Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
           


Сезон отчетности на российском рынке

Сезон отчетности на российском рынке: на какие бумаги обратить внимание инвесторам?


На российском рынке продолжается сезон корпоративной отчетности. Рассказываем о топ-перформерах и аутсайдерах ключевых секторов.

Отчетность большинства нефтегазовых компаний за четвертый квартал оказалась ожидаемо слабее по сравнению с третьим кварталом 2018 года. Причин несколько. Во-первых, более слабые макропараметры – цены на нефть в четвертом квартале снизились, хотя масштаб падения был отчасти сглажен эффектом слабого рубля. Во-вторых, дополнительное давление на прибыль оказал так называемый эффект «ножниц Кудрина», связанный с лагом при расчете экспортной пошлины для нефти и нефтепродуктов. В-третьих, для некоторых компаний характерен сезонный рост отдельных статей затрат в последнем квартале года.

Среди компаний можно отметить Роснефть, которая показала существенное сокращение долга и коэффициента чистый долг/EBITDA, а также ЛУКОЙЛ, который сильно порадовал рынок – наряду с сильными цифрами, превысившими прогноз, компания объявила о позитивных изменениях в дивидендной политике, которые подразумевают рост дивидендов в расчете на акцию. Мы сохраняем позитивный взгляд на нефть и, соответственно, на нефтегазовый сектор.

В конце года на финансовые результаты металлургического сектора оказывают существенное влияние сезонные факторы. Холодная погода ограничивает возможности добычи на россыпных месторождениях, повышает износ техники, стоимость топлива, снижает объемы строительства и спрос на стальную продукцию. Несмотря на это, в целом сезон отчетности для компаний сектора можно назвать достаточно сильным. Особенно можно отметить Норильский Никель, результаты которого за второе полугодие оказались почти на 10% выше консенсус-прогноза по EBITDA, а также подтвердили сильное снижение оборотного капитала. Также порадовала Северсталь, которая, несмотря на сезонные факторы, продемонстрировала небольшой рост финансовых показателей.

Сейчас внимание рынка приковано к новостям из Китая: замедление экономики и прогресс в переговорах с США являются гораздо более важными факторами для сектора.

Главной радостью инвесторов можно назвать результаты ТСS Group, которые оказались существенно лучше ожиданий. Чистая прибыль банка в 2018 году выросла более чем на 40%. Но главное, что банк не собирается останавливаться и обещает увеличить чистую прибыль в 2019 году еще на 30%, а объем выдачи кредитов – на 40%. Столь сильные результаты и прогнозы воодушевили инвесторов, и акции тут же отреагировали ростом. Мы считаем, что рост продолжится, ведь ТСS – одна из самых быстрорастущих компаний российского рынка.

Результаты Сбербанка и Московской Биржи оказались хорошими, но в рамках ожиданий инвесторов. Потому их акции в целом не отреагировали на цифры. Для инвесторов сейчас важнее размер дивидендов, который будет рекомендовать менеджмент. В Сбербанке наблюдательный совет даст рекомендацию в середине апреля. Мы думаем, что он выплатит не менее 15-16 рублей на акцию, что дает более 7% доходности.

А вот результаты ВТБ по итогам года разочаровали, хотя его чистая прибыль формально выросла почти на 50% до более чем 170 млрд рублей. Проблема в том, что такой рост – результат не от основной деятельности, а от разовых транзакций. Нормативы по капиталу у ВТБ слабее, что не позволяет ему увеличивать дивиденды. По этой причине акции находятся под давлением, и мы пока не видим к ним особого интереса со стороны инвесторов.


Ссылка на источник  
Акции

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Индекс Инвестиционного Интереса: 8.5


25 июня, 2019 Роснефть: посещение Ангарской НХК

25 июня, 2019 Лауреат премии Loyalty Awards Russia 2019

24 июня, 2019 Отмена комиссии по риск-поддержке




Как найти лучшие акции в сфере здравоохраненияКак найти лучшие акции в сфере здравоохранения
Топ 10 инвестиций
Во что инвестировать в зависимости от целейВо что инвестировать в зависимости от целей
Финансовые статьи
ТОП 10 инвестиций мая 2019ТОП 10 инвестиций мая 2019
Топ 10 инвестиций
Суть подхода и критерии отбора акцийСуть подхода и критерии отбора акций
Финансовые статьи
ТОП 10 инвестиций апреля 2019ТОП 10 инвестиций апреля 2019
Топ 10 инвестиций
ТОП 20: лучшие акции 2019 года к 1 маяТОП 20: лучшие акции 2019 года к 1 мая
Топ 10 инвестиций
IEO, следующий эволюционный шаг после ICOIEO, следующий эволюционный шаг после ICO
Финансовые статьи
Форум «День регионов Российской Федерации» в ВенеФорум «День регионов Российской Федерации» в Вене
World Investment News
ТОП 10 инвестиций марта 2019ТОП 10 инвестиций марта 2019
Топ 10 инвестиций
20 событий для блокчейн инвесторов, которые нельзя пропустить в 2019 году20 событий для блокчейн инвесторов, которые нельзя пропустить в 2019 году
Топ 10 инвестиций
ICO
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Деривативы
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Необычные инвестиции
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес


Поделиться материалом: