Ср, 21 октября 2020

Доллар может ускорить снижение в район 70-71 руб.

АвторБКС Брокер
ИнвестицияФорекс
Дата прогноза 2 сентября 2020
Дата проверки прогноза 30 сентября 2020
Результат проверки Прогноз ожидает проверки

В августе российская валюта сохранила относительно слабую динамику, ускорив снижение в конце месяца. В результате на прошлой неделе она обновил четырехмесячный минимум по отношению к доллару.

В паре с евро рубль опустился к минимальным с начала 2016 г. уровням на фоне более сильной динамики европейской валюты: пара EUR/USD осталась недалеко от двухлетних вершин, достигнутых в середине августа.

В то же время некоторые другие развивающиеся валюты выглядели еще хуже рубля. Так, турецкая лира обновила исторический минимум к доллару США, установленный мае. Это увеличило риски повторения в Турции финансового кризиса 2018 г., поставившего под угрозу всю банковскую систему Европы, так как европейские кредитные организации имеют большие вложения в Турции.

Под давлением находилось еще несколько проблемных валюты развивающегося сектора. На этом фоне рубль сумел отвоевать одну строчку в рейтинге 36 основных мировых валют по изменению их курса к доллару США с начала года. По итогам июля рубль находился на 32 месте, а к концу августа поднялся на 31-е. За восемь месяцев рубль потерял 16,3% по отношению к доллару и 21,4% — по отношению к евро.

Основной причиной негативной динамики рубля в августе стало ухудшение внешнеполитической обстановки, усилившее санкционные угрозы. Вместе с набирающей обороты предвыборной компанией в США, которая уже сопровождается антироссийской риторикой, все это не лучшим образом сказывается на отношении иностранных инвесторов к рублевым активам.

Больше всего на этом фоне пострадал наш долговой рынок. Из-за низких доходностей ОФЗ, не учитывающих возросшие страновые риски, нерезиденты продолжили выходить из российских гособлигаций, что оказывало давление на рубль.

В результате индекс ОФЗ RGBI в середине месяца обновил трехмесячный минимум, правда, затем перешел к боковой консолидации, а в конце августа стал восстанавливаться.

В связи с возросшей рыночной нестабильностью Минфин РФ даже был вынужден отменить один из аукционов по размещению ОФЗ. Однако уже через неделю аукцион прошел успешно, правда, министерству пришлось предоставить ценовой дисконт к рыночным ценам для реализации необходимого объема гособлигаций.

Нефтяной рынок в августе выступил в целом в качестве нейтрального фактора для рубля. Повысившись в начале месяца, котировки нефти консолидировались в узком диапазоне недалеко от полугодовых вершин. Причем в прошлый четверг, когда рубль обновил многомесячные минимумы, нефть переписала полугодовые вершины по марке WTI и трехнедельные — по Brent.

На этом фоне ослабление российской валюты привело к росту рублевой стоимости барреля Brent. В моменте она достигала уровня 3500 руб., но в конце прошлой недели вернулась в диапазон августа из-за укрепления рубля, произошедшего при умеренном снижении нефти.

Стоимость нефти в рублях остается ниже диапазона 3700–4400, в котором она находилась в прошлом году. Этот ценовой коридор более комфортен с точки зрения доходов госбюджета и экспортеров. Данный дисбаланс может оказывать негативное влияние на российскую валюту, сдерживая ее рост при благоприятных условиях и ускоряя снижение при их ухудшении.

В конце прошлой недели мы наблюдали стабилизацию ситуации на российском долговом рынке, а также быстрое укрепление рубля в рамках коррекции. Эта тенденция была вызвана изменениями долгосрочной стратегии ФРС. Одно из них фактически означает отказ от привязки монетарной политики к уровню инфляции. Теперь она может определенный период умеренно превышать ранее жестко таргетируемый регулятором уровень 2%, если до этого находилась некоторое время ниже него, чтобы в целом получить усредненное значение в 2%.

