Сб, 24 октября 2020

Повышаем прогноз по цене золота на конец 2020 до $2200

АвторАтон
ИнвестицияДрагоценные металлы
Дата прогноза 30 июля 2020
Дата проверки прогноза 30 декабря 2020
Результат проверки Прогноз ожидает проверки

Золото превращается в настоящую одержимость, но факторы, подталкивающие его цену наверх, никуда не делись. Мы повышаем наш прогноз по цене золота на конец 2020 до $2 200/унц. (с $2 000 – эта отметка была протестирована в понедельник).

Рынок эффективен, и по спотовым ценам на золото и текущему курсу рубля оставшийся потенциал роста (против 12М исторических мультипликаторов) невелик - 4-8% для POLY и золотодобытчиков средней капитализации

PLZL дорог – EV/EBITDA 8.5x против среднего за 12М значения 7.2x. Мы предпочитаем HGM благодаря ее профилю росту, который еще не учтен в мультипликаторах.

Золото штурмует отметку $2 000/унц. быстрее, чем ожидалось


Уровень, который мы ожидали к концу 2020, почти достигнут – новые волны коронавируса в мире подстегнули рост цены. Они создают неопределенность в отношении восстановления экономики и вынуждают правительства усиливать меры поддержки. США, где количество случаев заражения удвоилось и превысило 50 тыс. в день, планируют потратить еще $1 трлн, включая очередные «вертолетные» деньги в размере $1 200 на человека. Опасаясь последствий работы «печатного станка», инвесторы ищут защиту в безопасных активах, каким и является золото.

Повышаем прогноз по цене золота на конец 2020 до $2 200/унц.


После такого стремительного ралли мы видим вероятность коррекции или консолидации вблизи текущих уровней. Однако факторы, из-за которых золото дорожает – смягчение ДКП в мире, торговая напряженность, новые волны распространения вируса – сохраняются. Мы ожидаем, что приток средств в ETF продолжится и повышаем наш прогноз по цене золота на конец 2020 до $2 200/унц. и до $2 250/унц. в среднем в 2021. Риски для наших прогнозов представляют: 1) глубокий шок для рынка (который окажет влияние на золото, как это было во время кризисов 2008 и 2020); 2) прорыв в изобретении вакцины, который приведет к быстрому восстановлению экономики и ужесточению ДКП.

По спот-ценам остался ограниченный потенциал роста у Полиметалла и производителей средней капитализации

Мы сделали корректировку по рынку (MtM), заложив цену золота $1 930/унц. и курс 71 руб./$. Рынок эффективен, и оставшийся потенциал роста по сравнению с 12M форвардным мультипликатором EV/EBITDA составляет 7% для POLY, 4% для HGM и 8% для POG. Petropavlovsk увяз в корпоративном конфликте (есть риск недружественного поглощения), и мы подтверждаем наше предпочтение Highland. Нам нравится его профиль роста, предлагающий скачок производства на 65% в 2023, когда будет запущена Кекура, которая добавит $280 млн к EBITDA при TCC $511/унц. Селигдар торгуется с EV/EBITDA 3.0x, что также не дорого по сравнению с более крупными аналогами.

Полюс дорог – меньше левериджа на цену золота


Полюс торгуется с MtM EV/EBITDA 8.5x против своего 12M среднего 7.2x, также у него есть риск потенциального убытка в $100 млн во 2П20 от хеджирования. Мы ожидаем, что цена золота продолжит расти, поддерживая все компании сектора, включая Полюс. Однако завышенная оценка последнего, на наш взгляд, будет ограничивать оставшийся потенциал роста.

Топ 10 инвестиционных прогнозов 2020

Инвестиционный прогноз Дата прогноза / проверки Результат
1   В начале 2021 года рубль может находиться в диапазоне 70-75 руб./$
Московский кредитный банк   Форекс
8 окт 2020
31 янв 2021
2   Росбанк обновил прогноз на 4 квартал 2020 года с 72 до 76 за доллар
Росбанк   Форекс
6 окт 2020
31 дек 2020
3   USD/RUB может спуститься в район 76 руб. или чуть ниже
БКС Мир инвестиций   Форекс
3 окт 2020
31 окт 2020
4   В октябре курс пары доллар/рубль составит 82
FxPro   Форекс
1 окт 2020
31 окт 2020
5   Курс евро к рублю в октябре в интервале от 87 до 95 руб. за евро
Alpari   Форекс
25 сен 2020
31 окт 2020
6   Рубль может укрепиться до конца года до уровней 65-70 руб./1$
Альфа-банк   Форекс
23 сен 2020
31 дек 2020
7   К декабрю доллар упадет к отметке 70 рублей
Commerzbank   Форекс
11 сен 2020
31 дек 2020
8   На конец года курс рубля составит 73 руб./$ и 85 руб./€.
FxPro   Форекс
4 сен 2020
31 дек 2020
9   Доллар может ускорить снижение в район 70-71 руб.
БКС Брокер   Форекс
2 сен 2020
30 сен 2020
10   Альфа-банк ожидает курс 75 руб./$. на конец 2021 г.
Альфа-банк   Форекс
13 авг 2020
31 дек 2021

