Чт, 5 августа 2021

Доллар может ускорить снижение в район 70-71 руб.

АвторБКС Брокер
ИнвестицияФорекс
Дата прогноза 2 сентября 2020
Дата проверки прогноза 30 сентября 2020
Результат проверки Прогноз не сбылся

В августе российская валюта сохранила относительно слабую динамику, ускорив снижение в конце месяца. В результате на прошлой неделе она обновил четырехмесячный минимум по отношению к доллару.

В паре с евро рубль опустился к минимальным с начала 2016 г. уровням на фоне более сильной динамики европейской валюты: пара EUR/USD осталась недалеко от двухлетних вершин, достигнутых в середине августа.

В то же время некоторые другие развивающиеся валюты выглядели еще хуже рубля. Так, турецкая лира обновила исторический минимум к доллару США, установленный мае. Это увеличило риски повторения в Турции финансового кризиса 2018 г., поставившего под угрозу всю банковскую систему Европы, так как европейские кредитные организации имеют большие вложения в Турции.

Под давлением находилось еще несколько проблемных валюты развивающегося сектора. На этом фоне рубль сумел отвоевать одну строчку в рейтинге 36 основных мировых валют по изменению их курса к доллару США с начала года. По итогам июля рубль находился на 32 месте, а к концу августа поднялся на 31-е. За восемь месяцев рубль потерял 16,3% по отношению к доллару и 21,4% — по отношению к евро.

Основной причиной негативной динамики рубля в августе стало ухудшение внешнеполитической обстановки, усилившее санкционные угрозы. Вместе с набирающей обороты предвыборной компанией в США, которая уже сопровождается антироссийской риторикой, все это не лучшим образом сказывается на отношении иностранных инвесторов к рублевым активам.

Больше всего на этом фоне пострадал наш долговой рынок. Из-за низких доходностей ОФЗ, не учитывающих возросшие страновые риски, нерезиденты продолжили выходить из российских гособлигаций, что оказывало давление на рубль.

В результате индекс ОФЗ RGBI в середине месяца обновил трехмесячный минимум, правда, затем перешел к боковой консолидации, а в конце августа стал восстанавливаться.

В связи с возросшей рыночной нестабильностью Минфин РФ даже был вынужден отменить один из аукционов по размещению ОФЗ. Однако уже через неделю аукцион прошел успешно, правда, министерству пришлось предоставить ценовой дисконт к рыночным ценам для реализации необходимого объема гособлигаций.

Нефтяной рынок в августе выступил в целом в качестве нейтрального фактора для рубля. Повысившись в начале месяца, котировки нефти консолидировались в узком диапазоне недалеко от полугодовых вершин. Причем в прошлый четверг, когда рубль обновил многомесячные минимумы, нефть переписала полугодовые вершины по марке WTI и трехнедельные — по Brent.

На этом фоне ослабление российской валюты привело к росту рублевой стоимости барреля Brent. В моменте она достигала уровня 3500 руб., но в конце прошлой недели вернулась в диапазон августа из-за укрепления рубля, произошедшего при умеренном снижении нефти.

Стоимость нефти в рублях остается ниже диапазона 3700–4400, в котором она находилась в прошлом году. Этот ценовой коридор более комфортен с точки зрения доходов госбюджета и экспортеров. Данный дисбаланс может оказывать негативное влияние на российскую валюту, сдерживая ее рост при благоприятных условиях и ускоряя снижение при их ухудшении.

В конце прошлой недели мы наблюдали стабилизацию ситуации на российском долговом рынке, а также быстрое укрепление рубля в рамках коррекции. Эта тенденция была вызвана изменениями долгосрочной стратегии ФРС. Одно из них фактически означает отказ от привязки монетарной политики к уровню инфляции. Теперь она может определенный период умеренно превышать ранее жестко таргетируемый регулятором уровень 2%, если до этого находилась некоторое время ниже него, чтобы в целом получить усредненное значение в 2%.

