Вт, 28 сентября 2021

ТОП-3 акции, которые быстро закроют дивидендный гэп в 2021

18 Фев 2021   Акции

Близится сезон отчетов, когда российские компании будут публиковать результаты по итогам полного 2020 г., и появится возможность посчитать потенциальные дивиденды.

Почти все дивидендные выплаты сопровождаются дивидендным гэпом, с которым акция открывает торги на следующий день после даты закрытия реестра (с учетом режима торгов Т+2). Одни бумаги закрывают гэп быстро, а другие могут месяцами торговаться ниже цены отсечки.

Представляем ТОП-3 акции, которые могут быстро закрыть гэп в дивидендном сезоне 2021.

Лукойл


Заслуженный дивидендный аристократ, который в прошлом не только регулярно выплачивал дивиденды, но и с каждым годом увеличивал их размер. Среднее число торговых дней, необходимое для закрытия гэпа, за период с 2010 г. составило 19 дней. Самый долгий период до закрытия гэпа пришелся на 2020 г. и был связан со снижением акций всего нефтегазового сектора из-за рисков COVID-19 и налогового фактора.

В 2021 г. рынок нефти ожидает восстановление, а механизм ОПЕК+ должен обеспечить стабильность на рынке в случае локальных дисбалансов. Новая дивидендная политика, принятая в 2019 г., привязывает размер выплат Лукойла к величине скорректированного свободного денежного потока, который может вырасти за счет улучшения рыночной конъюнктуры.

Итоговые выплаты по итогам 2020 г. могут оказаться на уровне прошлогодних, а перспектива дальнейшего роста дивидендов поддержит котировки после отсечки и поможет акциям быстро восстановиться после гэпа. Размер дивидендов и дата отсечки еще не известны. Обычно компания выплачивает годовой дивиденд в июле, а дивиденд за 9 мес. — в декабре.

Юнипро


Акции Юнипро отличаются стабильностью дивидендов, за что приходится расплачиваться нейтральной динамикой котировок. С 2011 г. акции торгуются в широком боковике. При этом дивидендные гэпы, за исключением двух случаев, закрываются достаточно быстро. В среднем с 2012 г. на закрытие дивидендного гэпа уходит 42 торговых дня. Если исключить из расчета выплаты в 2013 и 2014 гг., которые кратно превосходят по дивдоходности выплаты более поздних периодов, то этот показатель сократится до 14 дней.

В 2021 г. ожидается долгожданное завершение ремонта третьего энергоблока Березовской ГРЭС, после чего дивиденды планируется увеличить на 43%, с 0,222 руб. в год до 0,317 руб. Высокий форвардный дивиденд поддержит привлекательность акций после дивидендной отсечки.

Стоит отметить, что ввод в эксплуатацию третьего энергоблока ранее неоднократно переносился и существует небольшой риск, что и в 2021 г. дивиденды повышены не будут.

X5 Retail Group


Акции ритейлера X5 имеют небольшую дивидендную историю, всего 4 выплаты, но каждый раз котировки закрывали гэпы очень быстро. Среднее время закрытия составляет всего 8 торговых дней при небольшом разбросе значений.

В ноябре 2020 г. компания приняла новую дивидендную политику, согласно которой размер выплат будет привязан к свободному денежному потоку. Условием для выплат будет соотношение Чистый долг / EBITDA не более 2х. За 9 месяцев акционеры получили промежуточную выплату 73,6 руб., а итоговый дивиденд за 2020 г. может составить еще 110,5 руб.

Благодаря достаточно прочной позиции лидера отрасли, в том числе в сегменте продуктового интернет-ритейла, X5 может продолжить наращивать финансовые показатели, что будет благоприятно отражаться на будущих дивидендах. Дивидендная отсечка в 2020 г. может быть закрыта, в соответствии со статистикой, в течение двух-трех недель (10–15 торговых дней).

Рекомендованные материалы по теме



Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

ИИИ: 8.5

Доход: 7 из 10
Риск: 5 из 10