Вс, 16 мая 2021

USD может спуститься в район 76 руб. или чуть ниже

АвторБКС Мир инвестиций
ИнвестицияФорекс
Дата прогноза 3 октября 2020
Дата проверки прогноза 31 октября 2020
Результат проверки Прогноз не сбылся

К концу сентября ухудшились все факторы, которые и в предыдущие месяцы оказывали давление на рубль. В первую очередь это негативная геополитическая ситуация, которая привела к нескольким санкционным инициативам.

Хотя подобные меры не могут нанести ощутимый вред финансово-экономической стабильности России, сам факт таких инициатив и сопровождающая их риторика создают неблагоприятный информационный фон, отпугивающий иностранных инвесторов.

На этом фоне в последние две недели наблюдались распродажи ОФЗ. В результате индекс гособлигаций (RGBI) ускорил снижение, обновив пятимесячный минимум. Данная тенденция выступила одним из ключевых драйверов ослабления рубля.

Не помогло отечественному долговому рынку и очередное заседание Банка России, который в конце месяца ожидаемо оставил ключевую ставку без изменения на рекордно низком уровне 4,25%. В условиях ухудшения рыночной и геополитической ситуации данный шаг был необходимым и максимально мягким с точки зрения монетарных условий. Однако он не мог оказать поддержку рублю или облигациям.

  • Во-первых, прекращение смягчения денежно-кредитной политики ЦБ лишило ОФЗ драйвер роста, которым выступали ожидания дальнейшего снижения доходностей облигаций вслед за ключевой ставкой.
  • Во-вторых, Банк России не дал четких сигналов о завершении цикла ослабления монетарных условий. Эта неопределенность вместе с низкими ставками в экономике сохранит фоновое давление на рубль в среднесрочной перспективе.

Не способствует укреплению российской валюты и ситуация на нефтяном рынке. После отскока от трехмесячного минимума, установленного в середине сентября, нефть не смогла развить более солидный рост. Котировки Brent откатились от уровня $44 и на этой неделе угрожали вновь уйти ниже $40.

Нисходящая динамика нефтяных цен обусловлена угрозой второй волны пандемии, которая будет препятствовать восстановлению мировой экономики и спроса на нефть. Данный фактор в целом негативно влияет на все рисковые активы, что оказывает дополнительное давление на рубль.

Российская валюта сохранила относительную переоцененность к нефти, так как рублевая стоимость барреля Brent по-прежнему находится под нижней границей прошлогоднего коридора 3700–4400. Этот фактор и дальше будет препятствовать укреплению рубля при благоприятных условиях и способствовать более быстрому снижению в случае ухудшения внешней или внутренней ситуации.

Сочетание данных негативных драйверов усилилось на этой неделе, вызвав резкое снижение рубля. В результате к доллару он переписал полугодовой минимум, пара USD/RUB вплотную приближалась к уровняю 80 руб. Пара EUR/RUB впервые с февраля 2016 г. уходила выше уровня 93 руб.

Однако другие развивающиеся валюты в сентябре также продемонстрировали снижение. В частности, турецкая лира периодически обновляла исторический минимум к доллару США, потеряв по отношению к нему более 10% за последние два месяца. Это движение было вызвано в том числе геополитическими угрозами, связанными с противостоянием между Турцией и Грецией вокруг запасов энергоресурсов в Восточном Средиземноморье.

Девальвация национальной валюты вынудила ЦБ Турции на прошлой неделе повысить ключевую ставку сразу на 2 процентных пункта. Учитывая, что большинство других центробанков в условиях кризиса, наоборот, стараются смягчать денежно-кредитные условия или хотя бы сохранять мягкую монетарную политику, данный прецедент может выступить негативным сигналом для всего сектора развивающихся рынков.

Тем не менее слабость многих валют позволила рублю сохранить 31 место в рейтинге 36 основных мировых валют по изменению их курса к доллару США с начала года, на которое он поднялся с 32-го по итогам августа. За 9 месяцев рубль потерял к доллару 20,2%, к евро — 23,7%.

Сезонный фактор в сентябре вновь не сработал, вопреки статистически нейтральной динамике рубль понес ощутимые потери. Октябрь исторически также ранее был достаточно спокойным месяцем, но выборка с 2014 г. уже не столь благоприятна: в среднем рубль терял около 1,9% к доллару.

В среду рубль сумел переломить негативную тенденцию, перейдя к восстановлению, несмотря на ухудшение внешнего фона. Вчера коррекционный рост рубля ускорился, хотя ситуация на мировых рынках некоторое время оставалась неблагоприятной.

Данное движение в первую очередь объясняется существенной краткосрочной перепроданностью рубля. На достигнутых недавно многомесячных максимумах по USD/RUB были заложены слишком большие страхи и негативные ожидания. Вызвавшие их риски могут и не реализоваться в полной мере, а часть из них способна вскоре потерять актуальность.

Кроме того, несмотря на негативную динамику долгового рынка, Минфину в среду вновь удалось разместить на аукционах значительный объем ОФЗ. В результате индекс гособлигаций RGBI резко отскочил наверх. Стабилизация долгового сектора стала одним из драйверов восстановления рубля.

Также причиной столь резкой смены настроений на валютном рынке могли стать сообщения СМИ о новой директиве правительства РФ, которая ограничивает размер валютных активов ряда госкомпаний уровнем октября 2018 г. Это может заставить компании реализовать часть лишних средств на рынке, что окажет поддержку рублю.

Не стоит сбрасывать со счетов и другие потенциальные драйверы укрепления рубля, одним из которых может выступить повышение нефти. Конечно, пока ему препятствует экономическая неопределенность, вызванная ускорением роста заболеваемости коронавирусом в мире. Однако начало массового распространения даже одной эффективной вакцины способно вернуть уверенность на все рынки, вызвав всплеск спроса на широкий спектр рисковых активов. Учитывая, что сейчас сразу несколько вакцин проходят третью (финальную) стадию испытаний, высока вероятность прогресса в этом направлении уже в ближайшие месяцы.

С другой стороны, для рубля еще одним риском остается неопределенность с итогами и последствиями ноябрьских выборов президента США. Кроме возможного ухудшения отношений между двумя странами в случае избрания Джо Байдена, угроза для всех рынков заключается в том, что результат выборов может быть неизвестен слишком долго по причине впервые проводимого голосования по почте. На этом фоне оба претендента на пост президента могут продолжительное время оспаривать итоговые цифры. В этом ключе несколько раз высказывался и сам Трамп, что ухудшало ситуацию на мировых рынках из-за опасений политического и гражданского хаоса в США после выборов.

Несмотря на все эти угрозы, глобальные инвесторы пока далеки от панических распродаж. Поддержку рисковым активам оказывает уверенность в том, что любые критически негативные сдвиги будут быстро купированы новыми мерами монетарного смягчения центробанков.

Благоприятные денежно-кредитные условия в развитых странах в конечном итоге могут вернуть интерес к развивающимся рынкам, в том числе и российскому, что будет способствовать восстановлению рубля, однако перед этим он может испытать резкое снижение, реагируя на острую фазу дестабилизации внешних условий.

Вероятно, в начале месяца рубль продолжит укрепление, и, если ему будет способствовать восходящая динамика мировых рынков, российская валюта может постепенно расти до второй половины октября. В этом случае пара USD/RUB способна опуститься в район 76 руб. или чуть ниже.

Однако к концу месяца фактор ноябрьских выборов президента США способен усилить давление как на российский рынок, так и на зарубежные площадки. Поэтому не исключаем, что по итогам месяца рубль может частично растерять достижения начала октября.

Топ 10 инвестиционных прогнозов 2021

Инвестиционный прогноз Дата прогноза / проверки Результат
1   Brent достигнет пика на $75 в 3 квартале
Capital Economics   Нефть, газ, сырье
5 май 2021
30 сен 2021
2   Курс доллара к рублю к концу 2022 г. составит 80.00
Capital Economics   Форекс
1 май 2021
31 дек 2022
3   В мае курс евро к рублю будет находиться в интервале от 87 до 91 руб. за евро
Альпари   Форекс
1 май 2021
31 май 2021
4   Цена Brent во втором полугодии может достичь $74 за баррель
Инвестбанк Citi   Нефть, газ, сырье
20 апр 2021
30 июн 2021
5   Bloomberg предполагает укрепление рубля до 73 за доллар к середине года
Bloomberg   Форекс
20 апр 2021
30 июн 2021
6   Биткоин по $80 000 уже во втором квартале
Bloomberg   Биткоин
8 апр 2021
30 июн 2021
7   Альпари ожидает в апреле курс евро к рублю в интервале от 86 до 91 руб. за евро.
Альпари   Форекс
6 апр 2021
30 апр 2021
8   Курс рубля в апреле стабилизируется в диапазоне 73-76 рублей в паре с долларом
FxPro   Форекс
1 апр 2021
30 апр 2021
9   Рубль может укрепиться во втором квартале 2021 года до 72 руб./$
Сбербанк   Форекс
12 мар 2021
30 июн 2021
10   Возможен роста курса доллара к 76-77 руб./$ в марте
FxPro   Форекс
1 мар 2021
31 мар 2021

