Рубль: рухнуть не должен

Как отмечает аналитик ГК Forex Club Ирина Рогова, прогнозы относительно курса рубля разнятся. Кто-то говорит о его ослаблении, но официальные лица, напротив, пытаются убедить общественность в том, что российская валюта будет демонстрировать стабильность в течение даже ближайших трех лет. В частности, подобные прогнозы исходят от Минэкономразвития.  Если говорить о причинах, которые могут надавить на рубль и, которые, вероятно, принимаются во внимание большинством аналитиков, то это может быть сезонность. Традиционно к концу года происходит ослабление российской валюты.

В текущем году это может быть обусловлено тем, считает аналитик, что компаниям предстоят выплаты по внешнему долгу. При этом их пик ожидается именно в 4 квартале: платежи составят 23,6 млрд долларов. Безусловно, это формирует повышенный спрос на валюту, что негативно для рубля. Второй фактор, который позволяет предрекать рублю падение – политика Центробанка. С одной стороны, уменьшение инфляции фактор позитивный. С другой, снижение ценового давления позволяет российскому регулятору пойти на дополнительное смягчение монетарной политики. А это сделает рубль менее привлекательным для carry trade. И это также способно несколько ослабить российскую валюту.

Но это только одна сторона медали. Есть и другая, отмечает Ирина Рогова. И эта сторона идет на пользу рублю. Во-первых, это динамика цен на нефть. Действительно, в последнее время котировки черного золота растут и это выступает в поддержку рубля. При этом, если верить официальным прогнозам, спрос на нефть будет расти. Вкупе со снижением добычи, о котором договорились в формате ОПЕК+, это может привести рынок энергоносителя к сбалансированному состоянию. И это позволит нефти удерживаться в пределах диапазона 48 – 60 долларов за баррель, ожидает аналитик.

Кроме того, в последние месяцы фиксируется стабильно высокий спрос на ОФЗ и, вероятно, так будет продолжаться. Дело в том, что доходности ОФЗ остаются одними из самых высоких среди развивающихся стран. Что тоже идет на пользу рублю. Ну и не стоит забывать про доллар.

Учитывая состояние американской экономики, ФРС США не сможет до конца года повысить ставку. Вполне возможно, полагает Ирина Рогова, что и сокращение баланса ФРС будет либо отложено, либо будет проводиться более медленно, чем предполагалось изначально. И это способно надавить на американскую валюту, в том числе, и по отношению к рублю. В свете сказанного можно сделать вывод о том, что рубль вряд ли покажет обвальное падение, хотя умеренное ослабление возможно. Но, скорее всего, ожидают в Forex Club, оно не будет длительным и до конца года доллар/рубль будет оставаться в диапазоне 55,60 – 61,00.