Данный принцип позволит сохранять мягкие денежно-кредитные условия даже в случае некоторого всплеска инфляции. Правда, на рынках уже до этого сложилось мнение, что процентные ставки в США вряд ли будут повышены в ближайшие годы. Кроме того, разочарование вызвало нежелание ФРС контролировать кривую доходностей американских гособлигаций.

В прошлую пятницу произошло увеличение спроса на глобальные рисковые активы. В более долгосрочной перспективе новые принципы монетарной политики ФРС будут способствовать притоку средств на рынки развивающихся стран, что окажет поддержку рублю. Однако основной угрозой для его стабильности по-прежнему остается внешнеполитическая неопределенность.

С точки зрения сезонного фактора август не оправдал себя как один из самых неудачных месяцев для российской валюты. По отношению к доллару рубль даже сумел немного укрепиться, по отношению к евро потерял 0,5%. Сентябрь исторически является нейтральным месяцем для рубля, в среднем он демонстрирует небольшое повышение.

Давление на российскую валюту продолжит оказывать фактор возвращения спроса на импорт после снятия антивирусных ограничений. Кроме того, в сентябре резко вырастут выплаты по внешнему долгу российских компаний и банков — до $6,7 млрд с $3,1 млрд в августе. Правда, уже в прошлом месяце для этих целей, скорее всего, частично была аккумулирована инвалюта. И хотя в октябре объем внешних выплат будет меньше, он останется на относительно высоком уровне. Поэтому данный фактор продолжит оказывать негативное влияние на рубль.

Также инвесторы будут следить за итогами намеченного на 18 сентября заседания Банка России и сигналами о дальнейшей монетарной политике. Учитывая, что после июльского снижения ключевой ставки долговой и валютный рынки проявили нестабильность, решение ЦБ РФ и его комментарии могут сыграть важную роль в дальнейшей динамике рублевых активов. Снижения ключевой ставки в базовом сценарии не ожидаем.

В случае сохранения благоприятной конъюнктуры мировых рынков и улучшения внешнеполитической обстановки в сентябре рубль способен продолжить укрепление. Ближайшей целью данного движения в паре с долларом может стать отметка 72,6, являющаяся сильной поддержкой для USD/RUB. Если она будет пробита, доллар может ускорить снижение в район 70–71 руб.

Однако ухудшение хотя бы одного из этих факторов не только воспрепятствует росту российской валюты, но и способно вызвать возобновление нисходящей динамики. В результате рубль может вернуться к достигнутым в августе минимумам.

Топ 10 инвестиционных прогнозов 2021

Инвестиционный прогноз Дата прогноза / проверки Результат
1   К концу 2022 года золото может упасть до $1500
Банк OCBC   Драгоценные металлы
17 июн 2021
31 дек 2022
2   Ожидаем в июне колебания курса евро к рублю в рамках 87-92 руб.
Альпари   Форекс
1 июн 2021
30 июн 2021
3   Brent достигнет пика на $75 в 3 квартале
Capital Economics   Нефть, газ, сырье
1 июн 2021
30 сен 2021
4   Курс доллара к рублю к концу 2022 г. составит 80.00
Capital Economics   Форекс
1 май 2021
31 дек 2022
5   В мае курс евро к рублю будет находиться в интервале от 87 до 91 руб. за евро
Альпари   Форекс
1 май 2021
31 май 2021
6   Цена Brent во втором полугодии может достичь $74 за баррель
Инвестбанк Citi   Нефть, газ, сырье
20 апр 2021
30 июн 2021
7   Bloomberg предполагает укрепление рубля до 73 за доллар к середине года
Bloomberg   Форекс
20 апр 2021
30 июн 2021
8   Биткоин по $80 000 уже во втором квартале
Bloomberg   Биткоин
8 апр 2021
30 июн 2021
9   Альпари ожидает в апреле курс евро к рублю в интервале от 86 до 91 руб. за евро.
Альпари   Форекс
6 апр 2021
30 апр 2021
10   Курс рубля в апреле стабилизируется в диапазоне 73-76 рублей в паре с долларом
FxPro   Форекс
1 апр 2021
30 апр 2021

Топ 10 Инвестиций 2021

1   Здоровье   Из немногих активов здоровье относиться к тому, что почти не измеряется напрямую в финансовом эквиваленте, а только косвенно. Больше всего этот тип инвестиций требует вложений наших волевых качеств, времени, мотивированного и осознанного подхода к сохранению и накоплению ресурсов организма...