Топ 10 Инвестиций 2020

1   Здоровье   Из немногих активов здоровье относиться к тому, что почти не измеряется напрямую в финансовом эквиваленте, а только косвенно. Больше всего этот тип инвестиций требует вложений наших волевых качеств, времени, мотивированного и осознанного подхода к сохранению и накоплению ресурсов организма...

Доход/риск: 2 / 4   ИИИ: 8.9   БКС


2   Форекс   Рынок Форекс, являясь круглосуточным, предлагает трейдерам высокий ливередж. Это означает, что, инвестируя небольшие суммы, вы можете много заработать. Однако с высоким уровнем ливереджа связан и высокий уровень рисков. Большое количество валют обуславливают стабильность цен.

Доход/риск: 9 / 9   ИИИ: 8.7   LBLV


3   Нефть, газ, сырье   Когда речь касается крупных инвестиций, одним из основных инструментов инвестирования всегда рассматривался сырьевой рынок. Динамика развития биржевой индустрии привела к тому, что даже незначительный объем капитала сейчас может быть инвестирован в сырье...

Доход/риск: 6 / 4   ИИИ: 8.6   HQ Broker


4   Акции   Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Доход/риск: 7 / 5   ИИИ: 8.5   Открытие Брокер


5   Биткоин   Криптовалюта биткоин существует уже десять лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Доход/риск: 8 / 6   ИИИ: 8.4   Crypto-Rating.com


6   Облигации   Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

Доход/риск: 5 / 4   ИИИ: 8.3   Ренессанс Капитал


7   Накопительные программы   Накопительные программы позволяют накопить средства к сроку наступления события, требующего серьезных финансовых вложений, обеспечить достойное пенсионное обеспечение, сохранить комфортный уровень жизни в случае наступления события, связанного с риском для жизни и здоровья.

Доход/риск: 3 / 2   ИИИ: 8.2   Сбербанк


8   ИИС   Индивидуальные инвестиционные счета зародилось совсем недавно, а именно с 1 января 2015 года, и регулируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", дополненной статьей 10.3. Говоря простым языком, индивидуальный инвестиционный счет – это счет предназначенный для учета активов клиентов...

Доход/риск: 7 / 4   ИИИ: 8.1   Открытие Брокер


9   Недвижимость   Инвестиции в недвижимость - один из наиболее надежных источников пассивного дохода. Цены на недвижимость имеют постоянную тенденцию к росту. Это имеет вполне реальную основу - увеличение населения. Поэтому, инвестиции в недвижимость считаются очень выгодным и достаточно безопасным вложением денег.

Доход/риск: 5 / 5   ИИИ: 8   Кошелев Проект


10   Криптовалюты   Криптовалюта стала самым выгодным объектом для вложения денежных средств. При этом, по сравнению с драгоценными металлами, природными ресурсами либо недвижимостью...

Доход/риск: 9 / 10   ИИИ: 8   Crypto-Rating.com


Прогнозы

Важно, что при новых максимумах цены, индикаторы вроде RSI далеки от перекупленности, указывая на существенный потенциал дальнейшего роста BTC....

теоретик   23 окт 2020   Биткоин


Биткоин в четверг обновил максимумы с июня 2019 года около отметки $13 200. С начала недели Биткоин выросл на 14%. Преодоление биткоином в течение...

RealSatoshi   23 окт 2020   Биткоин


В настоящее время рынок сильно перекошен в сторону маржинальных длинных позиций, что создает риски сквиза и обвала. Выход выше максимумов июня-июля...

TooSmart   22 окт 2020   Биткоин


Биткоин преодолел максимумы года после того, как платежная компания PayPal подтвердила предстоящий запуск функции покупки, продажи и хранения...

$uppport&re$1$tance   22 окт 2020   Биткоин


Биткоин резко подорожал на +8% на фоне роста золота и сильнейшего почти за два месяца ослабления курса доллара. BTC протестировал уровень $12 850 и в...

AlwaysInGreen   22 окт 2020   Биткоин


Прогнозы