Вс, 17 января 2021

Топ-5 облигаций: рекомендации недели

22 декабря 2020   Облигации

На основании аналитики BCS Global Markets даем прогноз, какие из долговых бумаг могут принести наибольшую выгоду при высокой надежности. У вас нет времени для постоянного отслеживания ситуации на рынке? Достаточно раз в неделю ознакомиться со свежей подборкой на сайте, чтобы получить актуальные данные и принять решения по покупкам.

Цены облигации топ-5 на прошлой неделе двигались разнонаправленно, однако по итогам изменились незначительно. Доходность облигаций топ-5 менялась в узком диапазоне от –9 б.п. до 4 б.п.

Мы ожидаем, что давление на ОФЗ в ближайшие недели сохранится, учитывая рост рисков ужесточения политики ЦБ в среднесрочной перспективе. Продажи могут усилиться также на фоне роста геополитических рисков и ухудшения эпидемиологической ситуации в мире. В этих условиях мы рекомендуем придерживаться качественных кратко- и среднесрочных корпоративных выпусков с рейтингами В+/ВВ с доходностью выше 6,5%. 

На прошлой неделе в ОФЗ по-прежнему доминировали продавцы, что было особенно заметно после заседания ЦБ РФ в пятницу. Смена риторики регулятора и акцент на инфляционных рисках существенно охладили ожидания рынка относительно дальнейшего снижения ключевой ставки. На этом фоне доходность кривой ОФЗ на среднем участке поднялась на 7–9 б.п., на длинном — в пределах 5 б.п.

В прошлую среду Минфин провел два аукциона по размещению ОФЗ. На первом министерство разместило ОФЗ 26234 с погашением в июле 2025 г. на 13,7 млрд руб. (bid-to-cover 1,6x), на втором — линкер 52003 с погашением в июле 2030 г. на 46,9 млрд руб. (2,4x).

Первичный рынок на прошлой неделе был оживленным, спрос инвесторов на качественных эмитентов с доходностью примерно от 7,0% остается высоким. На этой неделе мы сохраняем список топ-5 без изменений.

Телекоммуникации


АФК Система — крупный многопрофильный холдинг, входит в список системообразующих предприятий. Бумаги АФК Система торгуются с одними из самых высоких доходностей среди бумаг с сопоставимыми рейтингами. Кроме этого, компания существенно снизила долг (167 млрд руб. на III квартал 2020 г.), а прошедшее недавно IPO Озона увеличило стоимость портфеля холдинга.  

Лесная промышленность


Сегежа — один из крупнейших лесопромышленных холдингов, занимает лидирующие позиции в России и Европе по производству мешочной бумаги и изделий из нее. Вертикальная интеграция позволяет Сегеже контролировать всю производственную цепочку и минимизировать отходы. У компании одни из самых низких в отрасли себестоимость производства.

Лизинг


Единственным акционером РЕСО-Лизинг является страховая компания РЕСО-Гарантия (S&P: BBB-), которая занимает 5-е место по страховым премиям «не-жизни» в 2018 г., согласно Эксперт РА. В совокупности торговля, строительство и транспорт занимают около 72% портфеля. Структура лизингового портфеля является сбалансированной.

Строительство


ПИК — крупнейшая российская девелоперская компания. Компания включена в список системообразующих предприятий. Компания на рынке с 1994 г. и за это время построила более 25 млн кв.м. жилой недвижимости, преимущественно в сегменте «масс-маркет».

Машиностроение


ГМС — машиностроительный и инжиниринговый холдинг, один из крупнейших в России производителей насосного оборудования и компрессоров для нефтегазовой отрасли, ЖКХ, энергетики. Значительный портфель заказов поддержит рост доходов в кратко- и среднесрочной перспективе. При невысоких потребностях в капитальных вложениях риски обслуживания долга выглядят невысокими.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

ИИИ: 8.3

Доход: 5 из 10
Риск: 4 из 10

Комментарии

Не спешите покупать облигации, вначале просчитайте свою выгоду. Покупайте только такие облигации у которых разница цены, предлагаемой спекулянтом...

Юрий   9 дек 2020   Облигации


Ставки по вкладам, как и доходность по краткосрочным ОФЗ менее 5%, что заметно ниже оцениваемого и ожидаемого населением уровня инфляции. К тому же...

теоретик   30 сен 2020   Облигации


Высокая доходность – основная причина для инвестиций в облигации российских компаний второго и третьего эшелонов. Однако рост доходности практически...

теоретик   11 дек 2019   Облигации


У облигаций есть одна особенность. При досрочном выводе средств продажа облигаций происходит по рыночной стоимости. Это значит, что цена продажи...

wise_investor   20 ноя 2019   Облигации


Облигации государства и надежных компаний - консервативный инструмент для сбережения капитала с доходностью выше, чем по банковским депозитам. Эти...

$carlett   25 окт 2019   Облигации


Комментарии

Инвестиции

БКСЗдоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
LBLVФорекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
ФинамНефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Открытие БрокерАкции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Crypto-Rating.comБиткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Ренессанс КапиталОблигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
СбербанкНакопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
Открытие БрокерИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Кошелев ПроектНедвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Crypto-Rating.comКриптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Райффайзен БанкНаличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Кошелев-БанкБанковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ВТБПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
СитибанкСтруктурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
Альфа-ФорексПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Рейтинг инвестиций