Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Суббота, 10 декабря, 2016
Медиа партнеры и спонсоры
ЦБ   63.3028    67.2086    + 65.0604
Что будет с долларом, рублем и евро?
        

Финансовый сектор в эпоху изменений: Московская биржа

Финансовый сектор в эпоху изменений: Московская биржа

Рынок акций в России слабо развит, что подтверждается низкими объемами торгов и лишь незначительной капитализацией рынка по сравнению с ВВП страны. С одной стороны, в данной ситуации сохраняется высокий потенциал роста отрасли, а с другой – о множестве сдерживающих подъем факторов (среди которых санкции, неблагоприятный инвестиционный климат, значительные политические риски и высокая волатильность российских рынков). По аналогичным причинам в зачаточном состоянии находится и рынок российских корпоративных облигаций. В условии отсутствия стабильного спроса компании все еще предпочитают банковские кредиты выпуску облигаций на публичном рынке.

Наибольший размер имеют валютный, денежный и срочный рынки. По итогам 2015 года их доля в общем объеме торгов на бирже составила 45,4%, 31,2% и 13,7%. При этом валютный рынок демонстрирует самые значительные темпы роста на фоне девальвации рубля и увеличения спекулятивной активности населения. В то же время общий объем торгов на российском рынке увеличился в 2015 году на 19,7% г/г до 685,4 трлн. руб. В предыдущем году показатель поднялся на 23,5% г/г.

Крайне неактивно участвует в развитии фондового рынка и российское население. Свободные денежные средства оно, как правило, размещает на депозитах банков. Этим объясняется и высокая доля кредитных организаций в объемах торгов сразу на трех рынках – облигаций, валютном и денежном. Российский фондовый рынок остается заложником низкого уровня жизни в стране.

 

Несмотря на трехкратное увеличение общего объема торгов с 2010 года до 685,4 трлн. руб. за счет внедрения новых инструментов торгов Московская биржа остается заложником низкого уровня жизни в стране.

Перспективы развития российского рынка финансовых услуг


Прежде всего необходимо отметить значительное отставание российского рынка финансовых услуг от развитых и даже ряда развивающихся стран. Одной из главных причин подобного состояния дел в секторе является крайне низкий уровень богатства населения – по итогам 2015 года только 4,6% населения страны имели средний и выше среднего доход по сравнению с аналогичным показателем, например, в Бразилии в 8,7%. Вместе с тем, низкая финансовая образованность населения РФ, а также неблагоприятная макроэкономическая обстановка в стране, наметившаяся в последние 2 года, не позволяет активно развиваться небанковскому сегменту финансовых услуг, в том числе и Московской бирже. В данной связи в ближайшие годы банковский сектор продолжит занимать главенствующую позицию в отрасли, в то время как направление его развития определит политика и реформы Центрального Банка. В частности, стоит ожидать внедрения особого класса «региональных» банков с ограниченными правами на операционную деятельность, но и с более мягкой регуляцией в плане предоставления отчетов перед ЦБ. Ниже мы выделили несколько наиболее важных особенностей происходящих в отрасли процессов.

  1. Сложившаяся ситуация в банковском секторе РФ вызывает достаточно сильные опасения. Качественная тенденция концентрации активов у крупнейших представителей сектора, сопровождающаяся накоплением рисков, сохраняющиеся проблемы фондирования, а также усиление роли государства в сектора – далеко не те процессы, которые сопровождают переход отрасли от развивающейся к развитой структуре. Дополнительные риски несет на себе введение норматива кредитования связанных сторон, с которым могут не справиться около трети банков в стране.
  2. Постепенный выход на рынок инновационных.  Однако появление крупных зарубежных компаний сектора FinTech на российском рынке в ближайшие годы представителей FinTech еще одна угроза для мировых кредитных организаций.
  3. Как и во всем мире, существенное влияние на отрасль финансовых услуг окажут и предпочтения представителей поколения миллениум. На данном пути стоит ожидать дальнейшего обособления банков друг от друга в рамках своего позиционирования – выбирая сервисы услуг представители поколения Y склонны задаваться вопросом «А похож ли этот бренд на меня?». Особенно важным во взаимодействии отрасли финансовых услуг и нового поколения останется интернет-канал, который должен не просто предоставить возможность сокращения временных затрат на обслуживание, но и гибкость процессов оплаты платежей, настроек доступа и аутентификации, а дополнительных услуг.