Доход/риск: 2 / 4   ИИИ: 8.9   БКС


2   Форекс   Рынок Форекс, являясь круглосуточным, предлагает трейдерам высокий ливередж. Это означает, что, инвестируя небольшие суммы, вы можете много заработать. Однако с высоким уровнем ливереджа связан и высокий уровень рисков. Большое количество валют обуславливают стабильность цен.

Доход/риск: 9 / 9   ИИИ: 8.7   LBLV  NPBFX  


3   Нефть, газ, сырье   Когда речь касается крупных инвестиций, одним из основных инструментов инвестирования всегда рассматривался сырьевой рынок. Динамика развития биржевой индустрии привела к тому, что даже незначительный объем капитала сейчас может быть инвестирован в сырье...

Доход/риск: 6 / 4   ИИИ: 8.6   Финам


4   Акции   Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Доход/риск: 7 / 5   ИИИ: 8.5   Открытие Брокер


5   Биткоин   Криптовалюта биткоин существует уже десять лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Доход/риск: 8 / 6   ИИИ: 8.4   Crypto-Rating.com


6   Облигации   Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

Доход/риск: 5 / 4   ИИИ: 8.3   Ренессанс Капитал


7   Накопительные программы   Накопительные программы позволяют накопить средства к сроку наступления события, требующего серьезных финансовых вложений, обеспечить достойное пенсионное обеспечение, сохранить комфортный уровень жизни в случае наступления события, связанного с риском для жизни и здоровья.

Доход/риск: 3 / 2   ИИИ: 8.2   Сбербанк


8   ИИС   Индивидуальные инвестиционные счета зародилось совсем недавно, а именно с 1 января 2015 года, и регулируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", дополненной статьей 10.3. Говоря простым языком, индивидуальный инвестиционный счет – это счет предназначенный для учета активов клиентов...

Доход/риск: 7 / 4   ИИИ: 8.1   Открытие Брокер


9   Недвижимость   Инвестиции в недвижимость - один из наиболее надежных источников пассивного дохода. Цены на недвижимость имеют постоянную тенденцию к росту. Это имеет вполне реальную основу - увеличение населения. Поэтому, инвестиции в недвижимость считаются очень выгодным и достаточно безопасным вложением денег.

Доход/риск: 5 / 5   ИИИ: 8   Кошелев Проект


10   Криптовалюты   Криптовалюта стала самым выгодным объектом для вложения денежных средств. При этом, по сравнению с драгоценными металлами, природными ресурсами либо недвижимостью...

Доход/риск: 9 / 10   ИИИ: 8   Crypto-Rating.com


Прогнозы

Биткоин восстанавливается после шокового падения ниже $30 000 во вторник. Первая криптовалюта пытается удержаться в прежнем диапазоне последних пяти...

теоретик   24 июн 2021   Биткоин


Рынок упал на 15%, пока MicroStrategy инвестировала еще на $500 млн. Розничные инвесторы ушли. Трейдеры пережили слишком много массовых ликвидаций....

хеджhog   23 июн 2021   Биткоин


Биткоин перешел на медвежий рынок и к агрессивным продажам приступают крупные игроки. Индекс капитуляции «китов» оказался положительным: это говорит...

acc0untant   23 июн 2021   Биткоин


Биткоин во вторник краткосрочно падал ниже $30 000, обновив минимумы с 19 мая. Однако затем произошел резкий отскок к $33 000. Снижение происходит на...

RealSatoshi   23 июн 2021   Биткоин


Крупные спекулянты увеличили чистую позицию на продажу контрактов на биткоин на 0.44 тыс. контрактов до 1.64 тыс. Крупные спекулятивные игроки начали...

$uppport&re$1$tance   22 июн 2021   Биткоин


Прогнозы