Данный принцип позволит сохранять мягкие денежно-кредитные условия даже в случае некоторого всплеска инфляции. Правда, на рынках уже до этого сложилось мнение, что процентные ставки в США вряд ли будут повышены в ближайшие годы. Кроме того, разочарование вызвало нежелание ФРС контролировать кривую доходностей американских гособлигаций.

В прошлую пятницу произошло увеличение спроса на глобальные рисковые активы. В более долгосрочной перспективе новые принципы монетарной политики ФРС будут способствовать притоку средств на рынки развивающихся стран, что окажет поддержку рублю. Однако основной угрозой для его стабильности по-прежнему остается внешнеполитическая неопределенность.

С точки зрения сезонного фактора август не оправдал себя как один из самых неудачных месяцев для российской валюты. По отношению к доллару рубль даже сумел немного укрепиться, по отношению к евро потерял 0,5%. Сентябрь исторически является нейтральным месяцем для рубля, в среднем он демонстрирует небольшое повышение.

Давление на российскую валюту продолжит оказывать фактор возвращения спроса на импорт после снятия антивирусных ограничений. Кроме того, в сентябре резко вырастут выплаты по внешнему долгу российских компаний и банков — до $6,7 млрд с $3,1 млрд в августе. Правда, уже в прошлом месяце для этих целей, скорее всего, частично была аккумулирована инвалюта. И хотя в октябре объем внешних выплат будет меньше, он останется на относительно высоком уровне. Поэтому данный фактор продолжит оказывать негативное влияние на рубль.

Также инвесторы будут следить за итогами намеченного на 18 сентября заседания Банка России и сигналами о дальнейшей монетарной политике. Учитывая, что после июльского снижения ключевой ставки долговой и валютный рынки проявили нестабильность, решение ЦБ РФ и его комментарии могут сыграть важную роль в дальнейшей динамике рублевых активов. Снижения ключевой ставки в базовом сценарии не ожидаем.

В случае сохранения благоприятной конъюнктуры мировых рынков и улучшения внешнеполитической обстановки в сентябре рубль способен продолжить укрепление. Ближайшей целью данного движения в паре с долларом может стать отметка 72,6, являющаяся сильной поддержкой для USD/RUB. Если она будет пробита, доллар может ускорить снижение в район 70–71 руб.

Однако ухудшение хотя бы одного из этих факторов не только воспрепятствует росту российской валюты, но и способно вызвать возобновление нисходящей динамики. В результате рубль может вернуться к достигнутым в августе минимумам.

Топ 10 инвестиционных прогнозов 2020

Инвестиционный прогноз Дата прогноза / проверки Результат
1   В начале 2021 года рубль может находиться в диапазоне 70-75 руб./$
Московский кредитный банк   Форекс
8 окт 2020
31 янв 2021
2   Росбанк обновил прогноз на 4 квартал 2020 года с 72 до 76 за доллар
Росбанк   Форекс
6 окт 2020
31 дек 2020
3   USD/RUB может спуститься в район 76 руб. или чуть ниже
БКС Мир инвестиций   Форекс
3 окт 2020
31 окт 2020
4   В октябре курс пары доллар/рубль составит 82
FxPro   Форекс
1 окт 2020
31 окт 2020
5   Курс евро к рублю в октябре в интервале от 87 до 95 руб. за евро
Alpari   Форекс
25 сен 2020
31 окт 2020
6   Рубль может укрепиться до конца года до уровней 65-70 руб./1$
Альфа-банк   Форекс
23 сен 2020
31 дек 2020
7   К декабрю доллар упадет к отметке 70 рублей
Commerzbank   Форекс
11 сен 2020
31 дек 2020
8   На конец года курс рубля составит 73 руб./$ и 85 руб./€.
FxPro   Форекс
4 сен 2020
31 дек 2020
9   Доллар может ускорить снижение в район 70-71 руб.
БКС Брокер   Форекс
2 сен 2020
30 сен 2020
10   Альфа-банк ожидает курс 75 руб./$. на конец 2021 г.
Альфа-банк   Форекс
13 авг 2020
31 дек 2021

Топ 10 Инвестиций 2020

1   Здоровье   Из немногих активов здоровье относиться к тому, что почти не измеряется напрямую в финансовом эквиваленте, а только косвенно. Больше всего этот тип инвестиций требует вложений наших волевых качеств, времени, мотивированного и осознанного подхода к сохранению и накоплению ресурсов организма...