IV Московская биржа остается заложником низкого уровня богатства в стране, несмотря на существенное увеличение объемов торгов в последние годы. Вместе с тем, прогнозируемый постепенный выход России из рецессии в случае отсутствия новых шоковых событий, а также введение понятия индивидуального инвестиционного счета, в рамках торговли на котором инвесторы освобождаются от уплаты подоходного налога, может привлечь на рынок новых игроков – одним из наиболее перспективных инструментов с данной точки зрения являются облигации крупных российских эмитентов, предоставляющие доходность, часто превышающую доходность по депозитам в кредитных Дополнительную доходность инвесторам принесет и необходимости налоговых выплат. маловероятно ввиду сохраняющейся негативной макроэкономической конъюнктуры. Развития российского сектора финансовых услуг в данном направлении стоит ожидать именно на уровне разработок самих банков в рамках дальнейшего внедрения систем интернет и мобильного банкинга. Так уже с января 2011 года по апрель 2016 года количество счетов с дистанционным доступом посредством сети Интернет, открытых в кредитных организациях РФ, увеличилось с 19,8% до 85,3%. Вместе с тем, способность превратить внешнюю угрозу во внутреннее преимущество посредством интеграции новейших разработок в мобильные и интернет сервисы и, таким образом, удовлетворить запросы поколения миллениум, станет новым «водоразделом» между успешными представителями сектора и его пережитками.

Источники

  • График No26: Московская биржа, Презентация для инвесторов
  • График No27: Московская биржа, Презентация для инвесторов
  • График No28: Московская биржа, Презентация для инвесторов
  • График No29: Московская биржа, Презентация для инвесторов
  • Таблица No1: Credit Suisse, Research Institute, Global Wealth Databook 2015, October 2015
  • Таблица No2: Credit Suisse, Research Institute, Global W ealth Databook 2015, October 2015
  • Таблица No3: Credit Suisse, Research Institute, Global W ealth Databook 2015, October 2015

Дополнительные источники:

  • 1) Citi GPS, Digital Disruption,How FinTech is Forcing Banking to a Tipping Point, March 2016
  • 2) Центральный Банк Российской Федерации, Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016- 2018 годов, 2016
  • 3) Capgemini: Consulting, T echnology, Outsourcing. W orld W ealth Report 2016 (W HR), 2016
  • 4) РИА Рейтинг, Рейтинги российских банков по объему депозитов населения на 1 января 2015, 2014 и 2013 годов
  • 5) Российское статистическое агентство (Росстат)
  • 6) Центральный Банк Российской Федерации, пресс-релизы об отзыве лицензий на осуществление банковской деятельности у организаций
  • 7) Moody’s, Press Release, 15 September 2015
  • 8) Standard $ Poor’s Financial Services LLC, Press Release, 4 August 2015
  • 9) Hedge Fund Intelligence Press Release 12 September 2016

Яковлев Роман
CFA / MBA / PMP
Hedge Fund Intelligence
для invest-rating.ru


Билл Гейтс выбрал лучшие книги 2016 годаБилл Гейтс выбрал лучшие книги 2016 года

Обзор инвестиционных идей ноября 2016 г.Обзор инвестиционных идей ноября 2016 г.

Обзор ноября 2016: политика и финансыОбзор ноября 2016: политика и финансы

ТОП-10 инвестиционных инструментов ноября 2016 г.ТОП-10 инвестиционных инструментов ноября 2016 г.

ЦБ определился с категоризацией инвесторов

Встреча ОПЕК в Вене: 4 вероятных результата и реакции рынкаВстреча ОПЕК в Вене: 4 вероятных результата и реакции рынка

Трейдеры выигрывают от эффекта ТрампаТрейдеры выигрывают от эффекта Трампа

Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Деривативы
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Необычные инвестиции
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес

Поделиться материалом: