Пузырь на $8 трлн готов взорваться в любое время

Пока биткоин покоряет новые высоты, время задуматься в вечных ценностях. Знаете ли вы, что на рынке надулся пузырь стоимостью $8 трлн?

Речь идет об облигациях. Со времен финансового кризиса прошло более восьми лет, а некоторые государственные и даже корпоративные облигации торгуются с отрицательными доходностями.

По данным Deutsche Bank, такая ситуация наблюдается в 17% облигаций на рынке или $8 трлн из $48 трлн.

В основном речь идет о японских и европейских бондах, где беспрецедентные стимулы мировых ЦБ, сопровождающиеся выкупом облигаций, опустили процентные ставки на крайне низкие уровни.

Проблема в том, что вечеринка не может длиться вечно. ФРС уже успела запустить сокращение баланса или «QE наоборот». Если инфляция начнет ускоряться, что процентные ставки поползут вверх еще быстрее.

Резкое ускорение инфляции пока не закладывает в прогнозы даже сам Федрезерв. Однако определенный тревожный звоночек налицо.

Гособлигации ведущих стран принято считать безрисковыми активами. Стоимость акций имеет обратную зависимость от безрисковых ставок. Так что, при росте последних фондовые активы окажутся под давлением.    

БКС Экспресс