Топ 10 Инвестиций 2021

1   Здоровье   Из немногих активов здоровье относиться к тому, что почти не измеряется напрямую в финансовом эквиваленте, а только косвенно. Больше всего этот тип инвестиций требует вложений наших волевых качеств, времени, мотивированного и осознанного подхода к сохранению и накоплению ресурсов организма...

Доход/риск: 2 / 4   ИИИ: 8.9   БКС


2   Форекс   Рынок Форекс, являясь круглосуточным, предлагает трейдерам высокий ливередж. Это означает, что, инвестируя небольшие суммы, вы можете много заработать. Однако с высоким уровнем ливереджа связан и высокий уровень рисков. Большое количество валют обуславливают стабильность цен.

Доход/риск: 9 / 9   ИИИ: 8.7   NPBFX  LBLV  


3   Нефть, газ, сырье   Когда речь касается крупных инвестиций, одним из основных инструментов инвестирования всегда рассматривался сырьевой рынок. Динамика развития биржевой индустрии привела к тому, что даже незначительный объем капитала сейчас может быть инвестирован в сырье...

Доход/риск: 6 / 4   ИИИ: 8.6   Финам


4   Акции   Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Доход/риск: 7 / 5   ИИИ: 8.5   Открытие Брокер


5   Биткоин   Криптовалюта биткоин существует уже десять лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Доход/риск: 8 / 6   ИИИ: 8.4   Crypto-Rating.com


6   Облигации   Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

Доход/риск: 5 / 4   ИИИ: 8.3   Ренессанс Капитал


7   Накопительные программы   Накопительные программы позволяют накопить средства к сроку наступления события, требующего серьезных финансовых вложений, обеспечить достойное пенсионное обеспечение, сохранить комфортный уровень жизни в случае наступления события, связанного с риском для жизни и здоровья.

Доход/риск: 3 / 2   ИИИ: 8.2   Сбербанк


8   ИИС   Индивидуальные инвестиционные счета зародилось совсем недавно, а именно с 1 января 2015 года, и регулируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", дополненной статьей 10.3. Говоря простым языком, индивидуальный инвестиционный счет – это счет предназначенный для учета активов клиентов...

Доход/риск: 7 / 4   ИИИ: 8.1   Открытие Брокер


9   Недвижимость   Инвестиции в недвижимость - один из наиболее надежных источников пассивного дохода. Цены на недвижимость имеют постоянную тенденцию к росту. Это имеет вполне реальную основу - увеличение населения. Поэтому, инвестиции в недвижимость считаются очень выгодным и достаточно безопасным вложением денег.

Доход/риск: 5 / 5   ИИИ: 8   Кошелев Проект


10   Криптовалюты   Криптовалюта стала самым выгодным объектом для вложения денежных средств. При этом, по сравнению с драгоценными металлами, природными ресурсами либо недвижимостью...

Доход/риск: 9 / 10   ИИИ: 8   Crypto-Rating.com


Прогнозы

Dogecoin (DOGE) резко вырос в пятницу, снова поднявшись выше $0,50. Накануне токен опускался ниже $0,35. DOGE снова занял четвертое место в рейтинге...

$uppport&re$1$tance   14 май 2021   Криптовалюты


Ethereum обновил исторический максимум цены, впервые преодолев рыночную капитализацию в $500 млрд. Цена повышалась до $4370. Недельный рост...

tradewisely   13 май 2021   Криптовалюты


Криптовалюта EOS подорожала за последние сутки на 40% на фоне позитивных новостей. Рост EOS за неделю составляет 100%, альткоин занял 17 место в...

Know1tAll   13 май 2021   Криптовалюты


Биткоин упал в начале четверга ниже $50 000, тестируя в моменте минимумы начала марта ниже $47 000. Падение началось еще в среду на фоне снижения...

теоретик   13 май 2021   Биткоин


Обратите внимание на то, что, когда началось падение фьючерса ES, активировались продавцы на крипторынке. Видимо были уверены, что смогут...

RealSatoshi   12 май 2021   Биткоин


Прогнозы