Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Суббота, 3 декабря, 2016
Медиа партнеры и спонсоры
ЦБ   64.1528    68.4703    + 66.0957
Что будет с долларом, рублем и евро?
        

Обзор рынков. Ставка ФРС, нефть, рубль

Обзор рынков. Ставка ФРС, нефть, рубль

Глава ФРС напомнила рынкам о желании поднять ключевую ставку


Индикатор ожиданий ставки ФРС на основе фьючерса Индикатор стоимости USD на межбанковском рынке (Libor (30-Day Fed Fund) USD 3 Month). На выступление в Джексон-Хоул последовали четкие сигналы о росте вероятности повышения ставки ФРС на ближайших заседаниях Комитета по открытым рынкам ФРС США. Однако, было оставлено место для маневра на случай ухудшения экономической обстановки. Для чиновников финансового регулятора США сегодня важно показать свою готовность действовать, так как участники рынок уже начали сомневаться в решительности ФРС. Тем более, в свете выборов Президента США, заявления о готовности повысить ставку оправдывают проделанную работу по восстановлению экономики.

Это все может кончиться лишь игрой слов в случае значительного ухудшения ситуации на перекупленных фондовых рынках или при поступлении негативной макроэкономической статистики. Из индикаторов состояния экономики, только рынок труда и потребительские расходы демонстрируют позитивную динамику, а они, как известно запаздывающие индикаторы. Снижение корпоративных прибылей, слабые ожидания относительно роста ВВП и ухудшающиеся индексы деловой и производственной активности в штатах говорят об ином. Однако для ФРС разговоры об очередном повышении являются отличным инструментом для управления рынками. Именно поэтому после цикла мягких заявлений и роста рынка акций на новые максимумы стоило ожидать ужесточения тона. Что касается повышения в сентябре, то теоретически ФРС может пойти на повышение, дабы не упустить момент, особенно при выходе хороших данных. На рынках снова заработала стратегия: «Хорошие данные – плохо! Плохие данные – хорошо!» Все это может вызвать рост волатильности особенно в случае возникновения новых внешних раздражителей, а успокаивающих заявлений от ФРС мы вряд ли услышим, пока американском фондовом рынке не пройдет распродажа, переходящая в панику.

Увеличение спреда в нефтяных контрактах – негативный сигнал


 

Спред в контрактах на нефть Brent и его 10 дневное среднее Технический анализ контракта Brent с ближайшей поставкой (Октябрь2017-Октябрь2016) (Октябрь 2016). Отлично зарекомендовавший себя индикатор нефтяного рынка - разница в цене контрактов с разными датами поставки, сигнализирует об очередной смене настроений на крупных спекулянтов. Спред перешел к росту и преодолел свою 10 дневную среднюю, что с свидетельствует о росте
коротких позиций в ближнем контракте. Ключевой уровень для Brent – 48.00. При снижении ниже данного уровня вероятнее всего усиление продаж вплоть до 44.00.

В долгосрочном плане, вероятность очередного сильного снижения цен на нефть к минимальным уровням значительно меньше чем это было в 2014 и 2015 годах. Поддержку ценам оказывает ожидание дефицита в будущем году из-за сильного снижения инвестиций в отрасль и достижения пиковых мощностей практически всеми крупнейшими производителями. Наиболее вероятный сценарий: торговля внутри широкого диапазона 42-51 в течение нескольких
месяцев, но в случае выхода из него вниз, атака спекулянтов усилится.

Рубль стабилен пока стабилен российский фондовый рынок


Сравнительный график фондового рынка РФ и курса USD Технический анализ USD/RUB С весны 2016 года курс доллара США изменяется в рамках диагонального нисходящего канала шириной пять рублей, хотя волатильность нефти остается весьма высокой. Главное объяснение такому снижению корреляции с нефтью – снижение волатильности российского фондового рынка, который сегодня находится на максимумах с 2014 года. Во многом это связано с восстановлением инвестиционной привлекательности российских активов после их сильнейшей распродажи связанной на фоне роста политических рисков. Как только политические риски начали снижаться,сразу появился спрос на качественные рублевые активы. Также на пользу рублю были действия ЦБ РФ направленные на ограничения незаконного вывода капитала из страны в купе с жесткой денежно-кредитной политикой.

Таким образом, даже в случае значительного роста негатива и волатильности на мировых рынках не стоит ожидать повторения 2014 года, конечно если политическая обстановка будет оставаться стабильной. Это связано с тем, что даже на текущих уровнях российский рынок является недооцененными по сравнению с другими. Наиболее вероятное развитие событий – это продолжение движения курса USD/RUB в рамках все такого же диагонального канала, только направленного вверх. Локальными целями укрепления доллара США является уровень 67.50. Уровни отменяющие низковолатильное боковое движение курса: сверху – 69.50, снизу – 62.00, в целом динамика вряд ли будет значительно отличаться от общемировых тенденций.

CFA/MBA/LLM, партнер международной юридической компании "Урусов и Партнеры" 
Роман Яковлев специально для invest-rating.ru


Инвесторы видят возможности в политических неурядицах ЕвропыИнвесторы видят возможности в политических неурядицах Европы

ТОП-10 инвестиционных инструментов ноября 2016 г.ТОП-10 инвестиционных инструментов ноября 2016 г.

ЦБ определился с категоризацией инвесторов

Встреча ОПЕК в Вене: 4 вероятных результата и реакции рынкаВстреча ОПЕК в Вене: 4 вероятных результата и реакции рынка

Трейдеры выигрывают от эффекта ТрампаТрейдеры выигрывают от эффекта Трампа

Андрей Сыкулев о будущем блокчейн: “Давайте подождем 2017 года”Андрей Сыкулев о будущем блокчейн: “Давайте подождем 2017 года”

Крупные западные компании вливают деньги в РоссиюКрупные западные компании вливают деньги в Россию

Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Деривативы
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Необычные инвестиции
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес

Поделиться материалом: