решений инвестиционными банкирами. Богатые люди не спешат, поэтому они обречены. Это все старые инструменты, которые являются сами по себе бутылочным горлом, которые не могут удовлетворить потребности стремительно растущего рынка.

Небольшое сравнение выгод ICO и VC

Из этой таблички следует интересный вывод.

Классические венчурные фонды более не интересны не только стартаперам, но они не интересны и партнерам, которые несут в них деньги. Что это означает?

VC проиграли конкуренцию за деньги LP.

Будущее криптофондов

Совершенно ясно, что сейчас современные КФ это пока попытка создавать клоны венчурных фондов в крипте. Этот период быстро пройдет.

Что такое правильный криптофонд 21 века?

  • Анализ, принятие решение о входе, выходе принимает AI на основе анализа данных из разных источников (оракулов). Это такой Palantir в финтеке;
  • Одновременно фонд работает с десятками тысячами проектов, быстро входя и быстро выходя, поддерживая заданный уровень доходности. Сейчас число проектов исчисляется сотнями в месяц, через пару лет это будет десятки тысяч, а через 4–5 лет — миллионы;
  • Портфель фонда — монеты и токены;
  • Сбор самого фонда также происходит автоматически через постоянное ICO самого фонд. Ибо сам КФ — такой же стартап. Фонд может формировать новые под-фонды каждый месяц, выпуская соответствующие токены под каждый из под-фондов;
  • Фонд может иметь одновременно десятки юрисдикций в зависимости от нюансов законодательства;
  • КФ будущего не обязательно работают с крупными LP, и у них НЕТ МИНИМАЛЬНОГО ПОРОГА ВХОДА. КФ работает непосредственно с любым физическим лицом;
  • AI фондов общаются друг с другом, и образуют сеть гибких синдикатов в соответствии с Crypto Fund Syndicate Protocol.

Почему оценки и прогнозы всех аналитиков и экспертов системно ошибочны


Сейчас масса инвестиционных аналитиков, экономистов, партнеры фондов делают громкие заявления о том, что блокчейн, крипта, ICO — это временный пузырь. Все эти заявления — чушь, и я приведу аргументы, почему это так.

Все заявления исходят из попыток применить паттерны прошлого к будущему. Этот подход дает результат, когда фундаментальные факторы неизменны в периоде прогноза.

Такие прогнозы основаны на гипотезе об инерционности основных процессов и на линейности изменений. Предполагается, что поведение системы близко к линейному, и её динамика может быть описана системой простых дифференциальных уравнений. Предполагается, что в системе есть минимальное количество факторов с большим весом, а связи между факторами слабы или предсказуемо коррелируют.

Таким образом, все сравнивают текущую ситуацию с бумом дот-комов и усматривают признаки локального пузыря. Но для этого нет предпосылок. В текущей ситуации есть ряд кардинальных отличий, новых моментов, которых никогда не было в истории человечества:

  • Возможности, которые явились следствие глобализации, развития технологий, интернета и блокчейна, в частности.
  • Увеличение населения за последние 20 лет;
  • Увеличение числа предпринимателей более чем в 15 раз за последние 15 лет;
  • Увеличение числа оперирующих компаний;
  • Увеличение объема данных и связей между субъектами деятельности в тысячи раз;
  • Геополитически мир становится многополярным;
  • Скорость переходных процессов в экономике и жизни возрастает в десятки раз;
  • Доля нелинейных, скачкообразных переходных процессов стремительно растет;
  • Увеличение в десятки раз абсолютного числа программистов, инженеров, квалифицированных маркетологов, профессионалов в области работы с данными;
  • Абсолютная интернационализация креативного класса. В то время как представители рабочего класса и малообразованные слои общества по-прежнему думают в национальной парадигме, представители креативного класса живут в трансграничной глобальной парадигме открытости;
  • Развитие криптовалют, которые полностью снимают все национальные ограничения, убирают посредников, и позволяют направлять свои ресурсы куда угодно без одобрения этих посредников;
  • Как следствие — возникновение ICO;
  • Ключевые инициативы двигает не какая-то компания, не правительство, не лидер-визионер, а сообщество людей, объединенные в своей добровольной деятельности вокруг идей, которые ранее представлялись утопическими. Но сейчас появились технологии для их реализации;
  • Появилась возможность привлекать ресурсы для воплощения любых идей в любой точке мира.

Монополия на капитал и средства производства, о которой писал Карл Маркс, которая является основой капитализма, противоречие между общественным характером труда и частным характером присвоения его результатов— перестала существовать.