Доход/риск: 2 / 4   ИИИ: 8.9   БКС


2   Форекс   Рынок Форекс, являясь круглосуточным, предлагает трейдерам высокий ливередж. Это означает, что, инвестируя небольшие суммы, вы можете много заработать. Однако с высоким уровнем ливереджа связан и высокий уровень рисков. Большое количество валют обуславливают стабильность цен.

Доход/риск: 9 / 9   ИИИ: 8.7   LBLV


3   Нефть, газ, сырье   Когда речь касается крупных инвестиций, одним из основных инструментов инвестирования всегда рассматривался сырьевой рынок. Динамика развития биржевой индустрии привела к тому, что даже незначительный объем капитала сейчас может быть инвестирован в сырье...

Доход/риск: 6 / 4   ИИИ: 8.6   HQ Broker


4   Акции   Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Доход/риск: 7 / 5   ИИИ: 8.5   Открытие Брокер


5   Биткоин   Криптовалюта биткоин существует уже десять лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Доход/риск: 8 / 6   ИИИ: 8.4   Crypto-Rating.com


6   Облигации   Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

Доход/риск: 5 / 4   ИИИ: 8.3   Ренессанс Капитал


7   Накопительные программы   Накопительные программы позволяют накопить средства к сроку наступления события, требующего серьезных финансовых вложений, обеспечить достойное пенсионное обеспечение, сохранить комфортный уровень жизни в случае наступления события, связанного с риском для жизни и здоровья.

Доход/риск: 3 / 2   ИИИ: 8.2   Сбербанк


8   ИИС   Индивидуальные инвестиционные счета зародилось совсем недавно, а именно с 1 января 2015 года, и регулируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", дополненной статьей 10.3. Говоря простым языком, индивидуальный инвестиционный счет – это счет предназначенный для учета активов клиентов...

Доход/риск: 7 / 4   ИИИ: 8.1   Открытие Брокер


9   Недвижимость   Инвестиции в недвижимость - один из наиболее надежных источников пассивного дохода. Цены на недвижимость имеют постоянную тенденцию к росту. Это имеет вполне реальную основу - увеличение населения. Поэтому, инвестиции в недвижимость считаются очень выгодным и достаточно безопасным вложением денег.

Доход/риск: 5 / 5   ИИИ: 8   Кошелев Проект


10   Криптовалюты   Криптовалюта стала самым выгодным объектом для вложения денежных средств. При этом, по сравнению с драгоценными металлами, природными ресурсами либо недвижимостью...

Доход/риск: 9 / 10   ИИИ: 8   Crypto-Rating.com


Прогнозы

Индекс доминирования Биткоина за сутки вырос более чем на процент, приблизившись к 61%. Выходит, что альткоины пока не поддержали волну спроса,...

RealSatoshi   21 окт 2020   Биткоин


Биткоин преодолел важный технический и психологический уровень $12K, прибавляя за сутки более 4%. Рост цены происходил при повышенных торговых...

хеджhog   21 окт 2020   Биткоин


Традиционные инвестиционные направления вроде американского доллара или облигаций стремительно теряют свою привлекательность, поэтому на сцену в...

RealSatoshi   20 окт 2020   Биткоин


В течение следующих 15 месяцев биткоин сможет взлететь в цене в 15-20 раз, и будет стоить от $100 000 до $250 000. Не исключено, что BTC сможет...

теоретик   20 окт 2020   Биткоин


Биткоин обновил в понедельник максимумы октября около $11 800. На таких уровнях первая криптовалюта торговалась в начале сентября. Массовое...

wise_investor   20 окт 2020   Биткоин


Прогнозы