Invest-rating.ru
Поиск

У инвесторов Лукойла загорелась лампочка

Покупка от уровня 5350 руб. с целью 6000 руб. на срок до 9 месяцев. Потенциальная доходность сделки — до +12,1%. За этот период должна произойти выплата дивидендов, ориентировочно 350–500 руб. на акцию. С учетом ожидаемого роста котировок и дивидендов совокупная доходность за обозначенный период может достигнуть 18,7–20,5%. Стоп-лосс можно установить под уровнем 5000 руб.

Факторы за

  • Высокие цены на нефть. Стоимость нефти в рублях на текущий момент более чем на 20% превышает средний уровень за IV квартал 2020 г. и находится на максимальных уровнях со II квартала 2019 г. Позитивная конъюнктура может сохраниться в 2021 г. благодаря восстановлению мировой экономики после воздействия COVID-19. Более того, по мере стабилизации эпидемиологической ситуации добыча нефти компанией должна вырасти — это должно поддержать котировки.
  • Дивидендный потенциал. Акции Лукойла интересны в качестве дивидендной фишки. Из-за привязки дивидендной политики к свободному денежному потоку дивиденды компании за 2020 г. могут быть значительно выше конкурентов по отрасли, которые получили убытки от курсовых разниц. При сохранении благоприятной конъюнктуры дивиденды компании на горизонте ближайшего года могут достичь 350–500 руб. на бумагу, что соответствует 6,5–9,3% дивидендной доходности.
  • Дешевизна акций. Бумаги Лукойла на текущий момент являются недооцененными среди отраслевых аналогов. По показателю EV/EBITDA и P/FCF бумаги оценены на 20% дешевле отраслевой медианы. При этом фундаментальных причин для подобного отставания нет — в перспективе бумаги могут позитивно переоцениться.

Риски

  • Углубление коррекции на российском рынке
  • Снижение стоимости нефти в рублях