Все эти факторы переводят состояние экономической и геополитической системы планеты Земля из условно-предсказуемого, частично линеаризуемого в состояние динамического хаоса. Степень нелинейности экспоненциально нарастает, что приводит к тому, что все прогностические методы утрачивают релевантность. Весь опыт становится не релевантным.

Вы привыкли ориентироваться по компасу и звездам, измеряя расстояние в Евклидовом пространстве? Отлично!

Что Вы будете делать, когда вокруг туман, одновременно действует несколько магнитных полюсов, с постоянно меняющейся силой вне всякого циклического процесса, а пространство, в котором Вы ведете свой корабль, превратилось в Не-Евклидово пространство с постоянно меняющимися метриками и кривизной?

Ваши прогнозы, господа, ничего не стоят.

Что такое Crypto Fund Syndicate Protocol и как это будет работать?


Чтобы понять как, возможно, будет работать вся система, приведу в качестве эпиграфа слова Дениса Ефремова, вице-президента фонда Da Vinci Capital

Команда VC фонда — все более технологи, которые пишут роботов, а также свои маркетологи-стратеги, которые будут понимать тренды работы с аудиторией.

Crypto Fund Syndicate Protocol совокупность смарт-контрактов следующего поколения, основой которых будет искуcтвенный интеллект.

CFSP будет исполнятся на любом блокчейне, поддерживающем CFSP, и позволяющая формировать “быстрые” синдикаты, и в пиковых моментах формировать финансовый рычаг, сравнимый с мировым ВВП — триллионы долларов.

Это будет происходить по схеме ICO, когда происходит мобилизация средств всех участников экосистемы — и частных лиц и организаций.

  1. AI не будет прерогативой фондов, это будет облачный или локальный загружаемый сервис с широким функционалом и его конечным пользователем будут люди. Т.е. современная Siri и ее аналоги расширят свои функции, в том числе появятся функции инвестиционных аналитиков и управляющих. Люди и фонды как посредники не нужны;
  2. Девайсом, на котором будет функционировать AI нового типа, будет нечто среднее между десктопом, смартфоном, очками дополненной реальности и нейро-интерфейсом с мозгом. Этот девайс не будет воплощен в каком-то одном месте — это будет супер облако, “размазанное “по разным локальным и облачным средам;
  3. Все, что касается финансовых и любых транзакций, идентичности, документов и репутации будет распределено в множестве разных блокчейнов, как публичных, так и закрытых;
  4. Источником информации для AI будет многочисленная сеть оракулов, распределенная как в физическом мире через IoT, так и в виртуальном мире;
  5. Основная задача индивидуального AI будет не инвестиции, а прогнозирование и поддержка индивидуальной траектории развития любого человека. См. Будущая система образования 2.0;
  6. Помощь в управлении финансами будет лишь одной из функций AI, включая управление расходами, платежами, кредитами, страховками, пенсиями и в т.ч. и инвестициями;
  7. AI будет анализировать состояние мировой экономики и миллионов предприятий, эмитентов, фондов и проектов, запрашивающих инвестиции и поддержку. Это будет анализ сотен миллионов возможностей;
  8. Исходя из заданных параметров, AI будет управлять платежами и инвестициями, при этом срок пребывания актива в портфеле сильно сократится, потому что скорость развития вырастет в разы;
  9. Генерация любой идеи немедленно будет автоматически генерировать запрос на поддержку, и выставлять заявку в различные сообщества, фонды, биржи, научные центры;
  10. Все AI будут немедленно знать о том, что появилась новая идея, новая точка смысла и роста, и есть запрос на поддержку;
  11. При этом индивидуальные AI человека будут общаться с другими AI частных лиц и организаций, “договариваясь” обо всех необходимых ресурсах. Людей в этой индустрии не будет, им здесь нечего делать;
  12. Задача людей генерировать идем, обсуждать их с другими людьми, и воплощать. Все функции управления финансами будут автоматизированы;
  13. Поскольку будет создано множество версий блокчейнов, реализующих свои функции, то на определенном этапе возникнет потребность в мета слое, который позволит “договариваться” разным AI и разным блокчейнам и криптовалютам;
  14. Этот слой будет реализован в виде Crypto Fund Syndicate Protocol — как язык, набор правил, позволяющий создавать “быстрые сети инвесторов, спонсоров и проектов” в архитектуре scale-free-network, поверх аппаратного и архитектурного уровня отдельных блокчейнов;
  15. Аналогия здесь такая, блокчейны и смарт-контракты низкого уровня образуют физический уровень сети, это как сеть нейронов, аксонов и синапсов в мозгу, которые могут иметь разные функции.Crypto Fund Syndicate Protocol — будет создавать “сознание”, которое призвано решать одну важнейшую задачу — легкую мобилизацию ресурсов для реализации самых амбициозных проектов в интересах планеты.
  16. Прибыль будет лишь незначительным эпифеноменом в тот период, когда средства конкретного человека находятся условно в инвестиционной фазе своего цикла движения.
  17. Если кого-то это смущает, то спросите себя какую прибыль Вы хотите получить от чистого воздуха, воды, низкой преступности, эффективного образования, интересной работы, отсутствия бюрократии, отсутствия границ?

Деньги — это энергия, и когда ее избыток питает точки роста, источник энергии получает доход, находясь в моменте в роли инвестора. А когда человек воплощает свою инициативу в действие, то он сам становится точкой роста, следовательно, потребляет энергию.

Влияние КФ на мировую финансовую систему


​ Сначала посмотрите динамику развития проектов на блокчейне биткойна на GitHub. Это впечатляет.

  • Все пенсионные и хедж фонды постепенно перейдут на формат, поддерживающий Crypto Fund Syndicate Protocol;
  • В течение 2–3 лет КФ нового формата выйдут на рынок кредитования во все сегменты — жилье, образование, авто, медицина. Банки умрут;
  • В течение 3–5 лет будут сформированы страховые компании, сервис которых основан не на классической страховке, а на объеме вкладов человека в фонды, поддерживающие Crypto Fund Syndicate Protocol. Ибо зачем страховой компании прокручивать деньги в качестве посредника, когда КФ может делать это непосредственно;
  • В течение 4–6 лет все классические фондовые биржи преобразуются в крипто биржи.

Ссылка на источник  
Как повлияет торговля фьючерсами на биткоин на CBOE на цену биткоина?

Ключевые разработчики криптовалют вообще даже не комментируют фьючерсы на биткоин на CBOE и CME...

Цена биткойна согласуется с фундаментальными показателями рынка?

Итак, как же торговать зависимым от настроений активом без каких-либо способов оценки? Волновой анализ по Эллиотту...

Биткоин

Криптовалюта биткоин существует уже восемь лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Индекс Инвестиционного Интереса: 8.6


18 декабря, 2017 Биткоин поставил серию рекордов

17 декабря, 2017 Курс биткоина взлетел выше $19000

15 декабря, 2017 История успеха: +$5000 на торговле биткоин




Инвестиции в недвижимость: итоги 2017 и перспективы рынкаИнвестиции в недвижимость: итоги 2017 и перспективы рынка
Финансовые прогнозы и аналитика
Лидеры рейтингов в шоу бизнесе 2017: музыка и ТВ Лидеры рейтингов в шоу бизнесе 2017: музыка и ТВ
Необычные инвестиции
Кибербезопасность: итоги 2017 года и перспективы инвесторовКибербезопасность: итоги 2017 года и перспективы инвесторов
Финансовые прогнозы и аналитика
Самые популярные инвест инструменты 2017 годаСамые популярные инвест инструменты 2017 года
Топ 10 инвестиций
Почему биткоин станет самым быстрорастущим активом 2018 годаПочему биткоин станет самым быстрорастущим активом 2018 года
Финансовые прогнозы и аналитика
Открытие Брокер: в 2017 году вырос интерес к торговле с рекомендациями и модельным портфелямОткрытие Брокер: в 2017 году вырос интерес к торговле с рекомендациями и модельным портфелям
Финансовые прогнозы и аналитика
Larson&Holz: Наши инвест идеи на 2018 год сосредоточены на криптовалютахLarson&Holz: Наши инвест идеи на 2018 год сосредоточены на криптовалютах
Финансовые прогнозы и аналитика
 ТОП 10 инвестиций ноября 2017 ТОП 10 инвестиций ноября 2017
Топ 10 инвестиций
Форекс 2017: итоги года и перспективы рынка от FIBO GroupФорекс 2017: итоги года и перспективы рынка от FIBO Group
Финансовые прогнозы и аналитика
Что ждет форекс брокеров в 2018 году?Что ждет форекс брокеров в 2018 году?
Финансовые прогнозы и аналитика
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Деривативы
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Необычные инвестиции
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес


Поделиться материалом: